拓斯达（300607）：人形机器人政策加码，工业自动化龙头迎双线增长 政策分

拓斯达（300607）：人形机器人政策加码，工业自动化龙头迎双线增长 政策分析：工信部《人形机器人创新发展指导意见》明确2027年实现核心零部件国产化率超80%，《工业机器人产业升级实施方案》要求2025年工业机器人密度较2020年翻番，工业自动化与人形机器人赛道获政策持续倾斜。 概念板块：核心为工业自动化，细分领域覆盖人形机器人核心关节、工业机器人整机、锂电自动化设备、光伏自动化产线。 知名机构持仓：2025年Q3十大流通股东中，易方达智能制造ETF持有189.63万股，社保基金四一三组合新进持仓98.21万股，北向资金持股比例稳定在1.2%。 主力资金流向：12月31日主力资金净流出1256.73万元，特大单净卖出890.22万元；近10个交易日主力累计净流出3.21亿元，资金呈现短期撤离、中长期震荡布局态势。 亮点：①2025年前三季度工业机器人出货量同比增长45%，市占率提升至7.8%；②人形机器人谐波减速器自研样品精度达1弧分，已送样优必选、智元机器人验证；③锂电自动化产线绑定宁德时代，2025年新签订单超12亿元。 近期重大利好利空：利好为人形机器人核心零部件国产替代政策催化+工业自动化需求复苏；利空是2025年Q3净利润同比下降12.3%，人形机器人业务尚未贡献营收。 企业发展前景：短期依托工业机器人整机出货量增长兑现业绩，中长期凭借人形机器人关节技术突破切入高端赛道，锂电/光伏自动化设备提供业绩基本盘。 趋势走势：当前股价32.94元，筹码平均成本34.12元，处于估值回调阶段，若站稳32元支撑位，有望迎来技术面反弹。 近期机构调研和评级：2025年11月接待汇添富、嘉实等23家机构调研，重点关注人形机器人研发进展；90天内5家券商给出“买入”评级，目标价41.5元。 投资机会分析：短期可把握工业自动化复苏带来的业绩修复机会，中长期跟踪人形机器人核心部件验证进度，逢低布局技术突破带来的估值溢价。 免责声明：本文基于交易所公开数据、公司公告及行业研报整理，仅为信息分析，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎，自主决策并承担相应风险。 互动：你认为拓斯达的工业机器人整机业务和人形机器人核心部件研发，哪个更能带动2026年估值提升？