进入2024年三季度以来，美国大选变得异常火热，其中的缘由就是特朗普成了“一只耳”，并且老拜退选，让特朗普获胜的机会大增，而关于特朗普一旦当选后的政策也成了众多经济金融学家热议的话题。几乎大部分人都认为，特朗普日后会让美联储快速降息，那么中国面对的压力就能得到迅速缓解。

相信大多数人都明白，美联储一直强忍着不降息的目的是什么？虽然美国现在面临着巨额的国债压力，美元的高利率让美国国债难以维系，但是美国坚持不降息，甚至从2023年下半年开始屡屡延缓降息的预期，目前非常明确，就是要拉爆亚洲货币，自从2022年美联储开启加息潮以来，日元已经贬值超过50%，日元、泰铢、印尼盾等货币也贬值了30%左右，而欧元、英镑等欧洲国家的货币表现相对较好，作为亚洲最大的经济体，我们的人民币虽然也贬值比较明显，但是任然好于大部分国家的货币。

所以美联储在2024年坚持维持高利率的目的昭然若揭，就是在针对中国，针对人民币以及A股，因美元利率大幅高于人民币利率的情况下，会出现两个最直观的现象：一是国际资金为追求更高的收益，会从中国市场上流出，流向高收益的美国货币和外汇市场，这等同于从中国市场抽取资金，从而引发人民币本币贬值；二是美元加息引发A股资金流出，在一定程度上会引起投资者恐慌从而抛出手中股票，导致股市下滑。

所以当前不管是经济学家、企业家以及股民们都希望美国会坚持不住从而快速引发美元降息，而特朗普事件让这成为了可能，当然这只是表面上存在可能，大家期盼特朗普会让美元利率下降的缘由是：特朗普多次表态不支持强势美元，并且要让美联储尽快降息。其实在2016年至2020年特朗普担任美国总统的时候，也多次施压当时的美联储主席耶伦要求其实行宽松的货币政策，就是不要加息。

由此可见，特朗普一贯的风格就是不希望美元利率太高，他希望的是美元货币政策持续宽松，然而美联储制定的美元货币政策，并不是特朗普能够左右的事情，值得关注的时候，2016年特朗普刚上任，美联储就开启了一轮加息，2016年至2018年期间，美元基准利率从0.25上升到了2.5%。所以说特朗普希望美元降息但是难以对美联储产生影响。

相反，特朗普更加有可能持续推高美元利率，根据特朗普的理念，他将大幅增加进口关税，限制美国自由贸易，这无疑会造成美国国内物价上涨，细数特朗普的众多理念，大多数政策都会推高美国国内的通胀水平，而美联储则将通胀视为美元货币政策最核心的观察指标，只要美国通胀高企，必然使得美联储继续加息。

所以笔者一直在提醒要放弃幻想！特朗普不但无法让美联储降息，还会推高美元利率。在这种情况下，对于外汇的管理就愈加重要，一方面要想尽办法吸引国际资金流入；更重要的是防止资金外流，比如有些企业及个人通过各种办法兑换外汇流入海外，尤其需要防范。所以应对的办法就一招：外汇管制。只要管好了外汇，有效引导人民币汇率稳定，那么就能有效抵制住美元加息带来的影响。而这一方面的工作，最核心的就是要坚持住，绝对不能留有空隙。

随着美国国债规模越滚越大，不管美国的经济、通胀、就业如何发展，美联储终究会迫于美国国债的压力降息，所以还是强调一句话：坚持！放弃幻想！