房地产何时“止跌回稳”？关键在于这4组指标。自2024年9月底以来，国家相关部门都提到要实现房地产行业止跌回稳。2024年12月11日至12日的中央经济工作会议中谈到了2025年的工作目标，也提到了稳楼市。
那么，什么是房地产实现止跌回稳？哪些信号和数据出现才能说实现房地产的止跌回稳？今天我们用几分钟时间一起讨论一下。
实际上谈到止跌回稳，站的角度不同，关注的信号也会有所差异。在这种情况下，我们需要学会换位思考，一方面站在个人家庭的角度，另一方面也要站在国家宏观经济的角度，这样可能会看得更加完整。
国家提出要实现房地产止跌回稳、稳楼市，首先要站在国家宏观经济健康运行的高度。实现房地产止跌回稳，不仅要从投资和消费的角度考虑，还要对社会产生很大拉动作用。此外，房地产止跌回稳还会对人们的财富和信心产生很大影响。因此，国家才会提出要实现稳楼市、房地产止跌回稳的发展目标。
房地产是否实现止跌回稳关键在于4组指标。第一组指标是全国房地产开发投资金额，即每月国家公布的房地产投资开发金额。如果能实现环比不再下跌，那么时间拉长后，同比也会出现止跌回稳的气象。
房地产投资需要实现止跌回稳。然后新房销售面积需要实现止跌回稳。这并非指某个城市，而是指全国范围内的统计，新房销售下降开始萎缩，实现正常止跌。随后，新房销售面积开始出现温和增长，甚至出现明显的环比增长，进一步演变为同比明显增长。
第三是二手房的交易价格。二手房的交易价格与交易量的关系不大，实现二手房交易价格的止跌回稳会影响人们的信心和家庭财富，其影响面相当大。
第四是房地产企业的财务报表。所谓正现金流，是指每月销售的房子和所需的资金。如果将时间拉长，房地产企业至少每个季度卖房子回笼资金创造的现金流能覆盖每个季度的现金流支出。
简而言之，房地产企业不再出现暴雷现象，通过卖房子可以实现正常的现金流资金周转，避免新的风险扩大局面。
接下来我将简要解释为什么以上四个指标都是如此，新房关注的不是价格，二手房关注的不是交易量。
因为我们第一个指标放置的是房地产投资金额。从投资角度来看，房地产在国民经济中占整个投资比重相当大。如果稳住房地产投资金额，就可以理解为从整个关注国民经济增长的角度，一定程度上稳住了投资项目。
投资、消费和对外进出口构成国民经济增长的三驾马车，稳住房地产对经济增长非常重要。
我们关注新房的销售面积，从国民经济增长的角度来看，只有从盖房到实现完整交易交付，房子才能创造GDP和价值。这个过程伴随就业、税收等良性经济循环。
新房销售将对上下游产生影响，例如装修装饰、家具家电等，同时房地产还涉及金融服务等领域，带来消费层面的同步拉动。这正是房地产作为支柱性行业的原因。除投资外，购买房子后，消费上下游对国民经济的拉动也非常重要。
谈论二手房时，我们关注的是价格。这是因为价格止跌回稳，我们不仅从宏观经济的角度思考，还从恢复社会信心和大家购买力的角度来考虑。只有稳定二手房价格，这意味着今天城镇居民家庭和所有中产家庭中，占家庭比重最大的房地产财富不再缩水。
只有房地产财富不再缩水，对于城镇居民家庭、中产家庭来说，恢复未来经济、消费和投资信心才能建立良性循环。
最后，我们讨论房地产企业的现金流正常运转，能覆盖每个季度的现金支出。虽然房地产企业与我们每个人的关系不是很密切，但是不要忘记房地产企业是整个房地产经济中的重要环节。如果这个环节出现坏账、不断发生和爆雷，那么房地产循环的完整环节将无法建立起来。大家可能看到的是烂尾楼，房子无法交付，或者房地产企业的风险传染到金融企业，甚至传染到整个社会。
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