周末消息面平静，跨年行情分歧加剧：指数回踩预期下聚焦两大主线周末消息面整体平淡，A股距离元旦仅剩3个交易日，指数在录得8连阳后已显现回踩需求。上周五盘中的跳水分歧，因是上涨途中首次分歧而被资金快速承接，商业航天板块也同步完成回流修复；但连续逼空上涨后，下周若再度出现跳水，市场大概率难以复制V型反转走势。下文将从指数走势与情绪题材两个维度，解析次日市场运行节奏。一、指数层面：8连阳后回踩难免，企稳关键看科技大票韧性指数8连阳后回踩预期明确，核心观察指标是避免大幅杀跌。此前带领指数上行的科技权重股已出现滞涨迹象，叠加美股纳斯达克指数逼近前高、上周五上涨动能衰减，外围市场也难提供向上助力。下周初需重点关注指数回调幅度，以及科技机构大票的抗跌韧性。企稳反攻的主线仍将锚定科技方向，其中图形相对占优的标的为新易盛。就次日行情而言，在商业航天分歧预期下，AI板块存在回流预期，可重点跟踪三大标的：弹性先锋奕东电子、主板容量龙头英维克、小盘标的永鼎股份。需注意的是，AI的回流力度高度依赖科技权重股与指数表现，若指数走弱，回流行情或将落空。二、情绪题材：商业航天分歧加剧，聚焦前排穿越与低位补涨商业航天板块周五已显露分歧迹象，午盘跳水后因无其他板块承接，资金提前回流修复。多重利空因素将加剧板块分歧：美股商业航天板块周五大跌、臻镭科技周末利空落地、再升科技、西部材料、航天动力、神剑股份等标的即将触发异动监管，叠加周五尾盘4板标的九鼎投资竞价抢跑，板块分歧已成定局。上周板块情绪的亢奋，源于胜通能源进入监管后次日继续一字涨停，以及航天发展多日规避异动、周四尾盘巨资压价控制异动、周五高开涨停的正向反馈；再叠加量化资金深度介入，高标强势带动板块在周四、周五加速上行。对于次日行情，需紧盯高位标的反馈，包括胜通能源、周末进入监管的嘉美包装，以及航天板块即将触发异动的品种。正常情况下，商业航天前排标的次日仍有溢价，但中后排标的大概率将出现亏钱效应。从跨年行情视角看，板块经过周一、周二的分歧洗盘后，仍有望诞生穿越品种。后续操作可围绕两个方向：一是分歧后继续挖掘具备异动规避能力的跨年标的；二是布局低位补涨品种。三、其他题材：资源类宜低吸不追高，消费、锂电、机器人暂处配角资源类板块受外围银、铜价格大涨催化，周末热度升温，但A股资源类标的向来以趋势行情为主，消息面发酵后只适合先手低吸，切忌追高。锂电池、机器人等题材持续性存疑，在商业航天板块行情落幕前，其他题材难获资金青睐，暂不具备主流配置价值。消费板块属于典型的逆指数品种，指数8连阳后回踩预期升温，叠加周末网红带货消息催化，周五下午已有资金提前兑现，百大集团、合兴包装、安记食品尾盘跳水，仅东百集团尾盘出现抢筹。消费板块后续走向，可重点观察上述标的次日反馈，以此判断板块是延续兑现还是开启修复。综上，题材炒作的核心逻辑未变：商业航天行情落幕前，其他题材难成主线。若胜通能源、嘉美包装、国盛金控等进入监管的标的，以及航天板块即将异动的品种反馈走弱，那么商业航天板块的低吸回流机会需延后至周二、周三。
