厦门建发股份有限公司（以下简称“建发”或“公司”）控股股东为厦门建发集团有限公司，持股比例45.16%，公司实际控制人厦门市人民政府。

公司董事长为郑永达，曾任厦门建发纸业有限公司总经理，公司党委副书记、常务副总 经理、总经理等职。董事长林茂，曾任公司董事会秘书，税前年薪507万。

表1公司高管情况

公司业务主要由供应链运营业务、房地产业务组成，公司供应链业务包括钢材、矿产品等冶金原材料，占比50%多，浆纸等农林产品占比20%多，毛利率较低。

公司房地产业务主要由子公司建发房地产、联发集团运营，公司2021-2023年房地产收入分别为963.05亿、1364.93亿、1664.5亿，增长较快，主要系公司逆势拿地扩张有关。受之前高价拿地、项目结算成本偏高，公司房地产毛利率逐年下降，2023年房地产业务的毛利率为11.51%。

公司2023年净利润增长较快为168.50亿，主要系2023年Q3收购收购红星美凯龙家居集团股份有限公司（以下简称“美凯龙”）影响，产生重组收益96.19亿元。

公司2024年初被监管出具警示函，公司高管被监管约谈，公司地产业务减值计提不充分，公司2023年地产类存货3338.5亿元，减值62.1亿元。

表2 公司营业收入情况（单位：亿）

表3 公司毛利率情况（单位：%）

公司2022年逆势扩张，通过收并购、招拍挂等方式获取62宗地块，拿地金额（全口径）为1030.25亿，主要分布在北京、上海、杭州等核心城市，拿地销售占比49.12%。

公司2023年进一步逆势布局，获取土地91宗，拿地金额（全口径）1320.28亿，拿地销售占比57.53%。2024年1-5月建发房地产权益拿地金额201亿，位列第二，主要位于杭州。

表4 公司拿地情况（单位：亿元）

公司2023年Q3以62.86亿收购美凯龙29.95%股份实现控股，美凯龙2023年资产总额1,210.61亿，投资性房地产为924.63亿，带息债务为379.36亿，主要系银行经营性贷款。

美凯龙2022年经营商场总面积为2,241.04万平，覆盖全国200多个城市，其中自营商场94家，披露的平均出租率为85%，一二线城市为主，委管商场284家，主要在三四线城市，美凯龙2022年自营商场收入为78.68亿元，同比下降2.80%，委管商场业务收入23.76亿，同比下降27.03%。

美凯龙2023营业收入141.38亿，同比减少8.86%，净利润6.68亿，同比减少69.48%，主要系应收账款减值损失及投资性房地产公允价值变动影响。

表5 美凯龙主要财务指标（单位：亿元）

受收购美凯龙影响，公司2023年资产总额增长23.48%，为8,208.52亿，带息债增长20.60%，为1,431.65亿。

2024年建发房地产Q1销售收入同比下滑30%多，受拿地增加、房地产销售下滑影响，公司存货增长较快，资产总额及带息债务分别增长8.65%、30.99%，关注公司存货去化情况。

表6 公司主要财务指标（单位：亿元）