又一个新学期开始，“神兽”们总算要“回笼”了。

同样的班级，同样的老师，同样的学习氛围，但“神兽”们的技能点却各有差异 —— 数学/外语/语文/体育……

如果只在某个学科用功，往往会造成“偏科”，其他方面落后于平均水平。

但有的“神兽”，却能够做到德智体美劳全面发展。

长此以往，他们的综合能力就能更胜一筹，超出平均水平一大截。

在投资上，我们的目标也是超越市场平均收益，只要能稳定地战胜市场，长期下来就能积累不少的收益。

一、930950，定义新标准

什么是市场平均收益？

这就涉及到一个标准的问题。

比如银行一年定期的收益率是2%，那么我们收益率超过2%就是战胜了这个标准。

为了更能体现市场的真实情况，大家往往用指数作为收益的标准，它们反映的一般就是平均水平。

举个例子，大家老是说“我的目标是跑赢大盘”，这个大盘，一般指的就是上证指数。

另外较常见的宽基指数还有沪深300、中证500、中证800等等。

它们包含的股票数量均较多，因此可以一定程度的代表市场平均水平。

不过我们的目标是战胜公募基金市场平均收益，所以还需要寻觅一个更好的标准。

它不但要长期比主流指数表现更好，而且还要具有一定的稳定性。

经过一番搜罗，中证偏股基金指数（930950）进入了我的视野，这只指数代表了全市场近5000只偏股基金的平均收益。

首先，拉长时间看，它的收益率相比各个主流指数均有着较大的优势。

无论是近三年、近五年，还是近七年、近十年，偏股基金指数都可以“吊打”几个主流指数。

比如从近十年来看，偏股基金指数的涨幅是上证指数的四倍；从近五年来看，偏股基金指数实现了51.92%的正收益水平，显著超越其他主流指数。

这就像一名马拉松选手，跑步状态（血氧、呼吸）如果一直保持稳定，时间越长，优势也就越明显。

其次，偏股基金指数的波动率比主流指数更小，有一定的稳定性。

这一点，我们也可以从近十年偏股基金指数走势图中更直观地看出。

（数据来源：Choice；统计区间：2013/2/9-2023/2/9）

从2015年的高点回落后，沪深300和中证500均没有回到原先的高点。

而偏股基金指数在2020年就已经收复了失地。

从走势图来看，随着时间的推移，偏股基金相对沪深300和中证500有着比较明显的超额收益。

因此，长期来看，偏股基金指数表现得更为稳健。

此外，中证偏股基金指数还不会受到市场大小盘风格切换的影响，它的底层资产会随着市场偏好进行调整。

偏股基金指数代表着市场上所有偏股型基金经理的调仓动向。

这就好比所有的偏股型基金经理经过了一轮集体的“投票”，最后的底层资产是这些基金经理智慧的结晶。

因此，市场不论是大盘风格，还是小盘风格，偏股基金指数总能跟得上节奏。

比如2019年7月到2020年7月，小盘风格涨幅超过30%，大盘风格涨幅只有12%。

在这段时间，偏股基金的底仓资产中小盘风格的比例一直在逐渐上升，紧紧跟随着市场的变化。

综上，930950，重新定义了标准，它就是一个“不偏科”的指数。

二、 挑战自我，对标市场平均收益

38岁的詹姆斯，生涯总得分已经超越“天钩”贾巴尔，创造了历史。

除了超强的身体天赋，也与他十几年如一日的自律分不开。

同样的还有已故的科比，“凌晨四点的洛杉矶”是他自律最好的注脚。

挑战自我并不容易，不论是体育上，还是基金投资上，都是如此。

既然我们追求的是超越市场平均的收益，那么就要寻找一款以偏股基金指数作为业绩比较基准的产品。

放眼全市场，选用中证偏股基金指数作为业绩比较基准的基金产品并不是很多，全市场总共不到20只。

其中，兴证全球一家公司就几乎占据了一半的席位。

这9只FOF（其中成立满6个月的有8只）的核心区别在于股债比例的不同，可以匹配不同风险偏好投资者的需求。

它们中，目前已有的产品里对标偏股基金指数比例最高是80%（兴全优选进取三个月持有）。

即将发行的兴证全球优选积极三个月持有期混合型FOF（017845），它的业绩基准是中证偏股型基金指数（930950）收益率×90％＋中债综合全价（总值）指数收益率×10％。

这也是FOF团队首次将业绩基准中的权益指数提升到90%比例。

90%的权益仓位敢于对标偏股基金指数，力争超越市场平均收益，没有点底气是不行的。

兴证全球之所以能这么做的原因，在于他们优秀的FOF团队。

根据刚刚公布的2022年四季报显示，兴证全球的FOF团队所管理的规模，是市场第一。

而且他们的团队成员也高达20人，平均从业年限近8年，覆盖了FOF投资、量化投资、海外市场等诸多领域。

无论是团队人数，还是从业年限，抑或是擅长领域，都是业内顶尖。

比如北大软件工程专业的刘潇，复旦计算数学专业的刘水清，低波动和进取派投顾组合主理人张济民等等。

他们中，又以FOF投资及金融工程部总监林国怀最具代表性。

同样是2022年四季报汇总统计，林国怀的管理规模就超过了200亿元。

林国怀能够获得市场的认可，在于他具有基金评级、量化、险资等多重背景。

丰富的投资经历，使他成为所有FOF基金经理中非常少见的“全能型”选手。

在他的带领下，兴证全球FOF团队会就估值、宏观、政策、流动性等多方面进行市场分析。

并且有专人负责权益基金、固收基金的研究，以及多元低风险机会的挖掘。

这就是他们选择挑战自我的能力和实力。

三、专家团帮你实现高性价比

能力和实力，最终还是要在产品上进行体现。

我们可以从回撤、波动、收益三方面来看看兴证全球专家团的“作业”究竟如何。

首先，是更小的回撤。

不论是稳健型的产品，还是平衡型的产品，亦或是积极型的产品，兴证全球旗下的FOF产品历史最大回撤均要比基准小很多。

（数据来源：Choice，截至时间：2022/12/31）

更小的回撤意味着更好的风险控制能力，能够让持有人更为安心。

其次，是更小的波动率。

兴证全球的几只FOF产品，不但最大回撤比基准要小，波动也同样比基准要小很多。

（数据来源：Choice，截至时间：2022/12/31）

相比业绩比较基准更低的回撤和波动，说明整个兴证全球团队对于风险的重视程度是放在第一位的。

也体现了他们对于各资产配置的把握。

第三，更高的性价比

更小的回撤和波动是不是也代表着更低的收益率？

答案是否定的。

兴证全球旗下的这几只FOF产品，成立以来回报全部超过业绩比较基准。

成立较早的两只产品的超额收益更是在20%左右。

低回撤、低波动，高超额收益，这三个关键词结合在一起，就是收益-风险的高性价比。

在风险可控的前提下，尽可能地获取较高的收益，这就是兴证全球所追求的目标。

正是这样的追求，让兴证全球旗下所有的FOF产品，在近年的排名均处于市场前三分之一以上。（数据来源：Choice，截至2022-12-31）

最后，我们再缕一缕如何超越市场平均收益。

第一，是寻找到一个能够代表市场平均收益表现的指数，且该指数长期能够持续超越市场主流指数表现，比如偏股基金指数。

第二，是寻找到目标一致的产品，比如用偏股基金指数作为业绩基准的FOF产品。

第三，是寻找到一个优秀的团队，他们所管理的产品表现，甚至可以比对标基准表现的更好，具有更高的收益-风险比，比如兴证全球的FOF团队。

这样的产品就代表着“不偏科”，只要能够寻找到这样的产品，或许就能将不可能变为可能，有机会长期跑赢市场平均收益。

风险提示：过往业绩不代表未来、基金管理人或拟任基金经理管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。