投资者的心情也跟着大起大落，然后心态变得越来越脆弱，经不起太多折腾。

于是有人就走向另一个极端——比如上周给大家梳理过基本没啥风险的理财产品，像银行存款、国债、货币基金等等。这些产品风险确实很低，但收益也相应很低。

那有没有居中的选择呢？

其实，如果想以低风险为主，在此基础上适当提升一点收益空间，可以关注一下“中短债基金”。

一、找到“合适”的资产

俗话说，天下没有免费的午餐。投资亦如是。

投资中收益与风险相伴而生，不同人有着不同的收益风险偏好，甚至同一人的不同笔资金，根据金额、用途的不同，也有不同的投资需求。

在给大家讲什么是中短债基金之前，先来了解一下偏债资产中，不同资产类别的收益风险特征。

数据来源：Wind,2014/01/01-2023/12/31

我拿这几个相对稳健的基金指数来作演示，可以看到这些资产随着年化波动率的上升，年化收益率也是水涨船高。

换句话说，你想要获得更高的收益，必须要能承受一定的波动。

货币市场基金指数就是上周给大家推荐过的资产类别，年化波动率是最低的，只有0.12%。

短期纯债基金波动率稍微高一点，但也没超过1%，仅为0.66%。而中短债基金是其中的一个细分品类，所以也可以参考这个维度。

数据来源：中金公司研究部

上图可以看到，短债基金比中长债基金的风险更低、流动性更好，而比货基的收益弹性更高，可以说是纯固收资产中“稳中求进”的一种类型。

总之，选择适合你自己风险偏好的资产是成功投资的第一步。

二、什么是中短债基金

在熟悉整体的风险收益特征后，我们进一步了解什么是中短债基金。

先做个名词解释，这里的关键字眼就是“中短债”。

首先是“债”。这比较好理解，买的是债券，一般不投资股票和可转债。厌倦了权益资产这两年的颠簸，纯债资产可以让你远离股市的波动。

再来讲讲“中短”。这两个字讲的是基金买入债券的剩余期限，它更多是相对于中长债而言。

上面说过中短债基金是短期纯债基金的一种。按照基金合同里的要求，短债基金可以进一步细分为超短期（80%投资于270天以内）、短期（80%投资于397天以内）以及中短期（80%投资于三年以内）。

因此，中短债基金主要投资于剩余期限在3年以内的债券资产。

相对于长久期债券而言，中短债波动更小，持有体验更好。

数据来源：Wind，2004/01/01-2023/12/31

我们用中债新综合财富指数来举例，1-3年期代表中短债，7-10年期代表长债。从图上就能非常清楚地感受到两者的差异，中短债差不多是一条平滑、稳步向上的线，长债这条线虽然也是整体向上的，但波动比中短债要更加明显。

因此，如果非常厌恶波动，中短债是很好的选择。

三、年年正收益的一只好基

如今大家风险偏好下降的大背景下，中短债基金规模可谓突飞猛进，截止去年底，总规模达到了10067亿元，相比2022年底增加了近六成。（数据来源：Wind，截至2023.12.31；统计全市场“短期纯债型基金”总规模，2022年底、2023年底分别为6392.85亿元、10067.28亿元）

这可以说是非常炸裂的数据了。

当然，这么多中短债基金里面也会参差不齐，选择一些大厂出品、资深基金经理管理的产品会是比较靠谱的方式。

之前介绍过好几次汇添富的债券基金，我对他们家还是比较了解。而且今年以来，汇添富的短债基金表现突出。

比如汇添富丰润中短债（A类：006772；C类：016038），过去5年同类排名第2，过去1年同类排名第5。（排名数据来自银河证券基金研究中心，过去5年排名2/17(2019/4/1-2024/3/31)，过去1年排名5/163(2023/4/1-2024/3/31)，同类指 “中短期纯债债券型基金(A类)”。）

更重要的一点是，它自2018/12/24成立以来，2019-2023连续五年每年都是正收益，累计涨幅19.52%（基准16.20%），年化收益达到3.44%（基准2.89%），这是非常舒服的持有体验。（数据来源：业绩数据经托管行复核，基准来自Wind，2018/12/24-2024/3/31，过往业绩不预示未来表现）

（数据来源：基金业绩数据来自各年年报，数据截止2023/12/31；短期纯债基金指数数据来自wind；过往业绩不代表未来，也不预示未来指数或相关基金的表现。）

汇添富丰润中短债的基金经理老铁们应该也认识，是汇添富纯债部的总经理杨靖。

他采取的策略是主投中短债，专注于高评级的信用债，不做信用下沉。还是以票息收入为主，非常注重回撤的管理，才有了这样的净值曲线。

站在当前时点来说，前段时间长债冲得挺猛，甚至对大家都把目光放在了30年国债身上。现在可以适当降低自己组合里的债券资产久期，多配一点中短期的债券基金。

而且，中短债基金其实可以适用很多场景的投资需求。

前面我们讲过，不满足货基收益的，可以用中短债来提高收益空间。

有很多闲钱、不知道该买什么的，中短债其实可以作为底仓配置的优质选择，值得长期持有。

甚至对于那些偏爱股票基金的朋友，可以腾出一部分仓位来配置中短债，可以让你的账户波动没那么大。

在股票市场红了又绿、绿了又红的颠簸中，让债基为你带来一点“小确幸”，何乐而不为？