最近，许多资产都在飙涨，连创历史新高。

持续走强的30年期国债，快成世界股王的英伟达，财富自由故事满天飞的数字货币……

还有就是大家的老熟人——疯狂的金子。今天现货触及2160美元/盎司关口，续创历史新高。

市场里黄金ETF们自然应声而涨，弹性大的黄金股ETF，更是大涨近5个点。

这这这……为什么这么强势？

关于黄金，黑天鹅事件频发的2018年就和老铁们开始讨论了。

后来陆陆续续讲过许多次，最主要还是让大家关注美债实际利率。

因为影响黄金价格涨跌的因素太多了，实在烧脑。所以就推荐大家用美债实际利率作为一个观察指标，这个最简单最直接。

黄金作为零息资产，自然和债券实际利率成镜像关系。

但是，可以明显地感受到，近些年二者之间的反向关系没以前那么敏感了，时不时会失效。

那到底哪里产生了变化？

一个重要的因素是全球央行们不停在买买买，他们成了黄金交易市场中的主要玩家。

截至今年2月份，我们央行黄金储备连续16个月增加，达到了2268吨。

从上面的图可以看到，央行黄金需求呈现明显的周期性。

20世纪90年代和21世纪初，央行是黄金的净卖家。当时世界经济欣欣向荣，全球化不断深入，人们满怀着期待迎接新世纪的到来，黄金价格持续下跌。

那时候，大家真的把世界当成了一个“地球村”。

央行对黄金的态度在1997年亚洲金融危机和2008年次贷危机之后，开始发生变化。

自2010年以来各国央行都是黄金的净买家，2022年更是创纪录地买下了1136吨黄金，价值约700亿美元。

这背后主要还是美元霸权和地缘政治风险下的一种避险策略。

地球不再是个村子，成了一个斗兽场。

从上面的表格也能看出端倪，黄金前十大官方买家占所有央行买入量的84%，大多数都是新兴经济体，对冲货币与地缘政治风险意图明显。

不过，即使这些年拼命买买买，美国依然是黄金储备第一的国家，而且遥遥领先，遥遥领先，遥遥领先。

我们还得继续努力，买买买，才能跟经济体量相匹配啊。

除了央行们持续买入为金价提供长期上行的有力支撑，还有就是市场降息预期升温以及经济衰退预期下的避险需求。

最后回答一下大家关心的话题，要不要买黄金。

对于家庭资产配置来说，长期持有5%左右的黄金是比较稳妥的方式。

个人的建议是不要想在黄金上做交易赚钱，一方面搞不懂很难赚到钱，另一方面它是零息资产，长期来说并不太保值。

黄金在家庭资产中更多是平滑波动，压舱石的存在。

至于买黄金ETF还是金条，则看每个人的喜好了。

怕麻烦，更多只是为了资产配置，那就买黄金ETF，费率低，简单方便。

如果喜欢黄金拿在手里，看着就开心，还有点末日情节，买投资金条也无妨。

毕竟，金子就有着神奇的魔力，看着就开心。

还有啊，女生结婚和纪念日啥的，还是买金饰品或者直接金条吧，钻石的信仰慢慢在消磨。

黄金，挺美的。