作为专业的消费电子电器零售商，苏宁易购在2024年度的经营利润扭亏增盈公告，是否意味着当年那个强势的苏宁易购复苏了，又是否意味着张近东将再战江湖？答案是不确定性的。必须要看到的是，消费电子电器产品零售这条赛道，已经不再青春，更不属于黄金时代。
孙力||撰稿
进入2025年以来，家电零售商苏宁易购便“先声夺人”。
一边是，苏宁易购公告，公司终于迎来了自2020年以来的首次全年范围内盈利，可以说让苏宁创始人张近东终于可以“扬眉吐气”一把；另一边，苏宁易购公告：公司的两家股东公司，苏宁电器集团和苏宁控股集团称，两家公司债权人已经向法院提交公司重整。
一喜与一忧的叠加，同时出现在苏宁易购的身上，让外界有点“摸不着头脑”。却让很多投资者变得更加清醒，这是典型的上市公司“风险对冲”机制啊。
1月20日晚间，苏宁易购公布了其2024年度的业绩预先通告：当年苏宁易购实现归母净利润范围在5亿元到7亿元之间，成功扭转了2023年的亏损局面。公开资料显示：这是苏宁易购自2020年以来首次在全年范围内实现盈利，极大地提振了市场对其的预期。
可以预见，通过“多元化扩张”的断臂求生，经历了从自营到开放加盟为主导的降成本，特别是2024年9月开启的家电“以旧换新”中央财政补贴助力，苏宁易购在全年的经营扭亏，似乎是意料之中的事情。同样，在2025年家电“国补”政策继续，特别是手机、数码产品加码实施的背景下，显然是有助于苏宁易购的经营业绩提振。
这也让投资者在2025年度对于苏宁易购的经营业绩提振，充满信心。不过，外界仍有担心：一是，苏宁易购在2024年度的利润扭亏，到底是通过财务手段实现的，还是依靠零售主业实现的，目前并不完全清楚和了解。如果说，完全通过零售业务实现盈利，表明苏宁易购的经营主体和机能，得到了恢复性提升。否则，公司接下来的经营道路并不轻松；
二是，家用电器、数码手机等商品的零售，并不是一条新赛道、高利润和持续增长赛道，而是一条竞争寡头化、抢夺白热化的成熟赛道，背负巨额欠款的苏宁易购想要打赢“翻身仗”，仅靠零售业务并不轻松和简单。这也是苏宁易购的股东们，经营管理团队们，必须要思考的问题。
现实的尴尬，很快就出现了。苏宁易购公告称：1月20日，收到股东苏宁电器集团、苏宁控股集团发来的《告知函》，相关债权人于2025年1月17日向南京中院提交申请，申请对两家公司进行重整。目前，苏宁电器集团持有苏宁易购股份比例为1.4%，苏宁控股集团持有苏宁易购股份比例为2.75%。
苏宁易购称，目前全国苏宁家电3C门店、百货门店、电商、政企等业务及相关物流售后服务，均为公司开设与经营，苏宁电器集团、苏宁控股集团不经营同类业务。同时，苏宁易购在资金、资产、财务、人员、技术等方面都完全保持独立性。上述股东被申请重整不影响公司持续经营。
公开资料显示：苏宁电器集团，股东为卜扬、张近东，分别持股50%。苏宁控股集团，股东为张近东、张康阳、南京润贤企业管理中心（有限合伙），分别持股为51%、39%、10%。可以看到，这2家被申请重整的股东，虽然在苏宁易购的持股，以及业务关联度小，但是与苏宁易购目前的实际控制人张近东，以及卜扬等经营管理层，存在着密切联系。
这也从一个侧面表明，张近东领导下的苏宁系正迈入一轮转型变革的关键期，苏宁易购的扭亏，是一个持续向好的信号。正所谓“病树前头万木春，沉舟侧畔千帆过”。
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