今天的A股，冰火两重天。 一边是沪深缩量下跌。截至下午2点，个股和板块跌多涨少，三大指数惨绿，全A等权指数跌0.4%左右。量能也明显萎缩，目测从昨天的1.9万亿，缩到大概1.6万亿。 另一边是继续癫魔的北证。北证50指数今天一度暴涨7%，再创新高。同样逆势大涨的，还有ST板块。*ST开元、ST恒久、ST柯利达、ST加加、ST沪科等近30只ST个股大面积涨停。 这种主次颠倒、两极分化，在A股也是见怪不怪。就眼下来说，可能跟两个因素有关： 1、整个A股暂时没有上行动力，需要等待对岸的大xuan落地，以及我们的应对政策出来。加上三季报即将进入尾声，也往往是暴雷个股偏多的时候，市场保持谨慎情有可原。 2、在这样的氛围下，大资金一般不太动手，主要是游资和散户玩得欢，而像北证和ST，最近可能得益于并购重组的预期，有了炒作动力。 还有一个多星期，局势就可以看得清楚些了。A股到时候可能就要迎来变局。 今天我们聊聊备受争议的光伏，热门话题中证A500，以及波动加剧的美股和黄金。 一、光伏的传言是真的吗？产能过剩问题解决了，对A股会是大利好。 光伏板块昨天下午突袭暴涨，然后又大幅回落，今天继续大跌3个多点。 昨天板块暴拉后没多久，媒体爆出一个消息，说美国商务部考虑取消一部分中国光伏电池的的反倾销税和反补贴税。当然这也只是“考虑”，并不是实际动作，而且这也很可能只是民zd要在降低通胀方面做些文章，好拉选票。所以这对市场的影响暂时不会太大。 其实昨天暴涨的时候，我还看到很多人在传一堆小作文，有好几个不同的版本，总的都是在赌下个月会有政策出来。 比如有的说，要限制产业能耗，或者对产能利用率有新的要求。这些举措，要么是压低光伏产业的供给，从而带动产品价格修复，要么是帮助光伏行业产能出清，缓解供需矛盾。 我对这个还是有点相信的。我们现在几乎都是把目光聚焦在财政上，期待财政出招，但其实行业层面还有很多空间可以做。 最典型的就是产能过剩问题。把重要产业的堵点打通，对提振整个经济肯定是有帮助的。而且还能改善外资的预期，他们也都盯着这个问题。 所以如果传言是真，光伏行业就真的可以加快走出底部困境，光伏板块也的确有可能出现一轮反转修复的行情。 倘若光伏的矛盾能化解，那么同理，其他产能过剩行业，比如锂电池、新能源车、功率半导体、工程机械、空调、钢铁等等，自然也都可以解决，这就可以从产业层面给A股带来一重驱动力，这会比金融政策的催化更扎实。 当然这暂时都只是预期而已，说白了就是画大饼。不能再画了，再画我自己就信了。但不管怎么说，现在根本用不着焦虑，多难熬的阶段都熬过来了，现在还是随时会有机会出来的。 二、说下基金圈的热点，中证A500基金大战已经进入高潮，有一家已经率先规模突破百亿了。 自上次首批10家中证A500ETF发行之后，挂钩这些ETF的场外联接基金，也开始陆续发行了。对全体股民来说这都算是个好消息，A股即将迎来一波新的增量资金了。 这段时间中证A500的交易热度确实很高，昨天，国泰的中证A500ETF（159338）规模已经率先突破了百亿，真是遥遥领先。10月15日刚上市的时候我记得规模好像才20亿左右，这才一周时间，规模就暴涨4倍，国泰这波堪称卷王！ 同批次的其他中证A500ETF规模也在涨，只是没这么猛，整体增幅不到1倍。到目前为止，159338是同批中证A500ETF里面，规模最大、流动性最好的，所以它明天发售的场外联接基金（A：022448；C：022449），也在各大渠道备受瞩目。 原因很简单，ETF联接基金不是去买指数成分股的，而是只买它所挂钩的这只ETF。比如国泰的这个中证A500场外联接基金，就只买159338这只场内ETF，而这只ETF如果是规模最大、交投最活跃的，场外联接基金在建仓的时候就更有优势，成本可以压到更低，这对基民来说意味着收益可能会更好。 这几天也有很多人在后台问，中证A500跟沪深300到底有啥区别，到底哪个更好？问这些问题的，很多应该是最近几天刚关注我的，没注意到我上周一其实就已经详细聊过这个问题了。不过没关系，这个话题确实太热了，我再简单归纳几句，想看详细的可以去戳 → 之前写的。 简单来说，沪深300是大盘股指数，而中证A500包含了大部分沪深300成分股，同时也兼顾了中小盘股，选择了很多虽然市值偏小、但成长性更强的细分行业龙头股，不会像沪深300那样，被一堆大市值银行股把持着。 这样一来，中证A500的金融股占比大幅降低，新兴产业占比提高，包括军工、医药、新能源、汽车、通信、计算机等等，不偏科，成长性更强，这一点和标普500非常类似。 另外，中证A500在指数编制时，剔除了ESG（环境、社会和公司治理）评分低的股票，排除掉了一些可能有爆雷风险的个股。同时，只有是沪深股通的股票才能入选中证A500，这样方便外资来买。 我还是很看好中证A500的。如果后续能进一步推出中证A500的期权和期货，那中证A500甚至可能会超越沪深300在A股的地位。 三、大xuan前夕，美股谨慎回调，黄金的波动也在加大。 昨晚美股整体下跌，道指跌0.96%，纳指跌1.60%，标普500跌0.92%，罗素2000跌0.79%。纳指跌得最多，是因为科技股回调更多，苹果、英伟达、亚马逊、脸书、博通、特斯拉、高通等权重股都跌了2%~3%左右。 这是为啥呢？两个原因。 1、美国经济延续向好趋势的信号，打击了大幅降息的预期。 美联储最新公布的“褐皮书”调查显示，从9月到10月初，美国经济活动几乎没有变化，企业的招聘还略有增加。这说明美国经济还不错，这样一来，11月的降息幅度就更加不可能有50基点那么多了，基本上就是25基点了，这对科技股是个利空。 2、大xuan给美股带来的抑制。 这又包括两方面，一个是大xuan结果本身充满不确定性，不同民调渠道反馈的结果也不同，有的是说哈哈姐略微领先，有的是说川普已经反超，总之还很胶着，这时候资金一般不会轻举妄动，要么卖出避险，要么谨慎观望。 另一个是，现在两派都在疯狂拉选票，这可能会影响美国经济数据，进而牵制美联储降息节奏。川普最近攻势很猛，以至于市场一度又重新做“特朗普交易”了，为此赌上身家的马斯克也是鞍前马后，前段时间，老马甚至宣布要每天，随机向一名支持川普的的宾州选民发放100万美元，直到11月5日大选日，而宾州就是两派都在争夺的“关键摇摆州”。 但哈里斯这边也不弱，比尔盖茨说要捐款5000万美金来给哈哈姐助选。更重要的是，民ZD现在还在任，如果他们能让当前经济数据“更好看”，无疑可以给哈哈姐拉来更多选民的信任。而美联储看到这样好的经济数据，是很难大幅降息的。 也正是因为对降息幅度的预期在下调，美债收益率才一直往上，10年期美债收益率已经触及三个月高点，进一步打击了美股。 所以美股和美股基金交易者，不妨再等等，没几天了。 至于黄金，前几天走势都比较好，短期主要是得益于地缘方面的刺激，但昨晚国际金价因为美元和美债收益率的走强，在高位震荡回调。黄金近期波动加大也是在预期中的。黄金中长期趋势还是继续上行。