市场继续缩量下跌，在有gjd护盘的情况下，成交量只有5000亿出头，继续走弱。

8月1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，均较前值不变。后面美联储降息后，国内大概率会继续降息降准，不过这次没降，也给了市场继续下跌的理由。

金山办公出了中报，24H1收入24.1亿（+11.1%）、净利7.2亿（+20.4%），其中Q2收入11.9亿（+6%）、净利3.54亿（+6.7%），增速较Q1呈现较明显下降。

尽管此前金山办公与市场交流中就已经提示了2季度业绩增长较少，但当业绩出来还是比预期的更低一些，收入、利润增速均不到10%。

分项来看，2季度个人订阅、机构订阅、机构授权分别为7.95亿（+19.8%）、2.0亿（-2%）、1.3亿（-26.9%）。

个人订阅业务仍然维持较快增长，AI付费用户数已超百万，WPS AI为个人订阅业务继续打开成长空间。

机构订阅业务可能因引导用户从授权向订阅模式转移，收入确认节奏有变化，该部分收入可能会在未来逐渐体现。

机构授权业务下滑，主要是信创需求依然低迷，再就是由授权业务逐渐转型向订阅业务，订阅业务模式现金流更好，是更好的商业模式。

总体来看，虽然阶段性业绩不及预期，不过仍是在正常范围内的波动，公司的投资逻辑没有任何变化。

业绩的不及预期，前面也已经跌过了，按照今年15亿的利润，对应估值不到60倍，不算很高，短期来看可能弹性不大，长期看公司的稀缺性不变，仍是A股难得的高壁垒的企业。

其他消息：

1、新莱应材大跌。控股股东涉嫌内幕交易，收到《行政处罚事先告知书》。

2、黑神话悟空首发，获得巨大关注，几乎所有领域各大平台的人都在聊这件事，甚至guan媒都在宣传。

开发的公司游戏科学并没有上市，今天涨的这些都是题材股，不过我想说的不是这个。

作为一个游戏爱好者，过去几年一直被各种靠买流量维持的垃圾游戏淹没，没有人愿意花大成本、花长周期、投入大量资源去做一款精品游戏，更何况还是一个买断制的单机游戏。

游戏行业依赖爆款，不够稳定，不是好的商业模式，跟影视行业有些类似，所以大部分游戏公司会花费更多在买流量上，不注重游戏质量，甚至很多压根就是换个皮，通过流量收割一波。

长期以来，游戏市场劣币驱逐良币，更加没人用心去做游戏。

这个社会太浮躁了，多数人急功近利，很少有人愿意沉下心来去做一件似乎短期看不到回报的事，希望黑神话悟空的成功，让更多人认识到，长远来看，那些真正用心做事的人才会获得更好的回报。

希望自此，游戏行业少一些买量的换皮游戏，多一些精品游戏，影视行业少一些流量作品，多一些高质量佳作，做投资也少一些短期博弈，多一些长期坚持。

实盘（仅供参考，不构成投资建议）

今日-1w，24年-108w。

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