企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。

本文为企业价值系列之【成长能力】篇，共选取86家工业母机企业作为研究样本，并以营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长等为评价指标。

数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

工业母机成长能力前十企业：

第10 英威腾

成长能力：营收复合增长33.87%，扣非净利复合增长64.70%，经营净现金流复合增长-19.59%

主营产品：变频器类为最主要收入来源，收入占比47.59%，毛利率39.56%

公司亮点：英威腾专注于工业自动化和能源电力两大领域，公司的钻攻中心整套解决方案，是将专业数控机床与普通PLC控制相结合。

第9 华辰装备

成长能力：营收复合增长20.60%，扣非净利复合增长14.56%，经营净现金流复合增长-21.50%

主营产品：全自动数控轧辊磨床为最主要收入来源，收入占比82.12%，毛利率32.52%

公司亮点：华辰装备是国内轧辊磨床行业的领军企业，主营业务为全自动数控轧辊磨床的研发、生产和销售，主要产品为全自动数控轧辊磨床。

第8 联赢激光

成长能力：营收复合增长79.28%，扣非净利复合增长139.05%，经营净现金流复合增长为负

主营产品：激光焊接自动化成套设备为最主要收入来源，收入占比46.99%，毛利率36.28%

公司亮点：联赢激光的激光焊接设备符合工业母机的标准。

第7 维宏股份

成长能力：营收复合增长36.25%，扣非净利复合增长77.01%，经营净现金流复合增长4.20%

主营产品：一体机为最主要收入来源，收入占比43.37%，毛利率49.11%

公司亮点：维宏股份为数控设备整机制造商提供运动控制系统解决方案。

第6 沃尔德

成长能力：营收复合增长30.80%，扣非净利复合增长10.34%，经营净现金流复合增长-9.82%

主营产品：超硬刀具为最主要收入来源，收入占比78.41%，毛利率53.68%

公司亮点：沃尔德切削刀具作为工业机床的“牙齿”，是高档数控机床的重要组成部分。

第5 嵘泰股份

成长能力：营收复合增长24.86%，扣非净利复合增长-4.18%，经营净现金流复合增长为负

主营产品：汽车类为最主要收入来源，收入占比86.79%，毛利率20.75%

公司亮点：嵘泰股份子公司力准机械专业生产非标数控机床及自动化专业机床，多项产品技术处于国际先进水平。

第4 科德数控

成长能力：营收复合增长26.13%，扣非净利复合增长34.52%，经营净现金流复合增长为负

主营产品：高档数控机床为最主要收入来源，收入占比87.40%，毛利率42.95%

公司亮点：科德数控主要从事高端五轴联动数控机床及其关键功能部件、高档数控系统的研发、生产、销售及服务。

第3 金太阳

成长能力：营收复合增长-2.44%，扣非净利复合增长-41.41%，经营净现金流复合增长为负

主营产品：纸基/布基抛光材料为最主要收入来源，收入占比64.46%，毛利率27.11%

公司亮点：金太阳智能装备产品系列主要有五轴数控抛磨机床、玻璃抛光机器人、陶瓷背板加工设备等。

第2 奥普光电

成长能力：营收复合增长19.24%，扣非净利复合增长-90.37%，经营净现金流复合增长1.71%

主营产品：复合材料为最主要收入来源，收入占比38.94%，毛利率46.87%

公司亮点：奥普光电光栅编码器是数控机床等领域中大量应用的关键测量传感器件，是装备制造业产业升级的重要部件。

第1 华中数控

成长能力：营收复合增长12.16%，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长为负

主营产品：机器人与智能产线为最主要收入来源，收入占比54.62%，毛利率25.53%

公司亮点：华中数控是我国中高端数控机床龙头企业，在汽车+航空航天+军工领域布局完善。

工业母机成长能力前十企业，近三年营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长：