前两天高盛唱多，现在瑞银又接力来唱多了，只是最近的成交量真的是太低了，换谁来吹都没用，但是观点还是可以听一听的。

瑞银方面研判，目前中国股市正处在盘整向上过程中。随着房地产行业开始企稳，中国明年将迎来更强的股市表现。

瑞银中国股票策略研究主管王宗豪在演讲中表示，从股市角度来看，当前的时间节点更接近于2016年的市场情形。今年1月份，政府出台了一些支持A股市场的政策，房地产方面也有继续加码的新政策，从自下而上看，上市公司基本面好于2015年、2016年，目前中国上市公司杠杆率大幅下降，远低于2016年，现金流水平处于历史高位，上市企业虽然整体收入增长放缓，但是利润层面表现较好。

过去这几周A股是比较平稳的，A、H价差是收窄的，很明显是外资的买入。

关于股票的配置建议：

一，建议投资者买入一些高股息股票。因为很多公司出于政策、股东的诉求，正在努力提升分红率，而且十年期国债利率也处于历史比较低的位置，股息与十年国债的息差在历史高位，这种情况下，高分红的股票还是很有吸引力的。

二，作为进攻型选择，配置一些港股互联网企业、教培行业等。由于互联网企业正在通过降本增效提升利润率，有较大的诉求提升回购和派息，且现金流充裕，加之更多外资回流中国市场，互联网是它们的首选行业。

其实他的建议还是很中肯的，高股息目前确实就是市场一直坚挺的主线，估计也就是我们的耐心资本抱团的地方。

看下银行、煤炭、石油、电力等板块，都是在缓慢的向上的趋势，而且对比十年国债的利率，确实依旧还是有吸引力，加上现在里面都是国字辈的耐心资本，跟着趋势走就是了。

除了耐心资本，今天收割的就剩下量化的投机资金了，很多人觉得今天的行情就是电风扇，好多个板块拉升过，最后都跌没了，对散户来说就是绞肉机。

电风扇

耐心资本跟投机资本是互相斗争，且可以互相转化的。

在一个市场内，如果资金都是投机资金（例如我们大A，常年3000点震荡），那么耐心资本获得的是惩罚（长时间不涨还阴跌），想想当年A股大烂臭的称呼，耐心资本就会失去耐心转化成投机资本；

相反，当一个系统内大部分资金是耐心资本（例如美股，长期上涨），投机资本也会受到惩罚（因为你想着高抛低些的时候，就给无情的甩下车了，甩几次就变老实有耐心了），于是，投机资本也会化成耐心资本。

也就是说，目前我们的股市是在从投机资本向耐心资本转变的过程，而这个过程只有通过股市不断的上涨来培养，如果天天在这里震荡，依旧还是投机资金高抛低吸的环境。所以从这个角度讲，大A也需要一场长牛来让资金学会耐心，不然说再多也是空话。

外资继续唱多

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今天的市场窄幅震荡，指数波动不大，超过2700个股票上涨，个股中位数+0.12%，无聊的行情。全场成交额只有7100亿了，相比昨天进一步缩量300亿，流动性中枢进一步下行。

这个缩量有人说是量化不想当出头鸟，纷纷躺平收缩了。也有说是游资卷不过量化，也躺平了，也就造成缩量。

散户尽量还是别做短线了，现在量化都是机器，游资都玩不过，散户就只能是炮灰。

1、中国或将投入约60亿元鼓励全固态电池研发。固态电池肯定是未来，毕竟更安全、且能量密度更高。这个资金对整个行业来说并不多，因为宁德账上就有接近2800亿现金了。焦点是政府拿出了真金白银做基础研发支持，经济结构转型必然需要基础技术的进步。

2、《2024—2025年节能降碳行动方案》印发。这个文件的出台是要完成工作报告里的目标，即规模以上工业单位增加值能源消耗降低3.5%左右。文件里对各行业的减碳措施都有了比较明确的指引，市场关注比较多的是最近热度高的虚拟电厂。

3、华尔街准备推出一个中概ETF，简称Lucky 8，包含大鹅、阿里、美团、比亚迪、小米、拼多多、京东和百度。基本上这也是华尔街认证的最具科技含量的中概股。证明外资看多做多仍在继续。