1970-80年代，索尼的随身听和丰田汽车席卷了世界工业品市场。广场协议后，日本开始拿着卖东西赚来的巨额资金到海外四处投资。日本的综合商社大举进军欧美、东南亚等地，通过购买股票和不动产、建设工厂、设立海外法人来扩大其经济领土。象征纽约的洛克菲勒中心曾一度落入三菱地产手中，美国的大型电影公司哥伦比亚影业和环球影业也被日本企业收购。

日本国旗

当时，被称作“渡边太太”的个人投资者们也通过将闲钱投入海外股票和外汇交易市场来赚钱。日本举国通过大规模的投资来产生利润，然后把获得的利润进行再次投资，就像这样日本持有的海外资产从1996年的2.6万亿美元持续增加到去年年末的10万亿美元，增长了约4倍。

海外投资的激增同时给日本经济带来了积极和消极的影响。首先大量制造业企业流向海外，使得日本国内制造业开始空洞化，导致就业减少，这也被认为是日本“失去的20年”的原因之一。就日本汽车产业而言，1990年代在日本国内生产的汽车比例达到80%以上，但到了2010年，汽车在日本国外的生产比例就达到了58%。1999年到2009年间，在日本制造商的海外法人工作的员工数增加了42.6%，同时在国内的员工数却减少了17.5%。

另一方面，巨额的海外资产也成为了政府债台高筑、高龄化、长期低增长、低劳动生产率、纯能源进口国-日本的经济支撑。日本在与中国、德国、韩国等展开激烈产业竞争的过程中，丧失了相当部分的制造业竞争力，能源还几乎全部依赖海外进口，所以无法再像以前那样通过贸易赚取大量外汇。去年，由于能源价格暴涨、日元贬值、出口减少等因素的叠加，日本记录了有史以来最大的高达1600亿美元的贸易赤字，然而其经常收支盈余却达到686亿美元（简单来说就是日本的其他海外收益扣除掉贸易赤字之后剩下的余额）。

那是因为在2022年，日本在海外的投资收益（利息、工资、分红等）达到了惊人的2639亿美元的盈余，比上年高出22%。而去年芬兰的国内生产总值也不过2520亿美元！

日本的本土服务业填补了部分流向海外的制造业所带来的经济损失，这使得日本经济对内需的依赖程度进一步提高，同时对进出口的依赖度下降。也因如此，如果发生世界级的经济危机，日本经济所受到的冲击也会相对比较温和。