灵犀量化系统选股指标体系是一套全面、多维度的股票评估框架，旨在通过基本面、技术面、动量、风险、流动性、质量和估值等多个关键维度，精准捕捉股票的投资价值。该体系不仅涵盖了传统财务指标，还结合了市场行为与动态因素，为投资者提供科学、系统的选股依据。
一、基本面指标
1.毛利率（Gross Margin）
定义：毛利率=（毛利/销售收入）×100%，反映公司销售商品或提供服务的直接盈利能力。
意义：高毛利率通常表示公司具有较强的定价权或成本控制能力，是行业竞争力的重要体现。
2.净利率（Net Margin）
定义：净利率=（净利润/营业收入）×100%，衡量公司整体盈利能力。
意义：高净利率表明公司在扣除所有成本和费用后仍能保持较高的盈利水平。
3.现金流状况
定义：包括经营性现金流、投资性现金流和筹资性现金流，用于评估公司的现金流入流出情况和财务健康度。
意义：稳定的经营性现金流是公司持续运营的基础，而投资性和筹资性现金流则反映公司的扩张能力和融资策略。
4.市盈率（P/E Ratio）
定义：市盈率=每股股价/每股收益（EPS），衡量股票价格相对于每股收益的比率。
意义：低市盈率可能表示股票被低估，但也需结合行业和公司成长性综合判断。
5.市净率（P/B Ratio）
定义：市净率=每股股价/每股净资产（Book Value），衡量股价与账面价值的关系。
意义：低市净率可能表示股票被低估，但需结合资产质量和行业特性评估。
6.股息率（Dividend Yield）
定义：股息率=每股年度股息/当前股价，反映现金分红回报。
意义：高股息率通常吸引追求稳定现金流的投资者，但也可能表明公司增长潜力有限。
7.盈利增长率（Earnings Growth Rate）
定义：盈利增长率=（本期净利润-上期净利润）/上期净利润×100%，衡量公司盈利的增长速度。
意义：高增长率通常被视为积极信号，表明公司业务扩张或效率提升。
8.负债率（Debt to Equity Ratio）
定义：负债率=总负债/股东权益×100%，衡量公司财务杠杆水平。
意义：低负债率通常表示财务稳健，但也可能表明公司未能充分利用杠杆效应。
二、技术面指标
1.相对强弱指数（RSI）
定义：RSI通过比较一定时期内股价上涨与下跌的幅度，判断超买或超卖状态。
意义：RSI高于70通常表示超买，低于30表示超卖，可用于识别短期反转点。
2.移动平均线（MA）
定义：包括简单移动平均线（SMA）和指数移动平均线（EMA），用于识别价格趋势。
意义：短期均线上穿长期均线通常被视为买入信号，反之则为卖出信号。
3.布林带（Bollinger Bands）
定义：由中轨（MA）、上轨（MA+2σ）和下轨（MA-2σ）组成，用于衡量价格波动性。
意义：价格触及上轨可能表示超买，触及下轨可能表示超卖。
4.MACD（移动平均收敛divergence）
定义：通过计算短期与长期EMA的差值，识别价格趋势的变化。
意义：MACD线上穿信号线通常被视为买入信号，反之则为卖出信号。
5.随机指标（Stochastic Oscillator）
定义：通过比较当前价格与一定时期内的价格范围，衡量价格动量。
意义：随机指标高于80通常表示超买，低于20表示超卖。
6.平均真实范围（ATR, Average True Range）
定义：衡量市场波动的平均大小，反映价格波动性。
意义：高ATR表示市场波动较大，适合设置较宽的止损和止盈点。
三、动量指标
1.价格动量（Price Momentum）
定义：衡量股票价格在一定时期内的变化，反映市场情绪和趋势。
意义：高动量通常表示股票有继续上涨的趋势。
2.收益动量（Earnings Momentum）
定义：衡量公司盈利增长的变化，反映公司未来盈利潜力。
意义：高收益动量通常表明公司未来盈利增长潜力大。
3.相对强度（Relative Strength）
定义：股票相对于市场或行业指数的表现，用于识别强势股。
意义：相对强度高的股票通常表现优于市场。
4.动量震荡器（Momentum Oscillator）
定义：通过比较当前价格与过去某段时间内的平均价格，评估价格动量。
意义：动量震荡器可用于识别价格趋势的强弱。
四、风险指标
1.下行风险（Downside Risk）
定义：衡量股票价格下跌的可能性及其幅度，反映潜在损失。
意义：下行风险低的股票更适合保守型投资者。
2.最大回撤（Max Drawdown）
定义：在特定时间段内，从峰值到谷值的最大跌幅，反映风险承受能力。
意义：最大回撤小的股票通常波动性较低。
五、流动性指标
1.成交量（Volume）
定义：衡量股票的交易活跃程度，反映市场参与度。
意义：高成交量通常表示流动性好，适合大额交易。
2.买卖价差（Bid-Ask Spread）
定义：衡量市场流动性，反映交易成本。
意义：窄价差通常表示流动性好，适合高频交易。
3.波动率（Volatility）
定义：衡量股票价格的波动程度，反映市场风险。
意义：低波动率通常表示风险较低。
4.贝塔系数（Beta）
定义：衡量股票相对于市场的波动性，反映系统性风险。
意义：高贝塔表示股票波动性大于市场。
5.市场深度（Market Depth）
定义：在特定价格水平上的买卖订单数量，反映市场流动性深度。
意义：市场深度大的股票通常流动性较好。
6.换手率（Turnover Rate）
定义：一定时间内股票成交量与总股本的比率，反映股票活跃度。
意义：高换手率通常表示市场关注度高。
六、质量指标
1.ROE（Return on Equity）
定义：ROE=净利润/股东权益×100%，衡量公司利用股东投资的效率。
意义：高ROE通常表示公司管理效率高。
2.ROA（Return on Assets）
定义：ROA=净利润/总资产×100%，衡量公司利用资产的效率。
意义：高ROA通常表示公司资产利用效率高。
3.应收账款周转率（Accounts Receivable Turnover）
定义：应收账款周转率=销售收入/应收账款，衡量公司收款效率。
意义：高周转率通常表示公司收款效率高。
4.存货周转率（Inventory Turnover）
定义：存货周转率=销售成本/存货，衡量公司运营效率。
意义：高周转率通常表示公司运营效率高。
七、估值指标
1.EV/EBITDA
定义：企业价值与息税折旧摊销前利润的比率，用于评估公司整体价值。
意义：低EV/EBITDA可能表示公司被低估。
2.PEG Ratio
定义：市盈率与盈利增长率的比率，用于评估成长型股票的估值。
意义：PEG小于1通常表示股票被低估。
3.市销率（P/S Ratio）
定义：市销率=每股股价/每股销售收入，用于评估公司的成长潜力和市场地位。
意义：低市销率可能表示公司被低估。
4.EV/Sales
定义：企业价值与销售收入的比率，用于评估公司的整体估值相对于其销售收入的情况。
意义：低EV/Sales可能表示公司被低估。
八、特别事项
1.行业比较
定义：对于每个指标，都考虑与同行业或同市场的平均水平进行比较，以更准确地评估股票的表现。
意义：行业比较有助于识别股票的相对优势和劣势。
2.权重分配
定义：根据投资策略和目标，为不同指标分配合理的权重，以构建综合评分模型。
意义：权重分配有助于优化投资组合，实现风险与收益的平衡。
3.动态调整
定义：市场环境和公司基本面会随时间变化，因此指标体系应定期审查和更新，以适应新的市场条件。
意义：动态调整确保指标体系始终与市场环境保持一致。
总结
灵犀量化系统选股指标体系通过多维度、多层次的指标设计，为投资者提供了一套科学、系统的选股工具。无论是追求稳健收益的长期投资者，还是注重短期波动的交易者，均可通过该体系找到适合自己的投资策略。
（摘自钱诚互联网金融研究院《灵犀数字系统研究报告》）
