★事件驱动：

据路透社7月31日消息，美国拜登政府计划8月将公布《外国直接产品规则》新规，将扩大阻止部分国家向中国大陆芯片制造商出口半导体制造设备的范畴，这项新规则目前还处于草案阶段。

新规则或包含内容：

1）明确管控国家和范围：将禁止大约6家中国大陆的先进芯片制造厂接收来自许多国家的出口产品(受影响的国家包括以色列、新加坡和马来西亚，地区包括中国台湾)。但是日本、荷兰和韩国以及同属A:5集团的其他30多个国家将被排除在外，对TEL和ASML的影响好于7月17日彭博社新闻的悲观预期。

2）扩大贸易限制名单：美国计划将大约120家中国实体添加到其限制贸易名单中，除6家芯片制造工厂包括工具制造商、EDA软件提供商和相关公司。

3）扩大设备范围：新规则或将降低对中国销售产品中美国技术含量占比的上限，例如含美国技术芯片的设备可能被认定需要受到出口管制。

★市场分析：

国产先进线等进口海外设备难度加大，此前行业对出口管制边际趋严已有预期并在积极应对，整体影响目前看起来可控，不改长期扩产趋势。今年4月起华力康桥等新建产线逐步公布，三季度更多先进产线招标有望落地，市场研究认为国内2025/26年资本开支预期有望上修。其中本土半导体制造商(代工+存储)扩产中，偏先进制程的产能占比逐步走高，其中对设备国产化的需求越来越强烈。

★相关公司：

龙头公司受益于平台化效应和客户粘性，新品类设备在先进制程产线中的突破能够带动业绩逐步兑现，如北方华创、中微公司；

单一品类看好价值量高，国产替代空间大的赛道，如中科飞测、拓荆科技；

持续扩张新品类，如盛美上海、华海清科等。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。