PVC：期价二次破轨刷新低点，不管增减仓均下跌，现货表现弱势

PVC期货解析

　　8月13日V2409合约开盘价：5489，最高价：5503，最低价：5384，持仓量：707904，结算价：5444，昨结算：5497，跌53，日成交量：669608手，沉淀资金：26.73亿，资金流出：7.86亿。

各区域综合价格一览表

元/吨

PVC现货市场

　　国内PVC市场主流成交价格继续阴跌，现货场内表现偏弱。估价对比来看：其中华北地区下跌20元/吨，华东地区下跌50元/吨，华南地区下跌20-30元/吨，东北地区稳定，华中地区下跌20元/吨，西南地区稳定。上游PVC生产企业出厂价格多数下调50元/吨，合同签订多以基础量为主。期货盘面期价进一步走弱，现货市场一口价对比昨日继续下行，基差报盘开始倾向于01合约，其中华东地区基差报盘09合约-（50-100-150），华南地区01合约-（80-150），北方地区01合约-（400-500），西南地区09合约-480或01合约-620。目前现货场内报价较为混乱，如此偏弱的行情下，实单多存在让利商谈的空间，但即便如此，下游采购积极性也未见明显的提升，多刚需低位挂单为主，成交反馈不佳。

期货角度来看

PVC2409合约夜盘期价开盘小幅震荡整理，盘内幅度调整不多。早盘开始后期价甚至稍有上行，但力度不足转为下跌，午后期价进一步走弱，跌跌不休。2409合约全天波动范围5384-5503，价差119，09合约减仓37790手，截止目前持仓707904手，2501合约收盘5575，持仓472558手。

PVC后市预测

期货方面：PVC2409合约期货期价的运行继续刷新低点，09合约最低点5384跌破5400关口，01合约也正如我们所料般低点5567，逼近低点目标位5500位置。在昨日的预测中我们已经提到01合约的低点位置。从目前的期价走势来看，盘面不论减仓增仓期价均处于持续的下行中，今日09合约减仓37790手，但期价仍旧呈现弱势，成交方面来看其中空开22.7%对比多开18.7%，持续偏弱的行情中，即便期价低点刷新盘面也未见出现多单抵抗，因此短期之内我们仍旧维持前期的观点，观察2501合约低点位置5500的表现，以及09合约5300-5400范围。

现货方面：期现两市表现持续跌跌不休，首先期货盘面期价的走势持续阴跌不止，在整体的塑化板块中，3P基差被进一步扩大，PVC空配角色异常明显，现货市场部分出厂价格低于5000元/吨，并且成交方面也未见明显的好转，走弱下跌的行情中难以刺激较好的成交出现。供需方面来看，PVC装置开工负荷稳定，但如此偏弱下跌的行情下，未见明显的缩减开工自救，但行情若持续表现如此，料开工率下降只是时间问题。另外随着时间推移移仓换月，但目前期现两市的表现来看，09合约在结束之前均会表现弱势，即便出现一定的修复行情料也不会幅度太大。因此整体来看短期之内PVC现货市场仍旧会在低位偏弱的行情中运行。

PVC价差套利分析