今日资金流向1. 北向资金：北向资金延续净流入态势，全天净买入32.6亿元，已连续7天实现净流入，累计净流入超800亿元。从布局方向看，重点加仓银行、电力板块，减仓半导体板块；资金流入背后，一方面受益于人民币兑美元升破6.98的汇率支撑，另一方面体现外资对A股估值优势及科技产业机遇的认可。2. 主力资金：全天主力资金净流出超205亿元，呈现“聚焦核心赛道”特征。资金集中布局商业航天、光伏、贵金属三大领域，合计吸纳主力资金超400亿元，其中商业航天板块主力资金净流入156.3亿元，成为资金最青睐的赛道；同时，中特估权重股出现资金流出，流动性再分配为科技主线行情提供支撑。四、市场逻辑与后市展望1. 市场逻辑今日行情是资金、政策、产业三重因素共振的结果：其一，流动性再分配显著，中特估高分红大盘股资金流出，为科技成长赛道释放增量资金，形成“高低切换”的资金格局；其二，政策层面逆周期调控发力，MLF利率下调、再贷款扩容等措施引导市场从“快牛”转向“慢牛”，避免指数非理性上涨；其三，产业利好密集释放，太空光伏、商业航天等赛道兼具政策托底与技术突破逻辑，成为资金共识性主线，而贵金属板块则受益于宽松预期与避险情绪双重支撑。2. 后市展望短期来看，市场量能放大且赚钱效应扩散，结构性行情有望延续，但上证指数在4140-4190点区间面临前期套牢盘压力，或出现震荡整固。中长期来看，科技主线牛市格局稳固，“十五五”规划与科技强国战略为商业航天、太空光伏、AI应用等赛道提供长期支撑，行业成长确定性较强。风险提示：全球科技竞争加剧、政策落地不及预期、高景气板块估值过高回调风险；同时需关注春节前流动性波动对市场的潜在影响。五、操作策略1. 仓位管理：维持50%仓位灵活应对，预留现金对冲短期震荡风险，避免盲目满仓追高，逢指数回调时分批布局优质标的。2. 板块布局：聚焦“政策+产业+资金”三重共振赛道，优先配置主线龙头；3. 风险规避：坚决远离无基本面支撑的纯题材股及高位连板股，警惕此类个股冲高回落风险；对算力硬件等前期涨幅较大的板块，暂持观望态度，等待企稳信号后再考虑布局。
