A股，突变！

11月12日，A股冲高回落巨量回调，成交额超2.5万亿元，维持近日放量态势。受政策利好提振，医疗、零售板块逆势拉升。与此同时，热门股高位回调进一步扩散，多股跌超10%。

// A股巨量震荡 //

截至11月12日收盘，上证指数跌1.39%报收于3421.97点；深成指跌0.65%报收于11314.46点；创业板指跌0.07%报收于2390.80点。

11月12日，万得全A大幅下跌1.16%，成交额为2.59万亿元，较前一交易日基本持平，连续30日成交额突破万亿。从市场走势来看，今日冲高回落巨量震荡，成交额突破2.5万亿元，维持近日放量态势。

从个股涨幅分布来看，上涨公司数1400多家，涨停公司数112家；下跌公司数3700多家，跌停公司数20家，下跌公司数多于上涨公司数，人气高位回落。

11月12日，A股巨量震荡，行业板块少数上涨，零售板块大幅上涨2.54%，位居首位；医疗保健、家居用品、生物科技、制药等板块亦涨幅居前。

从涨幅居前的医疗保健板块个股表现来看，普瑞眼科、光正眼科、皓宸医疗、国际医学等多股涨停或涨超10%，新里程、百洋医药、万东医疗、阳普医疗、何氏眼科、维力医疗等个股亦大幅拉升。

消息面上，11月11日，国家医保局和财政部发布通知，支持有条件的地区完善预付金管理办法。这一政策的出台，旨在通过预付医保基金的方式，帮助定点医疗机构缓解医疗费用垫支压力，从而更好地服务参保人员。

根据通知内容，各统筹地区医保部门需根据基本医疗保险基金结余情况，与同级财政部门共同研究建立预付金制度。原则上，当职工医保统筹基金累计结余可支付月数不低于12个月时，可实施职工医保统筹基金预付；当居民医保基金累计结余可支付月数不低于6个月时，可实施居民医保基金预付。上年已出现当期赤字或预计本年将出现赤字的统筹地区，则不能实施预付。

预付金将作为定点医疗机构用于药品和医用耗材采购等医疗费用的周转资金，不得用于非医疗费用支出。同时，通知还明确了预付金的拨付条件、支出标准以及流程管理、会计核算和资金监督等方面的规范要求。

医保局在解读该政策时表示，《通知》将做好医保基金预付工作作为医保增量政策之一，旨在统一和完善基本医疗保险基金预付制度，规范流程管理，强化资金监督，有效提高资金使用效率。通过预付金制度，可以切实为定点医疗机构可持续发展赋能助力，进而为参保群众提供更优质的医疗保障。同时，该政策还将促进药品和耗材企业的稳健运行，一体推动“三医”协同发展和治理，从而更好服务保障宏观经济发展大局。

天风证券分析师表示，医保基金预付政策有助于优化改善医疗机构的日常运营现金流，减轻资金压力，并减少因医保应付未付费用造成的潜在应收及坏账风险。同时，该政策提高了医保的结算效率，将鼓励医疗机构更加积极地提供诊疗服务。在医保基金相对充裕的地区，医保定点医疗服务机构有望从中受益。

此外，随着市场的巨幅波动，强势股出现分化，多只近期涨幅超100%的个股跌幅超10%。

// 医疗主题ETF基金表现强势 //

11月12日A股市场巨量震荡，创业板基金表现相对强势。截至收盘，创业50ETF、创50ETF、创业板50ETF等多只基金涨幅居前。

从主题型ETF基金表现来看，今日市场冲高回落，医疗板块逆势拉升，医疗创新ETF、医疗设备ETF、医疗ETF等多只基金涨超1%。

// 两融余额迭创新高 //

截至11月11日，A股融资融券余额为18419.08亿元，较前一交易日的18048.28亿元增加370.80亿元。从近期两融余额变动趋势来看，整体呈现出快速上升的态势。

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