2022年，乌克兰危机加剧，国际LNG市场供需紧张，下半年全球LNG现货价格大幅上涨，欧洲天然气价格标杆TTF溢价明显，世界LNG出口流向剧变，欧盟出台限价措施。日本能源经济研究所（IEEJ）基于2022年国际市场形势，对今年全球LNG价格、贸易、投资与船运等几个方面作出分析和预判。

LNG进口价格将持续高位运行

2022年，受全球地缘政治局势动荡影响，天然气和LNG市场剧烈波动，下半年欧洲TTF价格异常高于其他国家和地区，溢价一度超过10美元/百万英热单位，亚洲现货LNG价格受到欧洲价格联动影响也高于往年同期。欧盟设置TTF价格上限，全球LNG现货价格波动下行。

2022年，日本LNG进口均价17.3美元/百万英热单位，较2021年均价10.13美元/百万英热单位上涨70.8%；预计今年LNG进口均价将降至16.8美元/百万英热单位，但仍高于2021年水平。2022年，东北亚LNG现货均价为34美元/百万英热单位，预计今年将小幅上涨至36美元/百万英热单位。

供需面支撑价格下行

2022年，俄乌冲突的发生使全球能源市场变得紧张。欧洲气价在过去一年大幅飙升，TTF期货价格一度涨至300欧元/兆瓦时上方。彼时欧洲正与俄罗斯进行多番博弈，两方的制裁与反制裁、“断气”危机、北溪管道出现爆炸泄漏等，都加剧了欧洲的天然气供应危机。

压力之下，欧盟使出浑身解数，借助省气、买气等途径保障能源供应。目前来看，欧洲幸运地迎来了一个暖冬，在1月初，部分欧洲地区的气温达到20摄氏度以上。需求下滑叠加库存充足，欧洲天然气价格顺势回落。目前的TTF期货价格已回落至50欧元/兆瓦时附近，低于俄乌冲突发生前夕（2022年2月23日）的价格水平。

近期欧洲气价承压下行的主要原因还在于自去年6月因火灾而停工长达8个月之久的美国自由港于上周开始重新出口LNG，支撑全球供应增加，自由港出口终端重启预计将给欧洲LNG进口带来全年82亿立方米左右的进口增量。

美国方面，天然气价格更是跌至历史低位。在2022年，美国天然气期货价格一度飙升至8美元/百万英热单位以上。进入2023年，亨利港（Henry Hub）天然气期货价格持续走低，目前已跌至2.2美元/百万英热单位水平，年内跌幅达46%。

年初以来美国Heating Degree Days（采暖度日数）指数持续偏低，供暖需求低于预期，1月美国天然气消费同比下滑12%；叠加美国干气产量持续处于历史高位，美国天然气库存高于过去五年均值，去库速度不及往年，刺激价格走低。

步入2023年，天然气市场仍难称得上稳定。“短期来看，在天气以及供应面的支撑下，美欧气价预计还存在下行空间。但长期而言，在俄罗斯天然气供应出现变数的情况下，全球天然气供给料将长期紧张，市场脆弱，欧美气价还是有回升的可能。

具体来看，欧洲能源危机犹未消除。2022年12月，IEA(国际能源署）发布了一份《2023年欧盟如何避免天然气短缺》的报告。其中提及，到2023年，欧盟潜在的天然气缺口可能达到270亿立方米。

随着天气转暖，欧洲的天然气需求不排除短期内有进一步下降的空间。不过需要注意的是，欧洲以天然气发电为主，进入夏天后用电需求会上升，需求预计随之上升。而且，欧洲在这个冬季‘侥幸’地迎来暖冬，但在下一个冬季，气温以及能源保障仍是未知数。

值得指出的是，由于俄乌冲突的发生，欧洲与俄罗斯此前紧密的能源伙伴关系急速变化。根据欧盟统计局的数据，2021年俄罗斯是欧盟最大的天然气进口来源国，份额达到39.3%。到2022年第三季度，俄罗斯份额大幅下降至15%，与此同时，美国的份额上升至15.2%，成为欧盟第二大天然气进口来源国。

美国LNG产量与出口将保持稳定

2022年，美国页岩气生产占其国内天然气总产量的比重已经从2009年的20%增长至80%，美国天然气市场规模约为全球LNG市场规模的两倍，LNG出口占美国天然气产量的12%。随着天然气出口量的提升，美国亨利中心（HH）天然气价格已达到页岩革命以来的最高水平。美国LNG出口量已接近澳大利亚和卡塔尔，但下半年，受自由港（Freeport）LNG项目持续停产与恶劣天气等因素影响，美国LNG出口水平有所下滑。

预计未来美国墨西哥湾仍是世界最重要的LNG出口中心。美国天然气和LNG产量将继续维持在较高水平，即使自由港项目继续停运，其LNG整体出口水平也将保持正增长态势。

LNG造船业蓬勃发展

截至2021年底，全球共计700艘LNG运输船投入运营。其中，2021年全球一共交付68艘新增LNG运输船，平均容量为17.49万立方米/艘，创历史最高纪录，新船订单数量已达到111个。2022年，全球新增LNG运输船订单数量超过170个，创历史新高。2025年，LNG运输船的累积容量将较2021年增加28%。

全球LNG项目投资建设逐步回暖

2022年，为确保中长期LNG供应稳定，全球各大进口商积极推进LNG长贸合同谈判，对LNG新项目投资和中期产量提升起到支撑和推动作用。随着世界经济的逐渐回暖，LNG最终投资决议（FID）和上游施工活动将有所恢复，在此影响下，预计工程建设成本也将有所上升。从中短期看，受新冠肺炎疫情和其他环保因素影响的搁置项目、投资规模相对较低的中小型项目将有较快进展。

短期内，消费国仍需重点关注上游项目进展情况；为保障长期稳定供应，进口商需继续签署大量的定期合同，包括短中期和长期合同，以支持项目投资的连续性，促进全球LNG供应能力稳步提升。

中长期LNG采购策略

2025年以前，预计全球LNG现货供应主要来自俄罗斯以外的生产国项目、投资组合参与项目、中国公司参与项目，以及跨国联合采购等。

IEEJ认为，2026年开始，为确保稳定供应，需要充分关注LNG生产项目投资，采取相应措施，着手与非俄罗斯供应来源国签订长期LNG采购合同。

预计世界各国难以在短期内恢复对俄罗斯信心，开展对俄投资或与其签订长期LNG采购协议，这将导致俄新开发项目放缓。与欧盟国家过度依赖俄天然气不同，日本进口俄罗斯LNG的动机是为了保障供应来源多样化，降低供应风险。作为潜在的战略保障选择，日本仍需在一定程度上参与俄罗斯的项目投资和LNG采购，但需考虑冲突加剧带来的负面影响。

综合程熙琼，《国际天然气市场全面回暖》、21世纪经济报道整理报道；资料来源：日本能源经济研究所1月13日发布的《2023年のガス市场の展望》