开门红！上证指数重返4000点，机构共识：A股“春季躁动”行情提前启动。1月5日，新年首个交易日，A股市场开盘冲高，延续节前涨势，三大指数高开高走集体上涨。元旦港股大涨主要原因有三，一是港股相对A股有补涨逻辑；二是人民币升值催动港股走强；三是强劲科技产业趋势是行情上涨的引擎。接下来怎么走？ A股2026年首个交易日“开门红”后，机构普遍认为“春季躁动”行情已提前启动，后续走势可从以下核心逻辑把握： 一、行情延续的支撑因素 1. 情绪与资金共振：元旦期间港股大涨（恒指涨2.76%、恒生科技涨4%）、中概股走强（纳斯达克中国金龙指数涨4.38%）、人民币升值（离岸人民币兑美元破6.97）带动外资流入，富时中国A50指数期货涨1.2%，提前释放对A股的信心；加之节前市场“11连阳”的惯性及节后交投放量（成交额超2.5万亿），市场风险偏好显著提升。 2. 政策与基本面支撑：元旦假期内，625亿以旧换新补贴落地（覆盖家电、新能源汽车）、数字人民币升级（新增计息、跨境支付提速）、大基金增持中芯国际等政策红包密集释放；同时，消费数据亮眼（全社会跨区域日均人流量同比增20.3%），为行情提供基本面托底。 二、需关注的核心变量 后续行情的不确定性主要来自两大维度： • 国内政策力度：宏观稳增长政策（如基建投资、消费刺激）的具体落地节奏，将直接影响顺周期板块的盈利修复； • 海外货币政策：美联储降息的时间点与幅度（如是否提前降息），将影响全球资金流向，进而扰动A股外资持仓（如半导体、消费等板块）。 三、机构青睐的投资方向 结合开门红的板块表现（脑机接口、AI、保险、半导体领涨）及机构观点，三大主线值得重点布局： 1. 科技成长：AI（脑机接口、AI制药、AI芯片）、半导体（存储芯片、中芯国际产业链）、量子计算、商业航天等新兴赛道，机构认为“科技牛”行情将延续； 2. 先进制造：军工装备、新能源汽车产业链（以旧换新补贴覆盖）、高端医疗器械等，受益于产业升级与政策支持； 3. 顺周期与消费：有色金属（贵金属、存储芯片上游）、文旅消费（元旦文旅热潮）等，受益于经济修复与消费复苏。 总结 整体来看，机构普遍对A股2026年走势持乐观态度，认为“慢牛”格局将延续，甚至下半年有望向“全面牛”演进。外资机构也明确“超配中国市场”，中国资产的长期配置价值将持续吸引全球资金流入。
