泰国人永远不会忘记1997年，就像中国人不会永远忘记1840年。

现在，东南亚的噩梦，似乎又重新拉开了帷幕。

我们，又能不能像上一次那样，独善其身呢？

1

1997年，是泰国噩梦的开始。

97年之前，泰国俨然是个小世界工厂，GDP增速超过9%，整个民族昂扬向上。

98年至今，泰国成了中下层白人的后花园。人妖、性交易，最近大麻都开始合法化。

根本原因，就在于1997年，美国华尔街做空泰铢。

泰国的外汇储备被打穿、泰铢汇率直接崩盘。

美元兑泰铢 1982-2024

数据来源：英为财情

资本外逃、泰国人民数十年的血汗，一年之内被洗劫一空，至今一蹶不振。

当年被华尔街洗劫的，远不止泰国。

这是美元兑菲律宾比索：

美元兑菲律宾比索

1993年至今

数据来源：英为财情

这是美元兑韩元：

美元兑韩元

1982年至今

数据来源：英为财情

从上面几张汇率走势图，我们能很轻易地找出两个共同点：

1 、多国货币对美元的汇率在1997年暴跌。资本大量出逃，本国财富被洗劫。

2 、最近，各国货币对美元的汇率齐刷刷地跌至阶段性新低。

甚至，97年的漏网之鱼，日本、越南、印度，最近货币也都跌出了阶段新低。

美元兑越南盾

1996年至今

数据来源：英为财情

美元兑印度卢布

1975年至今

数据来源：英为财情

美元兑日元

1972年至今

数据来源：英为财情

去年暴涨的日股、韩股、印股，最近已纷纷跌破位。

日经225指数日k

2023.8至今

数据来源：同花顺

派克斯研究院去年就提醒大家，海外市场可以关注，但最好盯着美国、欧洲这些有独立货币政策的市场。

其他市场，别看一时涨的欢，小心美国拉清单。

华尔街对东南亚新一轮围猎已经开始

萧瑟秋风今又是，换了人间。

那，这次围猎，我们能独善其身吗？

2

1997-1999年，华尔街的镰刀无往不利。

唯一让华尔街折戟沉沙的，是中国香港。

因此，香港的成功经验，就很值得我们今天借鉴。

当时，以索罗斯为首的华尔街资本刚刚撤离泰国，嘴上的油都还没来得及擦干净。

他们兵精粮足、志得意满，他们试图毕其功于一役，在香港市场打出股汇双杀，甚至彻底打崩港币的联席汇率制度。

香港动用了几乎全部980亿美元的外汇储备，背后的中央政府更是承诺会在必要时给予支持。

我们规定所有金融机构不得出借股份，我们生生接住了华尔街在股市和汇市上的所有卖盘。

这才勉强打赢了这场港币保卫战。

饶是如此，香港也付出了巨大代价。

在华尔街做空初期，恒指从16000点暴跌至6000点，大量中产家庭的财富被洗劫一空。

因此自杀、家破人亡的，也不在少数。

恒生指数

红框：1997.8-1998.8

数据来源：wind

而这港币保卫战，实质上就是我国金融领域的朝鲜战争。

如果港币被打崩，香港人民的财富就会像泰国一样被华尔街收割。

那华尔街的下一个目标，不言自明。

“打得一拳开，免得百拳来“。

正是这场港币保卫战的惨胜，震慑住了华尔街的贪婪。这才有了中国经济之后三十年的黄金发展期。

我们后人今天在看得见的领域站得高，是因为有无数先辈在看不见的地方站得稳。

3

复盘香港98年的胜利，有几个点值得我们注意。

首先，是外汇储备。

在金融战中，外汇储备就是兵力。

泰国汇率崩盘，直接原因就是泰国的外汇储备只有约300亿美元。

子弹打光后，泰国政府只能任凭华尔街鱼肉。

而香港的外汇储备有980亿美元，背后还有中央政府做后盾。

兵力充足，接得住空单，这是香港能免于收割的根本原因。

在外汇储备这一点，我们做得很好。

从22年下半年开始，我国央行就开始大额买入黄金。

国际金价涨得这么夸张，很大程度上就是我国央行买得太猛。

光是我们的外汇储备，就能吓走大部分华尔街野心狼。

其次，是对金融机构的约束。

在索罗斯做空东南亚时，泰国、菲律宾都出现了本地金融机构跟风做空的 “泰奸”“菲奸”的行为。

在市场平稳期，做空是一种正常的交易策略。它有助于刺破泡沫、保证标的价格与实际价值不出现大幅偏离，对市场的长期健康发展有着正面作用。

但当大敌当前，黑云压城城欲摧，此时还要站在华尔街资本的背后，津津有味地蚕食同胞的血肉，幻想着即便同胞尸横遍野，自己却能独善其身。

这种行为，我真的无法理解。

巴菲特说没有人能通过做空自己的祖国获利。有些金融机构，似乎并不这么认为。

而香港在对抗华尔街时，在强监管下，香港的金融机构展现了极高的纪律性。

这是香港能打赢那场金融战的重要原因。

第三，是经济结构。

苍蝇不叮无缝蛋，华尔街也没有能力无风起浪。

97年东南亚被围猎，相当程度上是因为自己经济过热、过度依赖出口（导致经济对汇率极度敏感）等问题存在。

就像日本专家反思失去的三十年，他们认为根本原因不是美国强逼签下《广场协议》，而是日本经济本就有着巨大泡沫。这才给了国外资本以可乘之机。

第四，是金融制度建设。

泰国之所以被收割，相当原因是泰国政府此前下的两步臭棋：

开放离岸金融业务，企业可以自由对外借款。

这两个政策一下，华尔街投机者便可以在泰国的金融市场来去自如。

而香港的惨胜，则在于我们不惜部分牺牲金融自由港的招牌，以强监管的姿态稳住了市场预期。

这四个要点，除了我国的外汇储备可称充足外，另外三点，我们真的称得上可以高枕无忧吗？

我们的金融机构，真的肃清干净、没有坏人了吗？

一个年薪千万的基金经理，都能被几十万的贿款弄的锒铛入狱。

由点及面，那些个金融机构，真的就那么干净吗？

从经济结构上看，虽然A股长期3000点，房价也在跌，可我们的经济真的称得上没有泡沫吗？

恒大倒下、万科病危，我们的地产泡沫就真的出清了吗？

我们的城投债，我们的内需问题、就业问题真的都解决了吗？

最后看金融制度建设。

以我国金融“精英”的水平，如果去掉保护，直接对弈华尔街老狐狸，真的不会被打爆吗？

20年负油价事件，全球金融机构都有对策，只有我们的原油宝缺乏应急操作，导致投资人血亏。

这还只是正常的市场应对而已，算不得金融战、更算不得定向收割。

人家华尔街都没上擂台，我们的一些金融机构就气喘吁吁了。

诚然，今天的中国远比97年强大。

华尔街想把我们放上餐盘，我们还能笑着问它有没有这么大胃口。

可居安思危，我们可能还远没有到可以高枕无忧的时候。

金融强监管，任重道远。