文：白峰

昨天说不能放任自流，但目前就放任自流了，加之美股也有调整，英伟达三天暴跌4300亿美元，A股更是吓破了胆，剧烈下跌。怎么说呢？从资金属性上来说，没有人天生能够做到耐心资本，那方式就是让你没有选择。无论是股票/权也好，债券/权也罢，乃至不动产的价格，都可见很难在短期内获取较好收益，那资金只能被动选择长期了。核心还是一点，钱在哪里？没有财富效应，钱为啥要来？只能是相对追求安全性。美国，国债太多不安全，那就选择巨头企业股票，中国，企业实力不足，那就选择长期国债。

对于境内不少投资者而言，目前长期国债是被动选择的结果，但收益率太低，同时，由于买者甚众，导致国债价格高企，溢价买入也面临亏损。既然要长期稳定的收益，关键还是得找到一个长坡厚雪的行业，通过参与行业的长期发展获取红利，而非在短期产品中跳来跳去，徒增损耗成本。哪些行业有空间，并且符合政策导向呢？中国已经进入老龄化社会，部分大城市已经重度老龄化，养老金融也是金融五篇大文章之一，所以，围绕养老需求进行投资，就是长坡厚雪。养老产业，不妨从终点倒推，在终点明确的前提下，前端增加更多产品和服务。综上，长期投资，与行业共成长，才是唯一可行之道。