昨天上证指数创新低了，可是有一个股票却是创历史新高了。其最高价是777.77元，这还是一个长期亏损的公司。在探讨寒武纪700多元的股价合理性时，业界确实存在诸多争议。以下从不同视角进行深入分析，力求全面客观地呈现其股价背后的逻辑。
股价合理性的积极因素
1. 行业前景的广阔性：随着全球人工智能的蓬勃发展，市场对AI算力的需求呈现出爆炸式增长。寒武纪凭借其在国内少数具备先进集成电路工艺下复杂芯片设计经验的优势，成功推出了思元290、思元370等采用台积电先进制程工艺的芯片，为各类企业提供了强大的算力支持，充分享受到了行业发展带来的红利。
2. 业务的广泛多元性：寒武纪的产品广泛应用于服务器厂商与产业公司，有效助力了人工智能赋能产业升级，覆盖了互联网、金融、制造等多个行业，从而在市场中占据了举足轻重的地位。
3. 市场情绪与资金的双重助推：投资者对人工智能行业前景的看好，以及国盛证券等权威机构对寒武纪将进入收入快速放量期的预测，极大地增强了投资者的信心。同时，寒武纪被纳入上证50、科创50等重要指数，吸引了大量跟踪指数的被动基金按权重配置其股票，为股价上涨提供了坚实的资金支撑。
股价合理性的质疑声音
1. 盈利表现的欠佳：尽管行业前景广阔，但寒武纪自2021年起尚未实现盈利，且2023年智能芯片与加速卡的销量出现萎缩。虽然2024年前三季度营收同比增长27.09%，但净利润仍亏损7.24亿元，这对其股价的合理性构成了直接挑战。
2. 市场竞争的激烈性：在AI芯片领域，国内外厂商纷纷布局，竞争日益激烈。寒武纪在面临国际巨头如英伟达等公司的竞争压力的同时，还需应对国内同行如华为、海光信息等企业的强劲挑战。这使得投资者在关注寒武纪时不得不警惕市场波动与公司基本面变化。
同类A股公司概览
在A股市场中，与寒武纪相似的企业包括海光信息、景嘉微、芯原股份、中科曙光和瑞芯微等。这些公司在AI芯片领域各有侧重与特色，如海光信息在CPU和DCU领域具有显著优势，景嘉微则是国内唯一的GPU芯片上市公司。这些公司的市场表现和财务状况也为投资者提供了对比和参考的依据。
对寒武纪股价的进一步质疑
• 财务状况的严峻性：寒武纪持续亏损的问题令人担忧，自2017年至2024年上半年已累计亏损约55亿元。同时，其研发投入的下滑和资金压力的巨大也进一步加剧了其财务状况的严峻性。
• 市场竞争的残酷性：无论是国际巨头还是国内同行，寒武纪在市场份额的争夺上都面临着巨大的挑战。这使得其股价在面临市场竞争压力时可能出现大幅波动。
• 估值的高企性：寒武纪的市净率和市销率远高于行业平均水平，甚至高于国际巨头英伟达。这种高企的估值在其业绩持续亏损的背景下显得格外刺眼，引发了投资者对其估值合理性的广泛质疑。
股东行为与市场风险
创投股东的清仓减持行为似乎表明了对寒武纪未来发展的信心不足。同时，市场上关于股价走势及风险的种种猜测和传言也对寒武纪的股价构成了潜在压力。
月线图
综上所述，寒武纪700多元的股价合理性确实存在争议。有抖音用户认为，A股有股价10倍或者连续出现两次对子数或者豹子数，股价可能随时见顶的规律，如果对子数和豹子数+券商疯狂鼓吹+怒喷行业专家同时出现基本一周内就会见顶。以寒武纪的基本面来看，如果见顶就是一辈子的大顶，地老天荒的那种。
不加一横
抄袭英伟达的公司必死无疑。