加杠杆造富疯狂噶韭菜

到头来血亏梦醒一场空

今天有一个消息，去年闹得沸沸扬扬，害得无数小年轻借了租金贷却无房可住的蛋壳公寓，被纽交所启动摘牌程序了。。。

这或许预示着蛋壳公寓不可逆转的衰退。

蛋壳的上市时间是 2020 年的 1 月，到现在也不过就 400 多天，可以说是光速退市了。

说实话，挺活该的，具体我们慢慢说。

蛋壳不仅退市退得快，上市也上的很快，他在 2015 年被创立，仅仅 5 年就去了纳斯达克敲钟，收获百亿市值。

2015 年的时候，蛋壳手里只有 2000 多间，等到 2020 年的时候，他手里有  41.9 万间公寓。

2020 年之后的故事，大家只要看过新闻，基本都会知道一些，蛋壳噼里啪啦的一顿暴雷，弄得很多一线城市和新一线城市的年轻人无家可归并且欠了一屁股债。

当时已经有点影响社会稳定的感觉了，租客面临借钱交了一年房租，却要被房东撵走的境地，一名租客甚至拔刀相向。。。

最后，还是腾讯自认倒霉，出面做了和事佬，帮全国的贷款租客抹了这笔账，给蛋壳擦了屁股。

如果要评选一下最近几年最坑爹的互联网公司，我一定投蛋壳一票，ofo 这种骗百来块押金的货色，跟蛋壳完全比不了。

最滑稽的是，蛋壳建立的初衷，是防止人们被坑

蛋壳的 CEO 叫高靖，2010 年全网都在做团购 App，人称千团大战，他当时选择加入了糯米网，跟糯米网的 CEO 沈博阳混。

2014 年糯米网被百度收购了，沈博阳并没有继续留在团队，高靖却没想好是去是留。

后来，沈博阳给高靖打了个电话：我投资给你一笔钱，你去投个有未来的产业。

高靖最后选择了 “ 租房 ” 这个行业。

因为他发现租房这个行业套路非常多，有各种各样的黑中介和黑房东，这一切都源于不透明。

而互联网，恰恰可以解决不透明的问题。

于是，他拿着沈博阳给的钱，在北京创立了蛋壳。

梦想很丰满，但是现实总是很骨感。

中介这门生意，后入场的人总是比先入场的人难。

因为房源是个很大的问题，查不到房源的租房 App，那不就是在搞笑么？

没有房源，就意味着没有租客，没有足够的租客，就意味着房东托管的意愿降低，进一步降低房源，恶性循环。

于是，蛋壳玩起了骚操作抢占房源：高价租房，低价转租。

他在多个地区以高出市价的价格向房东承租房源，同时以低于市价的价格向租客转租。

这么一弄，房源和租客就全都来了。

但这让蛋壳的资金很紧张，本来扩张房源就是很费钱的事情，现在还要边扩张边亏钱。。。

怎么办呢？

加杠杆！

用别人的钱，做自己的生意

具体原理，去年的文章已经讲过了，有兴趣的可以再看一遍：

长租公司手里有 2 万块本金，开启了自己的创业之路。

先找房东签租房合同，租期一年，8 万块（ 编的，不用在意 ），租金季付。

再加点价格租给租客，租金可选择月付、季付、年付。

出来租房子的年轻人，哪有那么多闲钱压在这啊？

多半果断选择月付。

他们就会说：月付可以，但你必须跟我指定的供应商贷款，利息很低甚至干脆有一部分无息。（在蛋壳事件里，这个供应商就是最后吃了哑巴亏的腾讯 Webank ）

于是，租客在银行贷了一年的房款交给长租公司，自己每个月还贷款，的确是月付了，也没增加什么太大的成本。

但，长租公司一下子就拿到了 1 年的租金，足足 8 万块。

因为跟房东的结算是季付，他现在只要交手 2 万就好了，手里一下子就多出了 6 万块的现金流。

他会拿着这个钱干嘛呢？

再找 3 个房东签合同，租一年，租金 8 万，季付，共花费 2*3=6 万。

再找 3 个倒霉的年轻人，让他们贷款月付。

这两轮操作下来，手里的现金流一下子从毛也没有变成了 3*8=24 万。

继续再玩一轮的话，手里的 24 万可以签 12 个房东，找 12 个倒霉的年轻人，回款 12*8=96 万。

再玩一轮的话，手里的 96 万可以签 48 个房东，再从 48 个倒霉租房年轻人身上回款 48*8=384 万。

你看，短短 4 轮，就已经加了百倍杠杆，把手里的 2 万块钱本金变成了 64 个客户和 384 万现金。

注：以上为便于理解的举例，实际操作复杂很多，并不是这样，但原理一致。

理论上来讲，当这门生意做大到一定程度，他可以用各种方式来回本。

最简单粗暴的方式就是利用自己的房源地位来涨租，因为租客会发现抢手的房源都在他手里。

相对温和且吃香好看的方式呢，就是利用庞大的客户量做变现，比如提供保洁、修水管、换灯泡等增值服务，卖洗衣液、拖把、等租房周边电商。

不过，这都是理论上，这种高杠杆烧出来中介业务，非常的脆弱。

蛋壳的亏损，一年比一年多，从 2017 年的 2.7 亿，变成了 34.37 亿并没有什么好转的迹象。

当然，亏钱速度变快跟扩张房源有关系，但他出租的速度并没有跟上房源扩张的速度，它的出租率在下降。。。

2019 年，高靖还铤而走险玩儿了波大的。

蛋壳与江苏昆山的花桥经济开发区，共同建立了一个投资基金，蛋壳出资 6 个亿，开发区也出资 6 个亿。

你猜，这投资基金的钱，最后都投给谁了？

被一顿操作，搞进了蛋壳的账户。

这波啊，空手套了国资的白狼

现在知道他为啥要光速上市了吗？

因为他太 tm 缺钱了，真的需要上市融资。

可惜，2020 年初的新冠肺炎，给全国租房市场一顿爆锤，把蛋壳这个本就脆弱的怪物，当场锤碎，骨灰都给扬了~

总之就是各种没钱，各种还不上钱，还不上租客的钱，还不上房东的钱，就连一个月几十块的代缴水费的钱，都一直欠着物业的。

与此同时，蛋壳 CEO 高靖涉嫌侵占国资，被带走调查。

蛋壳的 COO 顾国栋 “ 由于个人原因 ” 离职，说白了就是见事不好直接溜了。

同样溜走的还有蛋壳的 CFO 张政，这哥们 2020 年 6 月才刚入职，2020 年底就离职了，总之溜就完事儿了

蛋壳现在的境地是，欠了一屁股债，CEO 被抓，高管接连跑路，股票即将被退市。。。

这个基本上就是要凉透了。

一个以 “ 防止人被坑 ” 为目标建立的公司，5 年后成为了坑人急先锋，落得了这么个下场。

市场上很多故事都是屠龙勇士最后变成恶龙，他这可倒好，屠龙的流程还没走完呢，自己就变成恶龙了

一切的一切，都怪一个贪字。

上杠杆这种事，在商业上再正常不过了，它可以让生意迅速扩张，也可以让人瞬间暴富。

但，杠杆总是有个度的。

房子是老百姓安身立命的东西，拿这东西加多高杠杆，非蠢既坏。

2019 年的时候，国家住建部就发文规定租金贷比例不得超过 30% 。

而那个时候，蛋壳的杠杆率就已经是 80% 了。

这怎么收场啊？

根本收不了。

除非有个什么想不开的人来接盘。

蛋壳必死无疑。