汽车行业是典型的重资产行业，高额的资金投入几乎成为常态，尤其对于全球头部车企而言，负债规模更是惊人。不过，谈负债要谈企业规模和营收。以大众集团为例，2023年其营收达2.5万亿元，但总负债高达3.2万亿元，丰田的情况也类似，营收2.1万亿元，负债2.6万亿元。
相比之下，中国主流车企的负债水平虽同样不低，但相对国际巨头而言更加可控。例如，上汽集团2023年负债6637亿元，低于其7447亿元的营收；比亚迪和吉利控股的负债水平也都维持在合理范围内。这表明国内车企在保持增长的同时，资金管理较为稳健。
当然，车企的应付账款比例同样是衡量财务健康的重要指标。企业规模越大，供应链体量越庞大，相应的应付账款也会增加，对拉动经济增长的作用也更明显。对于车企而言，体现在财报上就是应付账款的增长。
然而，关键在于应付账款占营收的比例是否合理，比例较低意味着企业对供应商的付款能力较强，财务状况更稳定。因此，尽管高负债是行业普遍现象，但只要资金链良性运转，车企仍能保持稳健增长，持续推动行业技术革新。
