行情回顾

今日钢价转跌，期钢跌幅大于现货。截至收盘，螺纹钢主力合约收3553，较上一个交易日跌63元；热卷主力合约收3759，较上一个交易日跌46个点；焦炭主力合约收2253.5，较上一个交易日跌92个点；焦煤主力合约收1557，较上一个交易日跌61.5个点；铁矿石主力合约收845.5，较上一个交易日跌17.5个点。截至5日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3631元，较上一个交易日跌18元；热卷均价为3734元，较上一交易日跌14元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为850元，较上一个交易日跌20元；唐山准一级冶金焦价格为1960元，与上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3370元，与上一个交易日持平。

市场分析

今日钢市整体小幅下滑为主，自周三的强势反弹再次回落，上演了地地道道的“过山车”行情。从现货市场来看，多地螺纹钢、热卷为主的品种报价再次下滑，幅度10-20元，少数市场跌幅略大，市场成交不佳。

整体上，市场对于今天行情的突然转跌感到意外。一方面市场传蒙煤降价引发的双焦价格快速回调，影响了整个黑色；另一方面成品材消费上不来，出货状况较差，昨天就开始有商家暗降出货，低迷的需求加上盘面高升水，套保需求增加。但不论如何，市场主要影响仍在于金融属性，而非淡季供需本身。需求向来不好，不会在一天内突变。但市场的情绪和资金，总是在快速变脸。因此市场应该考虑宏观预期的波动。市场情绪和预期对钢价的影响不容忽视，当对未来经济走势、政策调控等持悲观态度时，往往会选择卖出或观望，从而推动钢价下跌。

现实层面，终端承接能力不足：钢价上涨后，终端承接能力不足也是导致钢价回落的原因之一。在需求疲弱的情况下，价格上涨难以得到市场的有效支撑。期货市场的走势对现货市场具有一定的引导作用。今日期货市场主要品种主力全部下跌，其中双焦跌近4%，铁矿石跌2.03%，螺纹钢、热卷等钢材品种也跟随下跌。这种市场情绪的传导使得现货市场也受到影响，钢价出现回落。

从产业面来看，本周电炉大面积减产，长流程减得少。福建电炉几乎全停，七月复产可能性不大。广西电炉停的也比较多，华东也有电炉陆续停产。在价格变动中，钢厂也一直想办法自救。不过，相对库存和价格而言，板材的压力主要集中在中厚板，大量投产的资源入市，华东等地中厚板和热卷价格倒挂，比热卷低80元左右，有的市场价差更高。在长流程，减产力度不大，中钢协数据显示，2024年6月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日产216.76万吨，环比下降0.80%，同口径比去年同期下降3.49%，同口径比前年同期增长3.27%。6月下旬末，重点统计钢铁企业钢材库存量约1469.43万吨，比上一旬（即6月中旬）减少173.15万吨、下降10.54%；比上月同旬增加12.74万吨、上升0.87%。

在用电高峰以及压产的形势下，有地区也加大了错峰生产的力度，或者调整用电高峰的电价。四川省能源局日前发布关于做好钢铁和水泥行业错峰生产工作的通知。要求各相关用电企业落实加强钢铁产能产量调控、推动水泥错峰生产常态化工作要求，结合省迎峰度夏电力保供工作安排，积极应对迎峰度夏期间电力供应紧张形势，在迎峰度夏期间开展钢铁、水泥行业错峰生产，加强钢铁行业产能产量调控。

行情展望

从目前看，行情转弱且不稳，需要防止风向转换，进一步下跌。原料以“双焦”盘面为主快速下跌调整，成品材受制于需求，现货跟不上盘面涨幅，整个行情继续在预期与现实之间摇摆。由于前期成本提升很快，钢厂即期利润快速被压缩，钢价在被动提涨中也在考验下游的接受程度。下周，重点关注宏观情绪的强弱变化，不排除有小幅下滑的可能。

从盘面来看，黑色整体收跌，“双焦”快速掉头向下，单日跌幅双双接近4%。螺纹钢主力10合约收3553，较上周收盘价3544涨9个点，周结算价3581较上周结算3541涨40个点。最新持仓208万手，较上周五219万手降11万手。从走势来看，本周先涨后落，收盘接近开盘价，回到起涨位置附近，表明反弹受到较大压制。下一步，继续关注下行的可行性。理论上失守3600关口，日线跌破20日均线，不排除有下行的可能。下方关注3522、3500、3485几个点位支撑力，上方压力3600、3650。（兰格钢铁 王英广）