加息至19%，俄罗斯央行放大招！

在7月份刚刚加息200个基点之后，俄罗斯央行近日再次宣布加息100个基点，将基准利率上调至19.00%。

房价疯涨，通胀飙升，俄罗斯央行不断收紧流动性。

明明在打仗，为何俄罗斯房价反而疯涨？不断加息，为何通胀问题却愈演愈烈？俄罗斯经济还能不能撑住？

今天我们就来谈谈这些问题，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

俄罗斯央行加息的主要原因，是通货膨胀压力在持续增加。

根据俄罗斯统计局的通胀数据，今年7月份，俄罗斯居民消费价格环比上涨1.14%，相较于6月份放大了0.5个百分点。

同时，经季节性调整后，年化价格涨幅从6月份的8.59%，上升到了7月份的9.13%。

而这意味着，俄罗斯的通胀压力并未得到缓解，尚未出现下降趋势。

对此，俄罗斯央行表示，可能还会进一步收紧货币政策，确保2025年通胀率能降至4.0%到4.5%，更接近目标水平4%。

另外，尽管俄乌冲突持续，但俄罗斯房价不仅没有崩盘，反而疯涨。

相关统计数据显示，过去3年时间里，俄罗斯大城市的房价涨了172%。

尤其莫斯科、圣彼得堡这种远离俄乌边境的城市，更是涨得飞起，现在莫斯科的房价已经飙到了每平米32万卢布（约合2.7万人民币），圣彼得堡是每平方米24万卢布（约合2万人民币），与俄乌冲突之前比，涨了一半还多。

为什么俄罗斯房价疯涨呢？

说到底，还是因为通胀。

以前很多俄罗斯人认为，选择贷款就是做“债务的奴隶”，所以哪怕租房住，也不愿意抵押贷款买房住。

但随着战争持续，通胀来袭，压倒俄罗斯人的“最后一根稻草”来了。

一方面，持续性的高通胀，缺乏投资渠道，房子的价格却在不断上涨，吸引到了无数俄罗斯人购房，市场被炒热。

就在去年，俄罗斯银行一共发放了200万笔抵押贷款，价值7.8万亿卢布，同比增加60%。

另一方面，俄罗斯本身也希望能够用房地产来拉动经济，卢布大幅贬值之下，加速推升了资产价格的提高。

也正是在这样的大背景下，俄罗斯央行加息至19%，且不排除进一步加息的可能。

可能有人会纳闷：

同样都是通胀，为何美联储与俄罗斯央行都在加息，而且俄罗斯央行加息幅度更大，反倒是美国通胀逐渐回落，而俄罗斯通胀却创下新高？

主要原因有2点。

首先，俄罗斯进口成本大幅增加，导致了严重的输入性通胀。

由于自身制造能力有限，俄罗斯大多数的消费品都需要进口，但随着俄乌冲突爆发，西方经济制裁之下，俄罗斯进口大大受限。

再加上卢布贬值，俄罗斯进口成本不断增加，商品价格自然会上涨。

与此同时，哪怕有国家愿意与俄罗斯进行贸易，但由于俄罗斯被踢出SWIFT结算系统，就连结算都极其困难，手续费也越来越高，同样会导致进口成本增加，输入性通胀。

其次，俄罗斯疯狂加息，形成了恶性循环。

这里可能有些反直觉：

俄罗斯央行加息本意是为了降低通胀，但利率飙升之下，反而进一步增加了消费品的各种成本，带来了更大的通胀压力。

原因是，俄罗斯通胀来源是基本生活必需品的生产下降、进口下降导致的供应不足，而生活必需品的需求弹性又比较小，受利率影响极低。

毕竟人们不可能因为食物涨钱而绝食，但由于利率增加导致价格上涨，进而带来通胀压力的加大却是实实在在的。

所以尽管俄罗斯央行加息不断，但通胀却有增无减，并未起到预期的效果。

今年俄罗斯把通胀目标定在了4%，可持续加息之下，反而离着目标越来越远。

通胀与加息的双重加持，俄罗斯经济危矣。

19%的超高利率，企业的财务成本也高得离谱，但羊毛终究出在羊身上，企业只能将成本转嫁到产品价格上去，最后承担所有的还是消费者。

从这样的角度来看，俄罗斯仿佛走上了一条不归路，陷入到了恶性循环当中。

乍看上去，第二季度俄罗斯经济增长率达到4.4%，表现亮眼。

但实际上，战争持续之下，俄罗斯被迫价将越来越多的资金、物资、人力等集中于军事产业，民用产业出现劳动力短缺等各种问题，老百姓的生活也受到影响。

处于畸形的战争经济当中，尽管俄罗斯经济看上去并不差，但却是无法长期持续的。

而且站在通胀的角度来看，因为大量资源向军事领域的倾斜，又进一步导致消费品生产产能下降，供使应短缺更严重，加剧通货膨胀。

虽然俄罗斯央行表示，会在2025年将通胀率从目前的9.1%降到4%，但可惜的是，仅凭加息这一手段恐怕无法奏效。

或许正如俄罗斯经济学家所说，过度加息反而会导致俄罗斯经济的衰退。

写在最后：

房价疯涨、通胀飙升的背后，是岌岌可危的俄罗斯经济。

持续加息之下，俄罗斯的通胀反而愈演愈烈，问题比想象中还要更棘手。

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