人形机器人“心脏”对决！鸣志电器vs步科股份，空心杯电机谁能垄断特斯拉供应链？

人形机器人“心脏”对决！鸣志电器vs步科股份，空心杯电机谁能垄断特斯拉供应链？ 人形机器人的灵活运动全靠“心脏”驱动——空心杯电机！作为灵巧手、关节模组的核心部件，其功率密度直接决定机器人操作精度与续航能力。全球仅三家企业实现量产，A股鸣志电器与步科股份强势突围，谁能拿下特斯拉Optimus核心份额？这份经过产业链交叉验证的解析，带你把握细分赛道机遇～ 核心标的技术与订单大比拼 鸣志电器(603728)：全球空心杯电机龙头 - 技术壁垒：全球前三、国内第一，功率密度达3.5kW/kg，是波士顿动力独家供应商，产品寿命超30万次，完全满足Optimus灵巧手高频操作需求。 ​ - 供应链地位：全球仅三家具备量产机器人手指空心杯电机的企业之一，运动控制器占特斯拉关节电机采购份额超40%，已进入特斯拉二供名单，2025年Q3启动年产200万台专用产线。 ​ - 价值量与客户：单台Optimus空心杯电机价值量约4000元，同时覆盖小米、优必选等国内头部整机厂，客户结构多元化。 步科股份(688169)：无框力矩电机劲旅 - 技术突破：第三代无框力矩电机扭矩密度50N·m/kg，通过灌封工艺减重30%，适配Optimus腰部关节，2025年Q3量产第四代FMK电机，良率达92%，成本较进口低30%-40%。 ​ - 量产进展：年产能规划50万台，已批量应用于国产整机，2026年量产订单释放后毛利率有望超45%，凭借高性价比抢占中高端市场。 ​ - 协同优势：依托工业自动化领域积累，实现“电机+驱动+控制器”一体化供应，响应客户需求速度快于同行。 核心投资逻辑 行业逻辑：空心杯电机占人形机器人成本约20%，随着Optimus Gen3灵巧手自由度提升至22个（较前代增加5个），单机电机用量从12个增至17个，需求呈倍数增长。国产替代加速（当前进口占比超60%），技术达标的企业将充分受益。 ⚠️ 免责声明：本文仅为公开信息梳理，不构成任何投资建议。行业存在电机耐久性未达预期、技术路线迭代、客户验证周期延长等风险，投资需谨慎决策。 你认为鸣志电器的全球龙头地位更稳固，还是步科股份的性价比优势能实现弯道超车？评论区留下你的判断～ 点赞收藏，跟踪电机赛道量产最新动态！