这两天，A股都是表面波澜不惊，背地里却波涛汹涌。昨天一天，大盘的震幅都只有十几个点，而且还是4000股普跌的格局，一天内整个市场都晕晕沉沉的，没有任何看点。今天大盘虽然依旧没有太大的波动幅度，仍然被压制在20日线之下，但好在个股跌幅明显减少，市场亏钱效应就不那么明显了！

　　在这几天的文章中，旌扬多次和大家提到，重要会议期间，A股大盘大涨大跌的概率不会太大，因为稳定就是这几天的主基调。但是会议前后，波动幅度就会加大。这其实和3月两会的情况是差不多的。从历史数据来看，两会前期大盘多数小幅上涨，两会期间小幅下跌，两会后涨幅继续扩大。整体呈现出阶梯上涨态势。

　　至于说为什么会议期间涨跌幅不大，会议前后会上涨？在旌扬看来，会议前上涨是因为市场对大会有所预期；会议期间表现平稳甚至微跌，也和会前上涨后技术修整有关；会议后重返上行通道，则和大会后，会有批量的政策落地有关。

　　昨天下午在《大会期间国家队盘中数次出手维稳！A股出现两大罕见向好信号！》一文中，旌扬和大家也聊到过这个问题。由于昨天统计局披露的上半年GDP刚刚及格，而二季度GDP已经下滑到了4.7%。这就意味着后面必须要有重量级的稳经济手段出台，如果不能快速扭转颓势，那么年初制定的GDP5%增长目标，将很难实现！沿着这条思路，大体就可以判断在这几天的重要会议落地后，各类稳经济利好将陆续落地。其中，与资本市场高度相关的，就是央行货币政策的调整预期！

　　而说到央行的货币政策，这几天还有一件事，是值得大家留意的。昨天晚上，美联储主席鲍威尔参加了华盛顿特区经济俱乐部的午餐会，并在会上表示，第二季度的经济数据使政策制定者更加确信通胀正朝着美联储2%的目标下降，这可能为近期的降息铺平道路。通胀和经济活动同步放缓基本符合美联储的预期，我不会就任何特定的FOMC会议发出任何信号，我们将在会议上做出相应的货币决策。

　　也就是说，美联储很可能在美国CPI数据没有回到2%的情况下提前降息，今年9月降息的概率已经高达90%！

　　看到这里，大家会问，美联储降息关我们什么事？实际上，我国央行这么长时间没有降息有很大的原因是因为与美国之间的息差问题。仅从我们自身的情况来看，这一年来我国CPI数据一直处于1%一直下，有时候甚至转负，而且经济增速也并不高。这种低通胀、低增长的状态，被很多人认为是通缩风险的象征。正常情况下，通缩情况下央行的降息动力还是比较强的，一方面降息可以刺激经济；另一方面降息还可以稳定物价。但这么长时间以来，我国央行一直按兵不动，等的就是美联储转入降息周期。

　　对于A股市场来说，现在制度层面已经没有太大的漏洞了。IPO、减持、再融资等抽血手段都被大幅限制了；转融通这样的做空通道也被堵死了；量化提高交易手续费后，对整个市场的冲击力也不会太大。但是大家也可以发现，即便制度漏洞被一一填平，大盘仍然涨不起来。这是为什么呢？一些细心的投资者会发现，成交量仍然不足，没有量能和增量资金的情况下，大盘想要走起来自然会非常费力！

　　而降准降息，是央行向市场注入流动性的重要手段，若重启降息，就必然会有一部分资金流入A股，为A股企稳反弹增加动力。

　　说完了市场消息面后，我们再来看看今天的盘面。今天A股大盘低开11个点，收盘上涨2个点。全日是窄幅震荡上行的，虽然只涨了2个点微红收盘，但只要看了今天国家队的护盘力度，大家就能知道这2个点得来有多不容易！

　　我们还是从沪深300ETF今天的分时量能，来观察国家队盘中维稳的操作细节。从上图可以看出，今天沪深300ETF，起码在8个时间段内，放出了连续堆量！早间就有5次放量，第一次出现在9：43到9:53，持续了10分钟；第二次是9：58到10：07持续了9分钟。午后也有三次护盘动作，而且单次护盘力量比早间还要大。

　　结合大盘走势来看，早间国家队出手护盘，主要目的是让大盘抗压不跌。是大盘早间稳定在-10个点左右的重要支撑力量。午后三次拉升，这是让大盘从下跌状态，逐渐回到平盘状态。由此可以看出，国家队今天的操作思路，早间是逐步消耗空头力量，以承接为主。午后转守为攻，将大盘上拉，不给早间离场的空头重新接回来的空间。这一手操作可以说是相当漂亮的！

　　昨天旌扬已经说到，重要会议期间，国家队的护盘态度异常坚决，昨天国家队就非常罕见的在开盘不久进场。今天更是如此，不仅一早在大盘仅下跌10个点左右就及时护盘，全天出手的次数更是高达8次，创出了今年1月以来的单日出手记录！看样子，国家队是在用实际行动警告空头，这几天不要造次，也是在告诉散户，重要会议期间大盘不会剧烈波动，大盘易涨难跌！

　　今天和昨天，A股大盘都没有太大的波动。但是盘面的变化，大家都能看出来！昨天沪深两市超过4300股下跌，上涨的不足900家。从板块表现来看，昨天随盘走强的板块不足20个，95%以上的板块都是下跌的。只有银行、保险、高股息等板块逆势走强。而市场主线热点，比如半导体产业链、消费电子，以及近期主力机构关注度有所提升的无人驾驶和资源提价，在昨天普遍出现了中幅回调。这说明昨天虽然大盘波动不大，但整个市场并不健康，亏钱效应明显！

　　而今天的情况就完全不同了，虽然个股涨跌数量也只是对半开，但旌扬和大家提到的主线热点则普遍表现不错。以消费电子为例，上周五和本周一，板块指数两连跌。上周五的下跌，只是为了修复5日线的超买缺口，本周一回调跌破了5日线，让不少投资者感到紧张。但是今天开盘，消费电子就快速企稳了，盘中一度也有冲高回落，这是部分不坚定的资金离场造成的。午后板块涨幅明显扩大，最终收在全日最高点处，重新站上了5日线，进入到强势区。从消费电子过去几个月的走势来看，一直是箱体震荡走势，所以今天重新站上5日线，或许意味着板块完成中短期突破，继续向上拓展空间！

　　半导体和消费电子的情况也差不多，其中PCB分支，这一两周的走势几乎和消费电子完全一致！

　　在旌扬看来，这段时间高股息板块一直在震荡走强，也吸引了部分散户的目光。可是高股息板块已经处在阶段高位，而且绝大多数的普通散户对权重股并不感冒。因此高股息反复创新高，并不能激活整个市场的做多热情。只有中小盘科技股走起来，才能让A股市场快速恢复人气！而消费电子和半导体，近期不仅有大量机构介入，两个行业复苏的基调也非常明确，相关上市公司中报业绩普遍高增！所以这两个板块往上走，对于整个A股市场来说，都是好事！

　　至于不少投资者最近比较关心的无人驾驶方向。今天消息面上，上海也开始复制武汉的思路，推出了无人驾驶出租车，这表明未来无人驾驶出租车或在多个城市大规模落地。整个板块近期在A股市场中的热度也居高不下。但从板块内个股的表现来看，现在却出现了严重的分化，有游资和机构参与的板块龙头，现在还在阶段高位并未调整；中后排股跌了一两天，下跌又不充分。这就让我们在实际操作上非常难办，一方面是板块指数表现稳定；另一方面是没有合适的进场目标！

　　遇到这种情况，旌扬的应对策略是，既然没有合适的进场目标，就不妨再等一等。要么等前排龙头回撤下来找机会低吸；要么等中排股跌透再低吸。总之，不要轻易追高！