文丨李安嶙

唐人皮日休《汴河怀古》：尽道隋亡为此河，至今千里赖通波。若无水殿龙舟事，共禹论功不较多。

经管，时代正在迭代，由过往的「王侯将相，宁有种乎」，演变成为当今商业世界的「适者生存，物竞天择」，以及更为残忍的战争，市值为王。

所以，在商业世界，市值是资本世界对于企业组织价值力、前景性、以及真实的投资回报率等等综合构成。在商业竞争之中，公众世界不会记得行业第二与第三，只会记得谁的市值是第一。

就像在中国互联网版图的大地之上，被记住的市值巨头，永远是腾讯一样，它会给腾讯带来无尽的精神和物质的双重溢价。

这就是市值的魅力。

11月28日晚间拼多多集团发布第三季度财报，截至9月30日第三季度，拼多多收入为688.4亿元，同比增长93.9%；实现美国通用会计准则口径净利润155.4亿元，净利润率为22.6%。

拼多多财报发布后，其股价开盘暴涨18%，截至当地时间11月28日收盘，拼多多（PDD）报139美元，涨幅18.08%，市值1846.7亿美元。

而老牌电商巨头阿里巴巴（BABA）报76.74美元，跌幅1.02%，市值在1954.5亿美元，两者市值仅相差107.7亿美元。

对于拼多多与阿里巴巴市值维度的变化，在阿里内网露面的马云的回帖：「我相信今天的阿里人大家都在看都在听。我更坚信阿里会变，阿里会改。」字里行间，我看到的是马云内心世界气场的紊乱，以及对于阿里巴巴现状的鼓励，以及还有对于拼多多市值，攀升表现出来的大佬式的祝贺，马云心里的苦，或许只有他自己能够懂。

而对于拼多多市值，在未来超过阿里巴巴，我个人认为：「首先，这的确是令人无法想象的一个情况，再次是，拼多多超过阿里巴巴市值之后，将会给中国商业形态迎来巨变。」

1

上海

成功晋升成互联网创新之城

事实而言，在中国说互联网，那属于是首都北京，与浙江杭州的专利。在北京拥有抖音、美团、京东、百度等一众互联网巨头，让互联网成为北京的代名词。在北京，青年人心里，互联网可以说是至高无尚的存在，几乎成为一种信仰。

在江浙杭州，由于阿里巴巴的崛起，以及成为世界性的电商巨头，给与浙江经济以及杭州本土的互联网创业环境，带来了前所未有的活力。海创园，创业小镇不仅仅吸引了无数多的初创公司，也给杭州带来了互联网之城的美誉，资本一时间对杭州的互联网公司，表现出巨大的兴趣。

再说上海，由于地理位置的优越性，上海在「经济、金融、贸易、航运、科创」几大板块，拥有十分巨大的优势。但是，上海作为中国经济名片，以及雄踞中国GDP第一大城市宝座多年之后，上海除了一众国企与外企之外，真正能够拿的出手的巨头和龙头，可以说是「十分稀缺。」

这也是全国对上海的认知，总是存在诸多的「颜色之视」的缘由。因为，上海是消费力、经济力的确十分强大，但是，缺乏大市值巨头，始终是上海的遗憾。而随着拼多多市值的高歌猛进，这一家在上海长宁区崛起的零售巨头，十分成功的将上海，推向了互联网创新之城的价值高地。

因为，拼多多作为上海本地崛起的巨头，与浙江阿里巴巴、北京阿里巴巴的竞争之中，通过「创新服务和商业模式」，成功的成为了零售巨头里面的市值之王。

而在拼多多的效应之下，全国以及上海创业圈，也意识到：「上海是可以诞生高市值的互联网巨头。」

总体来说，拼多多的市值超过阿里巴巴后，那么，会将上海塑造成为互联网创新之城的美誉，也会给予上海互联网注入强劲的活力。

当然，这里还要俏皮的强调一下，拼多多创始人，黄峥，1980年出生于浙江杭州。

2

新王

全面重组零售市场崭新格局

事实而言，拼多多的市值超过阿里巴巴，对于马云来说，可以说是：「内心是无比痛苦的。」

这也是有电商教父之称的马云，不得不面对的「后浪把前浪，拍在沙滩上的」商业浪潮迭代。毕竟，马云是中国第一个出来做电商的，而面对与京东、拼多多的崛起、抖音电商、直播电商的高歌猛进，淘天集团显得「力不足心」，一手对垒京东，一手对垒拼多多，对于阿里巴巴来说，实在是「心力交瘁。」

淘天不仅仅需要思考，资源和流量的导向，还要考虑的是：「下一个消费周期，到底是消费升级，还有是消费降级。」

到底是应对京东，还是应对拼多多，在如此混乱的竞争之中，淘天的1+1，或许要大于京东+拼多多，可以说：「有点难。」

因此，拼多多市值全面超过阿里巴巴后，阿里淘天的整体战略，就在资本市场这一个维度可以说是：「全方面失败。」

因为，拼多多并没有那么多五花八门，商品结构和平台也没有那么多，复杂的架构，有的就是：「便宜，以及更便宜，大家一起来占便宜。」

这对于阿里巴巴来说，虽然不是致命一击，但是的确是，面临战略的考量。就像诺亚基和佳能一样，什么都没有做错，却被时代给掀翻了。

这就是目前阿里巴巴层面的情况，还有一个维度就是：「阿里巴巴还需要和官方，进行关系修复。」

对于，京东来说，目前的市值上，可以说是，和拼多多越拉越大。这对于京东来说意味着什么：

1.品质购物，消费升级的战略，并不是未来零售世界的「适者」。

这一点很好理解，京东是卖货真价实的好货，高客单价的好货，而拼多多则是便宜货，或者说高中低全部覆盖，假不假货都不重要，主要的是拼多多给消费者便宜。所以，在这个经济趋势下，消费者其实内心深处，并不在乎的是品牌形象，也不在乎货真价实，消费者要的是：「占便宜，买便宜。」

这个周期的适者，并不是京东，而是拼多多。

2.战略上的挫败感，资本市场的市值，会让京东和阿里人气势低迷

安嶙老师，曾经在上海，和一位业内的人进行沟通，这位人士和我说：「拼多多的确是不那么好玩，业务就是卖货，也没有云计算和金融业务，就卖货。」

是的，拼多多相对于京东，和阿里巴巴，甚至是抖音来说，拼多多更加专注，就是卖货。拼多多几乎没用所谓生态，卖货就是唯一生态。或许，这也是美国资本市场，对于这一家上海的互联网公司的一种认可，就是专注不耍花样。

所以，拼多多获得超高市值之后，会给京东和阿里巴巴造成战略上的挫败感，京东和阿里巴巴团队，会反问：「凭什么，我们做了这么多事情，资本市场缺不看好，而会看好拼多多。」

这就是，都是卖货的，可资本却青睐拼多多。

所以，拼多多市值超过阿里巴巴，成为中国零售第一巨头之后，整个零售巨头的关系，就彻底发生了变革。

而核心，在我看来，拼多多就是达尔文所言的「适者生存之中的适者。」

3

碎片

80后创富进入时空快车道

黄峥是80后，拼多多的成功，给与了他无尽的财富，同时，也给80后，进行了一个定义，80后创富进入时空快车道，80后正在逐步主导中国互联网的发展。

在这里还需要说一下，抖音的创始人，张一鸣也是80后。

其他的碎片，还有专注、零售、出海、助农等等。

专注层面来说，拼多多不像京东，也不像阿里，纯粹就是一家卖货的公司，即没有阿里巴巴十八罗汉，也没有阿里巴巴超级生态，又没有京东网红老板。目前，拼多多的CEO，和甚至是创始人，或许，很多人都不知道其名字。

这也是一个特点，就是产品服务，比老板叫什么，还深刻。

零售层面来说，无论是黄峥，还有是张一鸣，其实最大的利润诞生，还是卖货，简单而直接。

出海层面，拼多多和抖音，都有产品选择了出海，这一代创始人的特点就是，快速的在本土实现最大化市场占有率，然后不选择恋战，进行出海。

当然，还有很多。

事实而言，拼多多市值超过阿里巴巴来说，有很多的思考和启示。

1.腾讯，让一家腾讯系的零售公司，超过了阿里巴巴市值，马云，和马化腾不在一个层次上；

2.上海十分成功的让一家零售公司，市值超过了北京浙江，上海经济魅力，北京浙江难以匹敌；

3.具体在消费层面，拼多多是未来的适者，市值层面告诉所有人，消费降级和消费升级，或许都不那么重要，而是要让消费者买便宜，喜欢产品和服务。

4.拼多多是一家很挫的公司，快递没有快递，生态没有生态，有的就是便宜便宜，更便宜，这也是一个十分重要的因素，告诉创业公司，便宜就是王道，便宜遮百丑。

5. 财富偏爱浙江人，黄铮虽然是在上海创业成功，但是他是一位浙江人。

在这里，我自始至终没有敌意，因为，在消费层面来说，缺少竞争的消费市场，是混乱的。正因为此，互联网才精彩。

滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄，再回首，轻舟也已过万重山。

*李安嶙，知名科技评论员，研究智能硬件、AI、云、电商与金融，这里是李安嶙见证美好中国崛起的阵地，以稀缺的视野，洞见智能趋势下一秒而闻名。主流顶尖专栏覆盖数十个，文章见百度百家、新浪科技、网易科技、搜狐客户端、今日头条、一点资讯、虎嗅、钛媒体、界面新闻、蓝鲸TMT、艾瑞等国内数十家顶级专栏。

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