亚马逊开盘跌超10%，Q3指引低于预期。 英特尔美股开盘跌超25%，Q2业绩及指引远逊于预 ，将裁员超15%。似乎，这轮AI引领美股上涨的风潮走到尽头。

特斯拉，谷歌，微软，Meta，苹果，亚马逊，从预期来看，还活着的就剩Meta和苹果，英伟达会不会来个绝杀？

无数股民肯定否认。虽然近期英伟达回调了接近30%，但在前天，英伟达在AMD业绩预计乐观的带动下反弹超过10%，不少网友开始喊出“英伟达这朵玫瑰永不凋谢”的口号，就让人有点不吐不快了。

首先声明，和但斌无冤无仇，段位上也差太远，没资格对他的投资评头论足，就想说一说现在加仓英伟达。

先来看看但斌最近的言论吧：“今天来的钱，开盘买入”、“需求景气度获多方确认”、“当前的人工智能浪潮至少是几十年一遇的级别” ，等等。

但斌前两天还提到在MIT上课，教授们确认了未来AI趋势这件事儿。相信2021年的时候，教授们也确认了酱香科技是未来发展趋势，互联网泡沫的时候，投资者认为互联网将主宰未来几十年。教授们都没判断错，但股民们要是卖贵了，那就搞错了。

从公司价值评估的角度来看，英伟达一季度PB达到了惊人的51倍，PE为73倍，虽然PE从2023年半年报最高的240倍已经消化了不少了。至于现在英伟达贵不贵呢？

相信他们会告诉你不贵，假设按照未来英伟达每年增长XX%，几年后，英伟达的PE将变得十分便宜。是不是似曾相识？是的，当年算茅台和特斯拉都是这么算的，茅台产能增长和茅台酒提价；特斯拉产能增加和卖自动驾驶软件同时发生，那现在为什么不算了呢？

因为产业发展不是线性的，白酒这种消费品都会在发展过程中经历需求、价格的波动，更何况对于一个应用前景还方兴未艾的AI产业。

所以，还是回过头来看投资吧，从价值投资择时的角度来看，最好的描述是巴菲特的“在别人贪婪时恐惧”，英伟达现在就是所有人都贪婪时，这时候还拿新拿到客户的钱去追投，风险是极大的。

从霍华德马克思的周期标准来看，则几乎都踩到了周期的反面，大家可以去重读一下霍华德马克思的书，再对照一下现在英伟达的情况，一目了然。

当然，现在持有和买入还有一个底气，就是他所说的“需求景气度获多方确认”，希望用继续高增长的业绩抹平高企的估值。这个判断对不对，没有人知道。

关于行业和公司的判断，见仁见智，只想提醒大家，但斌用的是投资人的钱，说到底，最后即使大亏也只是名誉受损，丝毫不会影响他已经财务自由的生活。而大家拿着自己的辛苦钱去追高，万一好几年拿不回本钱，甚至忍不住割肉，损失就未免太不值得。

最近也有不少网友在质疑，但斌为何最近不谈了茅台了，有网友说在茅台2200的时候，但斌的社交媒体上还有很多关于茅台的评价和转发，而今年似乎股东大会都没有参加。前天大涨，又连跌两天，将涨幅抹平，不知道过了今夜，又如何如何勉励自己和粉丝。

对于股民而言，真金白银都是自己承受，自己做判断，最终也怨不得任何人。