每个人的信源、认知、逻辑不同，仁者见仁，智者见智。不同意见可以讨论，不喜欢的直接划走。 冬至如约而至，只是让很多养猪人失望了。这一天，猪价没有如很多人所愿愿大涨，反而出现了大跌：某省某龙头企业率先下跌0.6元，一度引起恐慌和对后市的极度悲观。 按理说，最近几年，大多数时间冬至都是个“坑”，但为何还是年年进坑年年盼呢？就是因为没有搞清楚价格的逻辑，尤其是冬至价格形成的逻辑。 复盘一下： 除2021年及以前的年份，2022年是近几年当中高点最高的一年，一度达到15元以上。当时猪价最高的省份是浙江，短期最高点达到了16.2元/斤左右。 那一年，我正骑摩托车遂行我的“环国境 八万里”的骑行活动。10月1日，我骑行至新疆的叶城，即将进入西藏阿里无人区。那时候，养猪人对于猪价后市的信心爆棚，多数人都在等冬至再拉起一个新高。由于担心进入无人区没有网络信号，所以，在入藏之前在房车内录了一段题为“行情，今年冬至和去年的背景不一样”的视频（抖音、快手、视频号可查），目的就是提醒大家注意风险，不要盲目的去赌冬至。 再看2023年，高点大约在9月份，也是高于冬至。可以说，复盘过去的三年，没有一年的高点是在冬至。冬至不是消费的小高峰吗？不仅日常消费会大幅度的增加，再加上南方各省集中腌腊，消费大增，难道不应该创造价格新高吗？ 的确，冬至是一个消费的小高峰，但我们也应当清楚，猪价的形成不仅是消费决定的， 它的主要因素有三个： 1、基本面（供求关系决定） 2、政策面（最高价格主管单位的态度） 3、情绪面（养猪人对市场看法的情绪状态决定） 在这里我们先说一下基本面，也就是供求关系。也就是所谓的“供求关系决定价格”。这是影响价格因素最重要的部分。在研究供求关系的时候，最重要的认知是要理解两个关键词“供应能力”、和“供应量”。 供应能力是指某一时段内能够拿出来销售的生猪的总量。 值得注意的是，它不是指头数，而是公斤数，因为不同体重猪能提供猪肉的数量是不一样的。比如一头500斤的大肥就大于两头标猪的出肉量。 供应量则是指某一时段内养猪人愿意销售的生猪的总量。 这两者之间的不同之处在于：一个是有没有猪的问题，而后者是有猪但愿不愿意卖的问题。 假设1： 冬至期间，虽然有很多的猪，但是大家都不愿意卖，则供应减少，猪价上涨。 假设2： 虽然理论上供需平衡，但是大家都不看好后市，在冬至期间大量抛售，则猪价也一样会下跌。 假设3： 本来供应能力已经大于需求，即使冬至消费量增大，由于大家都任卖，供应量激增的情况下，则猪价也一样会下跌，甚至大跌。 以史为鉴。 案例1： 回顾2022年，实际上10月份的供应能力已经是高位了，但由于大家追求猪价新高，都压栏不卖，所以，猪价依然坚挺。直到11月份开始崩盘，体现出供应能力的严重过剩。 所以，价格有时候会给大家带来缺猪的幻觉。不是供应能力不足，是情绪带来的短期供应量不足。 案例2： 再回顾2024年。由于2023年末小飞疫情带来的产能损失，推导到2024年年中供应能力可能不足，再叠加猪价上涨、养猪人惜售，所以，不仅供应能力不足，供应量也不足，进一步推动了猪价的上涨，至11元高位。 这时候，大家忽略了一点：2023年末疫情损失带来的供应能力不足，在2024年的年中，大量的二次育肥已经填补了这种不足，如果继续压栏，后面情况堪忧。这一点，我在我所有的群里都表达过。而且，我明确的说：我的猪出栏的时候，能卖8.5/斤就满足了。不过，由于当时猪价处于高位，很多人盲目看好后市，对我的观点不以为然。甚至有人给别人锁定10月份保价10.5元/斤，损失肯定不小。 有关猪肉期间供应量的前提有三个： 1、供应能力 2、对后市的情绪（狂热还是悲观） 3、实际行动 复盘近一个月对于猪价的情绪：部分人担心冬至是个坑，所以，预判别人的预判，在冬至前10天左右就出栏。这种现象其实加速了冬至猪价的跌速并提前了时间。而另外一部分人则喜欢“揭锅盖”，也就是不到黄河心不死。现在锅盖揭开了、集中踩踏了、猪价大跌了、情绪悲观了。 总结一下，导致冬至猪价大跌的原因主要有5个： 1、消费观念改变，冬至腌腊消费不及预期； 2、冬至期间的供应能力大于实际消费的增长； 3、看好消费的一致性预期导致供应能力增加； 4、揭锅盖后情绪悲观、集中出栏导致供应量大增； 5、屠宰厂借机压价进一步压低了猪价。 在此，我个人有几点建议： 1、尽量不赌节假日 2、在250-350斤内出栏，不给“屠牛”的机会 3、间隔两个月分批上仔猪，增加抓机会的时间空间 最后提醒大家一句：情绪代替不了客观，赌博必败于逻辑。