从4月27日探底回升，至今已经2个月了，一共39个交易日。没有一次像样的调整，一路震荡向上，没有回调，就没有蓄势；没有蓄势，做多动能会逐步衰减。

在这一波上升之前的下跌，是从今年3月2日开始的，到4月27日一共是38个交易日，上升与下跌在时间上已经基本对称。

还有两个因素，需要关注：

一是深成指、创业板指日K线的九转序列已经运行到8，下周一将运行到9，会不会遇九则转？前两次九转序列都失效了，第三次还会失效吗？

二是，如果继续上升，沪深300指数、深成指、上证指数的60分钟线、120分钟线可能都会出现顶部背离，背离之后会不会形成顶部结构？

综合以上分析，下周A股有调整的需求，特别要关注下周一、二，几个指数的九转序列和分钟线顶部结构，短期看风险大于收益。

从大周期看，我们需要思考，始于2021年2月的下降周期，是不是已经结束？

我们从几个维度来分析：

第一，新冠疫情会不会再次反复？经济基本面会不会好转？

今年北京、深圳、东北、南昌、郑州、上海等地的疫情，特别是上海的疫情，给经济造成的冲击非常大，也让人们认识到动态清零的重要性，同时也让各级政府收获了经验和教训，全社会的防疫能力已经大幅增强。中国有句古语“大疫不过三年”，从2019年年底始发到2022年，已经是第四个年头，还有半年新冠疫情就满了3年。我是乐观主义者，我相信疫情总有一天会过去，是不是如古语所说不超过3年？还需要时间验证。但距离结束已经越来越近了，宏观经济也会同步转好。

第二，美元的紧缩周期对我们影响多大？国内能否继续宽松？

美国的通胀和美元的周期，迫使美元逐步加息，进入紧缩周期。吸引美元从全世界各个国家流出，流入美国。一是由于美元的强势，人民币有贬值压⼒，我国需要的很多产品和原材料依赖国外进⼝，人民币贬值就会造成物价上涨。二是由于美元强势，资本有外流压力。但实际情况是我国实际吸引外资继续保持高速增长，2022年一季度，全国实际吸引外资3798.7亿元人民币，同比增长25.6%。北向资金也是持续流入A股，近一年净买入2628.81亿元。在这样的国际大背景下，国内降息降准的宽松环境能否继续？从刺激经济的角度考虑，维持宽松是大概率。

第三，A股各指数的趋势已经向上，能否持续？先看传统的趋势指标均线，沪深300、深成指、上证指数、创业板等指数均已收复半年线，且MA20、MA60已保持向上态势。再看成功率较高趋势通道，指数已经突破通道上轨，且已经有向下倾斜，转为走平，并略向上倾斜，说明从2021年2月开始的下降趋势已经逆转，上升趋势大概率已经开启。后期关键要看趋势能否持续，能持续多久？回调会不会跌破趋势？

坚持按“趋势为主、结构为辅、浪形为参考”的规则进行操作，保持冷静理性，该减仓时减仓，该加仓时加仓，该止损时止损，坚持下去，长期收益大于风险。

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