南宋年间，醐清郡有一名书生，姓李，字修明，出身富商之家，父母恩爱，还有一个兄长。李修明平日却不喜经商，也不爱求取功名，一心求仙问道。为此，他不仅把郡内所有和神仙有关的话本搜集一空，成日翻来覆去地看，而且时常出城寻找仙迹。
这一日，醐清郡风雨大作，雷声阵阵，家家户户闭门不出，唯独李修明，眼睛发亮，疯了一样要出城，嚷嚷着今日他的仙缘就要来了。家仆们拦都拦不住，只能将他打晕，抬回他自己的房间的床上休息，还将房门从外面锁了起来。申时，才去开门叫他用晚饭。
不料，打开门后，床上一片空空荡荡，李修明已经不见人影。李父李母连忙派家仆出去寻找。不久后，躲在床下偷挖出来的地洞里的李修明，听到外面没有动静了，才小心爬出，而后避开家中仆人，从家中院墙的一个狗洞钻了出去，一路疯跑出城，直奔城外山林的一处破庙。
破庙是李修明偶然发现的，庙里供奉着一尊泥像，泥像究竟是哪位神仙李修明未可知，但泥像庄严威容着实震惊到了他。他兀自把庙里的泥像当成山神像，把破庙当成山神庙，日日祈祷山神显灵。因为莫名坚信这里就是他的仙缘所在之处，其它传闻有神仙之迹的地方他都懒得去了。
半个月前，他来拜山神时，山神像被一道晴空炸雷劈中。震惊的李修明当场顿悟：“这就是山神给我启示啊！等到雷雨夜，我定能得见仙缘！”
果不其然，雷雨夜，他冒着风雨，狼狈不堪地扑进庙里之时，只见这座原本只有他一个人知道的庙里，已经有其他人歇息其中了。
那是一个身穿道袍，留着长胡子的道士，正在和一只白狐对弈，白狐口吐人言，对棋局分析分析得头头是道，道士更是凭空变出一本棋谱，当场翻看起来。一局棋下完，一人一狐才同时看向呆愣在破庙门口的李修明来。李修明这才看清那道士的正脸，只觉莫名眼熟，心有所感地抬起头，正看到庙内的山神像，顿悟，道士原来是长得像神像啊！李修明当场认定这就是他要找的神仙传人！
他三步并作两步扑到道士面前，高呼“神仙”，砰的一声跪倒在地，当即就要拜师。道士自是不允，奈何李修明不依不饶，精诚所至，终究还是收下了他这个徒弟。而后李修明恭敬地将道士请回家中。李父李母虽将信将疑，但看道士确实气度非凡，又拗不过李修明，还是将人留了下来。李修明的兄长却对道士极为警惕，一眼判定道士不是好人。
第二日，李修明央求道士教导仙法，道士仔细看过他的根骨之后，言说，他与仙道无缘，强行求仙的话，要么丧命，要么……破财！李修明自是不怕破财的，不止把自己十几年攒的私房钱都交给了道士，还偷偷从家中宝库中搬出一些奇珍字画交给道士，最终，用这些从道士那里换得了一枚灵丹，道士给他测算了服用灵丹的良辰吉日。
良辰吉日久久不到，半个月过去了，李修明的父母见儿子只破财，别的方面毫无进境，让其兄长去找道士询问情况。
其兄长要求道士展示仙法，道士答应，说自己最擅长的仙法就是净化污秽之术，能够将剧毒净化成无害。并向兄弟两人展示，小白鼠服之立死的剧毒是怎么在被他净化后，让人吃了一点事儿都没有的。李修明看完大为赞叹。其兄长却表示，没看清，让道士再来一遍。这一遍，在道士净化之前，兄长眼疾手快地将道士自己准备的药偷偷换成了鹤顶红，道士净化完毕，服药，倒地不起。
李修明试探道士呼吸，不敢相信道士就这么死了。正当此时，道士饲养的白狐前来寻找道士，李修明重新看到希望，忙称“狐仙”。白狐开口回应，李修明放下心来，连忙告知白狐道士的状况。白狐绕着道士的尸体走了几圈，李修明的兄长试图抓住白狐观察其玄妙，狐狸机敏避开，先是斥责李修明的兄长对它不尊重，而后见势不妙窜走。李修明和其兄长二人急忙追赶。
兄长顺手带上了悬挂于墙壁之上的弓箭。白狐奔跑速度极快，兄长张弓射箭，射中狐狸，狐狸倒地发出悲鸣。兄长上前查看，触之，手感不对，仔细触摸，摸到狐皮上的缝隙，扒开缝隙，剥落狐皮，只见一个衣衫单薄的小女孩正蜷缩其中。原来狐狸是一个小女孩假扮的。匆匆赶上兄长的李修明，目睹这一幕，大为震惊。
虽有狐皮阻隔，小女孩中箭不深，但伤及骨肉，小女孩痛得冷汗淋漓。兄长连忙带小女孩去医馆就医，所幸救治及时，挽回一条人命。兄长询问小女孩和道士的事情，从小女孩磕磕绊绊的叙述中，兄长得知，她和道士在雷雨夜那晚并不是第一次见到李修明。
道士原本不是道士，只是个变戏法的。破庙本来就是变戏法的和小女孩的据点，自打偶然发现李修明出现于此后，变戏法的带着小女孩暗中观察了李修明好几天，发现李修明对寻仙之事极为执着，又下山至郡内多方打听李修明的信息，见他家财丰厚，这才起了设计欺骗的心思。兄长再问小女孩身世，小女孩自幼被道士收养，不知亲生父母何人，李家父母见小女孩可怜，决定将其收养下来。
李修明经此一事，失魂落魄：“假的！都是假的！”
数日后，在亲友的开导下，他精神状态恢复，绝口不再提寻仙问道之事，人也变得务实了很多。李家父母深感欣慰。
十年后，小女孩长大，出落得亭亭玉立，嫁与李修明为妻，两人幸福地生活在了一起。
