昨天刚说到小麦在发疯，一边是面粉企业不断压价，另一边却是基层粮点在积极“抢粮”，把市场都看懵圈了。

不过，还好，有“中字头”的大哥坐镇，倒也慌不到哪儿去。

但是转眼，“中字头”的大哥也开始降价了，这就使原本就提心吊胆的小麦市场心里更加没底了。

要知道，今年政策端在小麦市场释放的信号是比较及时且积极的。无论是之前政策粮的停拍，还是后来收购的及时启动，都向市场释放着一个信号，那就是要给小麦保“价”护航。

所以，“中字头”的风向标作用也是十分明显的。

但是近日，“中字头”突然出现降价收购。

比如，即日起，中储粮南和储备公司调整小麦收购价格为1.25元/斤，落1分；

中储粮故城直属库也同样下调小麦收购价格为1.25元/斤，落1分。

这一跌不要紧，小麦市场又倒吸了一口冷气，这又是什么信号呢？

只能说现在的小麦市场太脆弱了，一点风吹草动都会把人吓够呛，所以大家对报价也就格外敏感。

但其实在观观看来，这就是一个再正常不过的报价波动，可以说是随行就市，这一点有点像山东玉米，车多降价，车少就涨价。

很明显，当前麦收进度已超过四成，其中安徽、河南等地已接近尾声，而山东与河北正迎来收获高峰，而今年农户惜售情绪普遍较低，对小麦后续并不抱太大期望，所以也就没什么等的兴致，认卖的比较多。

在小麦集中上量期，下调报价就是再正常不过的事了，所以不必过于紧张。

但反观小麦行情，确实是令人万分纠结，不过随着新麦收获进入高峰，小麦的局面也正在随之拉开。

是什么局面呢？

第一，小麦的限高是比较明显的。

有人说我老唱衰小麦，这不是唱衰，只是我认为今年小麦处于一个供强需弱凸显的阶段。

什么意思呢？

小麦供强需弱并不是今年才发生的，其实在去年就已经有端倪了，但是去年受烂场雨的影响，小麦减产减质，并且大量芽麦流入饲用，需求增量掩盖了小麦的供强需弱问题。

但是今年需求端很难再全面放量了，虽然小麦下跌部分地区已具备替代优势，但预计大量替代的可能性不大，所以供强需弱的问题在今年可能会表现得异常突出。

再加上市场对于小麦普遍信心不足，贸易商建库明显不足，渠道库存明显下降，这也使得渠道收购对小麦的推涨动力减弱。

所以，别看政策托底意味明显，但小麦的限高也比较明显。

第二，优质麦依然坚挺，但优势有所降低。

近两年，小麦以质论价是比较明显的，这也是未来市场分化的一个主流趋势。

今年也并不例外，只是今年小麦产质双丰的概率较高，所以会导致优质麦的优势有所下降，但短期来看，陈麦的优势正在发挥了。

因为新麦虽然质量不错，但受晚熟期影响并不能马上投入使用，而之前面粉企业效益不佳，多维持低库存，所以算算时间，也快到了该补库的时候。

而自中储、省储停拍后，陈麦市场供应大幅减少，所以接下来陈麦供应会变得紧俏，从而存在一定上涨动力。

第三，政策参与积极。

这也和今年小麦供强需弱效应凸显直接相关。

前两年小麦价格大涨，有疫情原因，也有全球小麦上涨带来了输入性通胀原因，但都并非是主要原因。

真正推动小麦上涨的原因是玉米价格飙升后，小麦作为饲用替代的性价比优势凸显，于是小麦进入饲用领域的量级大幅增加，并最终在情绪化的助推下，涨到了高位。

但是现在来看，这些因素均已消退，玉米也跌到了小麦价格以下，尽管部分地区小麦仍有一定替代优势，但是量级十分有限。

所以这也是今年政策端为啥积极参与引导市场的重要原因之一。

那么，可以预见随着小麦陆续上市，政策端的信号不会停止，所以今年小麦“上有顶、下有底”的格局是比较明朗的。

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