最近国际金融市场上，最受关注的，当然是日元汇率的不断震荡下跌。这次由美联储，美国财政部与华尔街金融资本联合，对日本进行的定向收割操作，目前看还尚且没有结束。日本央行虽然已经两次豪掷美元现汇，回购日元救市，但并没有阻止住日元不断下跌的颓势，日元汇率已经再次下探156关口，可以预见将在短时间内，再度跌破这一大关。

美国的这轮收割，对日本来说当然是损失惨重的，国民财富的快速贬值，日元资本的大量流失不说，光是因为日本能源、资源、粮食不自给，导致的物价飞涨，对内服务的中小企业集中破产倒闭，就让日本人苦不堪言了。

日本的对美出口，看似因为日元贬值而迎来利好，但实际上因为贬值导致的原料成本飞涨，这种出口实际上是增收不增利的为美国打白工。日本作为工业出口国，却依旧处在滑稽的贸易逆差，进口远比出口多的状态。

很难评估美国人能在这一轮对日做空当中，收割到多少果实，但可以肯定的一点是，日本作为几十年老牌国家的血，虽然相当厚，但对现在亏空巨大的美国而言，那也是远远不够的。毕竟虽然大和民族自古是个食草民族，但那也好歹要给日本留下点草吃，不能真让日本彻底崩溃了。不然去哪找人来打廉价白工，舍身救美啊。

所以美国也不光盯上了日本人多年累积的资产，在亚太的另外一个名为盟友，实为傀儡的韩国，他们同样也有所图谋。别的不说，光从汇率上看，韩元汇率也同样在下跌行情中，之前日本央行宣称要干预汇率的时候，也是和韩国央行一起宣布的，被耶伦警告的时候，也是一起被警告的。

当然相对于日本的窘境，韩国的情况更好一些。一方面是因为政府负债率，远不像日本那么恐怖，有足够的加息对抗贬值的空间。第二个是韩国的外汇储备情况，相对日本更好，弹药更充足。所以这一轮韩元的贬值幅度，远没有日元那么大。当然另一方面，与收割日本图钱不同，美国金融收割打击韩国，可能与韩国产业的关系更大一些。

汇率上以及资本流出上，韩国不像日本那样损失惨重，本土的产业以及民众生活，可就是完全不同的情况了。甚至可以说，韩国的整个制造业，因为美国政策的打击而损失惨重。一个最典型的案例就是韩国的造船业，在中国的面前，已经基本失去了竞争力。

之前很多人关注新闻，都是韩国的造船业与中国的造船业，谁又获得了月度或者年度第一，双方造船业在新增订单与交付订单上，长期都是你追我赶的状态。但从美联储这轮加息周期开始之后，情况就完全不一样了。

刚过去的23年，中韩造船完工吨位是4206万吨对2105万吨，只有中国的一半；新增订单量更是只有中国的30%。

今年一季度，韩国靠大订单，终于以136亿美元的金额，略胜了126亿美元的中国一筹，韩国人就开始高兴的宣布，韩国的造船业回来了。但4月，打击就接踵而至，中国造船业以76%对韩国14%的新增份额占比，碾压式的战胜了韩国。

韩国造船业现在面临的困境，就是这么明确。韩国在两三年内，快速的失去了与中国造船的竞争能力，背后的利润也很简单。造船业是个非常重资产、高负债运行的行业，船舶交付采取的是建成结算的方式，除了预付定金外的造船成本大头，都是造船厂先行垫资的。原材料，子系统等等，都是船厂先出钱购买安装，最后客户验收时付款。

这意味着造船企业要靠贷款等方式融资，预付绝大部分成本完成船舶的建造，然后在完工交付的时候结算。而造船业作为制造业本身的利润又有限，对融资成本，或者说对利率是非常敏感的，一次央行的大幅加息，就可能导致船厂的大规模亏损破产。而韩国为了对抗美元加息，导致韩元不受控贬值，进行了数次大幅加息，这直接就拉爆了一系列的韩国造船企业。

即使剩下的一些船企，也在苟延残喘，只敢接受天然气船之类的利润率比较高的订单，避免亏损破产。但造船业不是只依靠少量的高附加值船舶建造，就能维持住的。造船业作为资本，劳动力和技术多密集型产业，在讲利润的同时，也是要讲规模效应的，要维持造船业工人吃饭的。

欧洲的造船业就经历过这样一个过程，最终就只有法国和意大利，保留下了大型游轮的建造能力。但韩国的造船业基础，也不是为了如今这种小规模、高利润造船服务的，韩国的造船业，还不像法意的高端船只建造那样，有行业本身的壁垒。最终就会因为规模效应的不足，以及体系的欠缺，被中国的造船业靠规模优势，带来的生产要素优势，而不断挤压、最终打败。

造船业是韩国现在，面对强美元的巨大压力下，为了尽可能保护汇率不崩盘，而不得不部分牺牲掉的产业。但韩国因为这两年美联储政策，而备受打击的产业，又何止是造船业一个。韩国整个制造业本就利润率偏低，如今在面对美元收割的时候，就只能在高利率环境下，艰苦克难，纷纷准备倒闭破产了。

美国还一直梦想着让韩国，作为什么北约兵工厂，韩国现在的军工规模就是靠低利润出口维持的，美国继续高利率收割，那韩国的军工业都得扛不住融资成本破产了。虽然说长远的来看，为了暂时的度过危机，吸血盟友导致盟友的工业生产能力严重衰退，产业凋敝是贻害无穷的事情，最终会导致美国，完全输掉他们想要进行的大国竞争。

但危机就在眼前的美国政府以及华尔街资本，大概也顾及不到长远的事情了。能度过今天的困局才是关键的，日本也好韩国也罢，不管好吃不好吃，不管有毒没毒，收割了吃了再说。