3月21日，蔚来汽车（NIO）公布2024年第四季度及全年财务业绩，数据显示净亏损同比显著扩大，引发市场对这家新势力车企盈利能力的持续关注。蔚来创始人李斌将实现单季度盈利的时间点从2026年提前至2025年第四季度。
核心财务数据：营收增长与亏损扩大并存
四季度表现：
营收：197亿元，同比增长15.2%，环比增长5.5%。
净亏损：71.1亿元，同比扩大32.5%，环比扩大40.6%；经调整净亏损（非GAAP）66.22亿元，同比增亏37.9%，环比增亏50.1%。
毛利率：整车毛利率提升至13%，综合毛利率达12%；售后服务首次实现季度毛利转正。
全年表现：
总营收：657.32亿元，同比增长18.2%。
净亏损：224.02亿元，较2023年亏损扩大16.82亿元。
研发：全年研发投入130.37亿元，四季度单季36.4亿元。
行业视角：蔚来能否打破“越卖越亏”魔咒？
蔚来当前面临“交付量增、亏损扩大”的矛盾，其路径选择具有行业代表性：
长期主义：通过高研发投入和用户服务构建品牌护城河，但短期盈利承压。
效率优先：若能在2025年实现单季度盈利，将验证其“规模-成本-利润”正循环的可能性。
李斌的承诺既是压力也是动力，市场将密切关注其下一阶段的执行力度。
蔚来2024年财报展现了其作为新势力车企的“冰火两重天”：交付增长与毛利率提升传递积极信号，但亏损扩大与股价波动揭示盈利挑战。实现这一目标需蔚来在成本控制、技术复用及运营效率上完成“跃迁”。随着电动车市场竞争加剧，蔚来的2025年将成为验证其战略成色的关键节点。
