流金岁月2022年以来人事变动频繁，前三季度呈增收不增利的情况，且销售毛利率远低于同行。
近日，北京流金岁月传媒科技股份有限公司（以下简称：流金岁月，834021.BJ）披露多则人事变动公告，含监事,监事会主席、职工代表监事在内的多名人员离职。
此前流金岁月披露2022年前三季度报告显示，前三季度公司实现营业收入5.27亿元，同比增长26.85%；归母净利润3141.92万元，同比减少25.49%；基本每股收益0.1元，同比减少50.0%。面对上述相关情况，发现网向流金岁月公开邮箱发送采访函请求释疑，其回复称主要由于电视频道覆盖业务及视频购物及商品销售业务收入增加，导致费用有所增加。
前三季度增收不增利，且负债增长
公开资料显示，流金岁月是电视频道综合运营服务商，主要利用广播电视网、电信网及互联网（即“三网”）为电视内容供应商，如电视台、电视剧版权方、电视节目制作方、电视广告投放方等提供频道覆盖、内容运营、营销传播及技术支持于一体的综合服务。
12月13日，流金岁月发布4则人事变动公告，分别是《独立董事辞职公告(一》《独立董事辞职公告(二)》《监事，监事会主席辞职公告》《职工代表监事辞职公告》。
（图源：Wind）
独立董事吕雪梅女士、王匡先生因连续担任公司独立董事即将届满6年，辞去公司第三届董事会独立董事职务，同时辞去公司第三届董事会战略委员会、提名委员会、审计委员会和薪酬与考核委员会相关职务。
许大兴先生因个人原因，辞去公司监事、监事会主席职务。袁泽琴女士因个人原因，辞去公司职工代表监事职务。
面对近期人事变动频繁的情况，流金岁月表示，依照《公司法》和《公司章程》的规定，已补选2名独立董事及1名监事。目前公司各项业务有序开展，经营运作一切正常。
此外，10月31日晚间，流金岁月披露《2022年第三季度报告》，前三季度实现营业收入5.27亿元，同比增长26.85%；归母净利润3141.92万元，同比减少25.49%；基本每股收益0.1元，同比减少50.0%。
（图源：流金岁月公告）
面对前三季度增收不增利润的情况，流金岁月对发现网表示，报告期内，主要由于电视频道覆盖业务及视频购物及商品销售业务收入增加，导致费用有所增加。
此外，分析财报发现，流金岁月2022年前三季度债务大幅增长。2022年前三季度流金岁月负债合计3.83亿元，同比增长93.51%。其中，短期借款前三季度余额1313.08万元，较上年年末增长337.69%，主要是由于本期办理票据贴现业务且期末未到期金额1063.08万元。
从经营活动现金净流量的增速来看，流金岁月或存在负债增长过快的可能。数据显示，前三季度流金岁月经营活动现金净流量为-8303.26万元，与去年同期的-6794.43万元相比并没有增长，反而同比下降22.21%。
主营业务收入比例下降，销售毛利率仅及行业均值一半
资料显示，电视频道综合运营服务是流金岁月的核心业务板块。其中，电视频道覆盖服务为核心业务，专业卫星数字接收机研发及销售、电视剧发行服务、电视节目营销服务、电视广告代理服务是公司围绕核心业务发展的衍生业务。
Wind数据显示，流金岁月电视频道综合运营服务近年来毛利率有所增长，然而业务收入比例却逐年下降，此情况或受核心业务的电视频道覆盖服务影响。2019年-2021年电视频道综合运营服务收入分别为6.80亿元、6.57亿元和6.27亿元；业务收入比例分别为97.40%、82.11%和73.74%；毛利率分别为18.28%、18.88%和23.99%。
电视频道覆盖服务收入分别为5.92亿元、5.74亿元和5.07亿元；业务收入比例分别为84.86%、71.68%和59.61%；毛利率分别为13.54%、14.21%和20.46%。
（图源：Wind）
与之相对的是，视频购物及商品销售方面的业务增长明显，然而该项业务毛利率并不高。据了解，该项业务包括线上视频购物和线下商品销售；在线上主要是公司采购电子产品等商品后，通过在拼多多电商平台、有线电视、IPTV、互联网电视、运营商等平台进行商品销售，拓展C端商品销售业务。
2019年-2021年，视频购物及商品销售收入分别为0.15亿元、1.28亿元和2.12亿元；业务收入比例分别为2.08%、15.94%和24.94%；毛利率分别为5.03%、2.06%和3.29%。
（图源：Wind）
值得注意的是，近年来，流金岁月的销售毛利率远低于行业均值。Wind数据显示，2019年-2021年流金岁月销售毛利率分别为17.90%、16.46%和19.17%；同期行业均值分别为35.82%、35.89%和34.44%。
（图源：Wind）
对于销售毛利率较低的情况流金岁月并未进行直接的解释，其对发现网称，2022年上半年，公司电视频道综合运营服务、电视频道覆盖服务业务、专业卫星数字接收机、电视剧发行业务、电视广告代理服务、视频购物及商品销售等业务销售毛利率同比均呈现上涨态势。
（记者罗雪峰 财经研究员刘悦）
