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♪ 财报阅读Tips ♬
1.拉长财报周期，用五六年时间的财报可以避免很多财务造假问题，很少能公司实现长时间的造假而不被发现。2.数据需要和公司自身历史对比及同行对比，才能判断数据异常的合理性和问题所在，单一年度的数据没有意义。3.阅读财报只是第一步，更重要的是依据阅读财报形成对公司未来发展和盈利能力判断，进而对企业估值判断来决定当前价格是否买入。
在决定投资一个公司的时候一定要知道公司有多少净资产，企业的净资产都是由哪些部分构成的，占比如何？耐克的创始人在它的自传《鞋狗》中对净资产有过这样一段的描述：
当时菲尔·奈特刚刚创立耐克公司，公司还没有稳定盈利，所以一边在普华永道做审计工作一边创业。当时审计了不同行业的各种公司，得到感悟就是“我了解到缺少净资产才是失败的主要原因”。
所以在阅读财报的时候，看懂所有者权益表也很重要，前面的文章中已经讲述了资产、负债报表中相关的科目概念以及对应的分析重点。这篇介绍所有者权益中涉及的科目。对于资产、负债、所有者权益有一个恒等式：
资产=负债+所有者权益
实收资本
实收资本也叫做“股本”，就是营业执照上的注册资金。他等于股份总数乘以股票面值（上市公司现在股票的面值都是一元）。例如：中国平安的实收资本2022年末为18280000000，表示企业有18280百万股，如果你有一百万股那么就有1/18280的投票权。
2022年期末和期初的数据相同那么就表明企业在这一年里没有发生配股、送股、增发等行为，股本总额没有发生变化。
资本公积
企业面值面值是1元，发行一亿股，那么实收资本就是就是一亿元。如果发行价为30元，那另外的29元（合计29亿）就是股本溢价（资本溢价）进入资本公积。
资本公积就是股东投入的超过股本的部分，不是企业利润形成的。资本公积可以用来转增股本，但是不能用来分配。使用资本公积进行转增股本时因为不涉及利润的分配不需要扣税，但是使用盈余公积或者未分配利润转增股本时是需要扣税的。
盈余公积和未分配利润
企业利润分配有规定的顺序。首先是要弥补前面的亏损；其次就是按照税后的10%计提法定的盈余公积；再次由股东自行决定是否提取多少任意盈余公积；最后决定是否向股东分配，剩余部分就归属到未分配利润。
其他
所有者权益报表里面一般还有其他几个科目：
一般风险准备：是要求金融机构为贷款提取的，为了预防可能产生的亏损而准备的钱。
专项储备：要求高危行业企业提取的安全生产费及类似性质费用。
库存股：公司持有自己的股票。一般公司回购时候会产生库存股。例如2022年中国平安财报中。
重点理解股东权益表
从资金用途的灵活性来看，未分配利润最自由，股东自由决定用途；盈余公积次之，可以用来弥补亏损或者送股；最后是资本公积只能用来转成股本。
这里要注意，所有者权益科目中只是会计分类。不同科目的资金使用限制不同，为了保护企业债权人利益，防止股东把公司分光跑了。但是在实际经营中资金是一视同仁的，不会区分这是资本公积，这是未分配利润。
再要明白的是公司每年盈利，可能账上有一大笔未分配利润，但是并不代表公司有这么多的现金。公司到底有多少现金要从现金流量的现金及现金等价物去看。未分配利润可能已经投资出去变成了厂房、设备、土地等各种投资。
所有者权益（净资产）有多少并不代表公司卖出就可以卖到这个数目，这个知识会计上的数据记录，真正在卖出的时候还是卖出的公司一个个具体的资产，可以看先前文章中介绍企业资产的文章，我们就知道里面有着各种估值和假设，同时还有这商誉和无形资产，所以最终公司可以卖出多少钱是要看公司具体的资产在当时的市场价格的。
实际案例
所有者权益报表没有特别多需要关注的内容，只是会计上的对于一种净资产记录。只要明白各个科目的含义就可以了，实在不明白直接ctrl + F 搜索对应的科目找到附注就可以了。
这里简单给出2022年度中国平安的所有者权益变动表。
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财报是分析公司的起点，投资应深刻认识行业及企业的特性，再结合财报数据，才可能做出正确的决定。而认识行业和企业，阅读财报是必经之路，大量阅读行业内重要企业的财报，是取得投资比较优势的重要途径。
注：本文主要是参考《手把手教你读财报》及网络文章。
提示：文中涉及观点仅是个人学习思考，不构成任何的建议，如果涉及具体股票也仅仅是为了更好体现学习思考过程，切不可当做投资建议，投资交易是件严肃的事情，要独立思考，认真对待自己的资金。
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