01 产业链全景图
稀土产业构建起一条环环相扣的完整链条，上游聚焦稀土矿开采与冶炼，作为产业根基，把控着珍贵资源的源头输出，其开采集中于特定区域，冶炼技术历经锤炼；中游围绕稀土产品制造，将上游原料转化为永磁、储氢、催化等关键材料，是产业的核心转化枢纽；下游广泛对接新能源汽车、风力发电、石油化工等多元领域，是稀土价值释放、赋能行业的关键落点。
02 行业定义
稀土产业涵盖稀土资源勘探、开采、冶炼分离、加工应用及循环回收全流程经济活动。稀土指元素周期表中镧系元素与钪、钇共 17 种金属元素，其特性鲜明，储量稀缺、分布失衡且不可再生，却具备卓越物理化学性能。
中国稳坐全球稀土资源储量头把交椅，2025 年储量预估约 4400 万吨，占比达 40%。市场动态方面，2025 年 1 月起，稀土氧化镨钕价格从 39 万上扬至 44 万，涨幅超 10%，尽显紧俏。同月，工信部与自然资源部下达稀土开采、冶炼分离总量控制指标，较 2024 年首批分别增长 12.50%、10.43%，在有序开发中保障产业稳健前行。
从全球产量看，2024 年约 39 万吨，年增 4.7%，中国以 27 万吨、68.5%全球占比独占鳌头，彰显产业主导地位。
03 上游产业链
03-1 开采：珍稀资源的审慎挖掘
我国稀土开采高度集中于内蒙古白云鄂博矿等区域，这些矿床储量惊人、类型独特，堪称世界顶级优质稀土矿源。然而，开采作业犹如一把双刃剑，在释放资源价值的同时，极易引发水土流失、重金属污染等环境问题。
鉴于此，中国实施严苛的总量控制指标制度，为稀土开采套上“紧箍咒”，2024 年首批 13.5 万吨开采指标全归北方稀土与中国稀土集团，确保开采活动科学、有序、可持续。
03-2冶炼：技术攻坚与绿色挑战
稀土元素电子结构与化学性质相近，分离难度超乎想象，堪称世界性难题。历经多年砥砺奋进，中国攻克技术难关，冶炼分离技术傲立全球前沿。
来源：中国政府网，工信部，北方稀土18-23年报
当下，海外虽竭力构建独立稀土供应链，冶炼产能逐步提升，但中国凭借成熟技术与卓越成本管控，优势依旧显著。2024 年，我国 12.7 万吨冶炼分离总量控制指标背后，是产业稳健发展的有力保障。
04 中游产业链
4-1 永磁材料：新能源的“心脏”
永磁材料作为稀土应用的主力军，凭借超强磁性能，深度嵌入风力发电、新能源汽车等核心部件，成为产业“心脏”。随着全球新能源汽车产业呈爆发式增长，对永磁材料需求呈井喷之势。
2024 年我国新能源汽车产量飙升突破 700 万辆，年增幅超 30%，为永磁材料市场注入磅礴动力，开辟广阔增长空间。
来源：银河期货、同花顺IFIND
4-2 储氢材料：氢能时代的“基石”
稀土储氢材料在氢能存储与利用领域举足轻重，作为氢燃料电池汽车、固定式氢储能系统核心材料，以储氢量大、吸放氢迅速等优势领航。过去一年，我国氢能产业蓬勃发展，氢燃料电池汽车保有量突破 10 万辆大关，为储氢材料市场点亮新增长灯塔，引领产业迈向新征程。
4-3 催化材料：环保领域的“守护者”
在全球环保浪潮下，催化材料市场需求水涨船高。稀土催化材料于汽车尾气处理、工业废气净化领域表现卓越，堪称环保“守护者”。
2024 年，我国汽车尾气净化用稀土催化材料市场规模强势突破 100 亿元，年增超 20%。尤其稀土铈基催化剂在治理工业废气氮氧化物时大放异彩，伴随工业废气排放标准趋严，其应用领域持续拓展，助力绿色发展。
05 下游产业链
5-1 新能源汽车：稀土永磁的新赛道
2024 年我国新能源汽车市场势如破竹，产销双超 1000 万辆，创历史新高。比亚迪 11 月销量超 50 万辆，年增 67.92%，提前达成全年 360 万辆目标。
消费者对续航里程与安全性诉求攀升，期望达 250 - 350 公里续航，稀土永磁材料为提升车辆性能、拓展续航提供关键支撑，成为产业发展新引擎。
5-2 风力发电：稀土助力绿色能源转型
稀土永磁发电机凭借高效、高功率密度、低维护成本优势，成为风力发电理想之选。2024 年我国新增风电装机容量超 50GW，年增超 20%，为稀土永磁材料市场开辟全新增长极，推动清洁能源大步向前。
5-3 石油化工：稀土催化传统优势延续
稀土催化材料在石油化工领域深耕已久，能大幅提升催化效率，降低能耗与污染物排放，于石油裂化、加氢脱硫关键环节作用显著。2024 年我国石油化工行业对其需求持续上扬，市场规模冲破 200 亿元，延续产业辉煌，助力传统化工产业绿色升级。
06 行业未来发展趋势
1、供应收紧，价格起伏常态化
中国稀土开采指标缓增（2025 年首批同比约增 10%），海外矿山扩产迟滞，中长期供需趋紧。新能源车、风电等需求端高歌猛进，稀土价格（如镨钕）易涨难跌。对消费者而言，电动车、电子产品成本虽可能向终端传导，但短期冲击可控。
2、中国产业链主导强化，海外“去风险”遇阻
美欧妄图重建稀土供应链，然中国冶炼分离技术全球占比超 80%，短期难以撼动。未来政策或向高端磁材（如钕铁硼）倾斜，中科三环、金力永磁等企业有望受益。投资者关注稀土永磁赛道时，需留意政策调控变数。
3、循环经济崛起，民生新契机涌现
稀土资源稀缺性凸显，回收废料（旧电机、硬盘等）提炼稀土渐成趋势，国内企业已抢先布局，有望催生回收产业链，创造就业创业良机。普通消费者亦可关注以旧换新政策，旧电器、电子产品附加值提升。
精选报告来源：银创产业通银创生态体系：银创报告库，银创社群圈，银创产业地产
聚焦领域：新能源/新材料/高端装备制造
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