昨晚，在日本央行再次发表鹰派言论有可能继续加息后，全球资本市场迎来了新一轮的考验。美股率先做出表率，先跌为敬！其中，由于AI巨头英伟达重挫，市值一夜跌没了两万亿，相当于一个宇宙行。在英伟达重挫拖累下，昨夜美股三大股指中，纳指领跌，跌幅超过3%！

　　在今早的【A股猛料】中，旌扬和大家聊到了外围的震荡，在旌扬看来，这次挑事的又是日本央行，所以美股恐怕不是主角，今早日股大概率会出现领跌。果不其然，今天日经225的跌幅，轻轻松松超过了昨晚的纳指，跌幅在4个点之上！

　　一个月之前，日本央行加息后全球资本市场的剧震，大家应该都还有印象。短短3个交易日里，日股跌幅高达20%，美股中纳指的跌幅达到8%，并造成了全球性恐慌。不过值得庆幸的是，之后几天日股和美股都出现了快速修复，唯独A股跟跌不跟涨，还在创新低！

　　所以同样的故事再次发生时，想必大家不会再担心外盘出现连续大跌，只希望A股能更争气一些，不特立独行跟跌不跟涨！

　　那么面对这次的突发利空，全球资本市场和A股又会有做出怎样的反应呢？这篇文章旌扬就来跟大家聊聊这个问题。

　　我们先来回顾一下，8月初的那次全球股灾。起点是7月31日日本央行突然宣布加息，决定将当前0%至0.1%的政策利率调整至0.25%。在这条利空冲击下，8月1日（周四）、8月2日（周五），日股和美股都出现了回调，日股周四下跌2%周五大跌5%。经过了一个周末，8月5日周一时，恐慌情绪进一步升级，日股当天跌幅居然高达12%，而美股要平稳许多，虽然在日股拖累下出现低开，但最终是低开高走的，跌幅在3%左右。

　　不难看出，8月初的那次急跌，日股和美股在前面几天跌幅并不大，最恐慌的一天是8月5日周一。那么那个周末到底发生了什么，让市场恐慌情绪明显升级呢？

　　8月4日周日，在《周末影响A股的3件大事：外盘暴跌对A股是好事？周一将低开高走！》一文中，旌扬和大家聊到了一件事，就是美国的7月非农数据大幅不及预期，失业率升至三年来的最高水平，这表明劳动力市场恶化速度要比预期的快。与此同时，美国芯片巨头英特尔财报也出现了问题，一天内股价暴跌了26%。

　　也就是说，上次全球股市剧震，日本央行加息其实只是导火索，市场更担忧的是美国经济增速放缓。

　　我们再来看看这次，又是日本央行先表态，有可能会再次加息。也就是说，两次的导火索都一样。那么本周五，美国劳工部要披露的8月非农数据就很关键了。如果美国就业数据再次不及预期，那么昨天和今天的外围剧震，很可能只是开始，对A股的拖累也不会结束。反过来，如果美国8月非农数据还算平稳，那么单凭日本央行加息一个利空，恐怕很难造成全球股市连续大跌。

　　这样看来，近期全球资本市场的最大变量，并不是今天，而是本周五晚。在周五美国公布8月非农数据后，当晚美股会率先做出反应；然后是下周一早上的亚太股市，会根据本周五晚美股的表现出现波动；最后是才是A股。

　　而据旌扬了解，目前美国的一些经济学家普遍认为，美国8月将新增16.2万个就业岗位，失业率从4.3％降至4.2%，希望美国的经济学家们不会失算！

　　聊完了外盘后，再回头来看看A股可能做出的反应！

　　还是对比上次急跌。8月1日、8月2日和8月5日，A股大盘虽然跟随外盘回调，但跌幅不算太大。其中，8月1日仅下跌0.2%，8月2日下跌0.92%，8月5日下跌1.52%。这三天在外盘重挫时，A股大盘的累计跌幅还不到3%，抗跌性是比较突出的。

　　在旌扬看来，A股当时没有跟随外盘大跌，主要还是因为在外盘下跌前期，A股走势一直较弱，所以做空动能就没有外盘那么大。而A股的主要问题却是在8月5日之后，美股和日股因美国的通胀数据大幅降温，美联储9月降息预期增加而出现大幅反弹时，A股却未能跟涨。所以最终就形成了美股和日股走出了V型反转形态，而A股则延续单边下跌趋势。

　　说实话，旌扬依旧担心这次A股还会复制上次的走势，跟跌不跟涨。就今天A股的表现来说，同样也是因为前面一段时间表现比外盘弱的多，所以今天跟跌幅度不大。在美股和日股跌幅超过3%的时候，A股大盘全日跌幅不到1个点。

　　通常情况下，抗跌性突出，往往是弱转强的信号。但放在现在的A股市场中，却并不成立！

　　近日，在某财经论坛上，中国政法大学商学院前院长刘纪鹏表示，希望中国股民能坚持下来，因为曙光就在前面。不过在旌扬看来，当前A股还缺乏趋势反转的动力。一方面，从技术形态上看，现在大盘还处于非常明显的下行通道之中，没有任何的止跌信号出现；另一方面，各路资金的做多意愿也不强，现在就连国家队在大盘连创新低时，护盘力度都有所减弱，就更不能提市场内的主力机构了；其三，也是最重要的一点，宏观经济没有止跌企稳迹象！在刚刚过去的这个周末里，统计局披露了8月的制造业PMI数据，较7月出现超预期下滑。而PMI是每个月落地的第一组经济数据，这表明8月的其他经济数据多半不会太好看。

　　也正是因为如此，在过去几天的文章中，旌扬才和大家强调，A股市场的下一个变盘窗口期在9月中旬，而这还是建立在9月宏观经济企稳的基础上。

　　最后再来说说盘面，上周银行股走弱后，部分资金流入了小盘股，并推动华为海思和消费电子走强，成为市场的短期热点，并形成了一定的赚钱效应。但是本周整个市场的格局有再次归于混沌的迹象，而这对于我们散户来说，无疑是非常不利的。

　　在权重股这边，银行已经退潮了，现在领涨的是保险。昨天保险在技术超买状态下出现震荡回调。正常情况下，今天保险应该继续回撤5日线寻求支撑，将超买缺口全部回补之后再翘头上行。这种走势是最稳健的。然而今天保险选择继续上行，这样一来超买缺口扩大，明天出现中阴回撤的概率就会加大。

　　小盘股这边，近期的主线热点是消费电子与华为海思，上周这两个板块表现强势，但本周受到大盘拖累，上行步伐明显放缓。好在还有不少机构资金和游资聚集在里面，在主力离场前，这几个板块仍然具有一定的抗跌性。但只要大盘表现疲软，想要让这些热点独立于大盘持续走强恐怕也不太现实。

　　至于今天逆势走强的板块，据旌扬观察只有固态电池最近消息面上有利好，而且还有部分主力潜伏其中，短期内还值得期待一下。其他方向，如领涨的医药商业，涨幅靠前的教育，恐怕坚持不了几天就会出现明显补跌。