建设中的住宅
万科毛利率持续下降，房地产暴利时代结束了万科，2023年实现营业收入4,657.4亿元，同比下降7.6%； 归属上市公司股东的净利润121.6亿元，同比下降46.4%；其净利润下降主要因为开发业务结算规模和结算毛利率下降，且部分开发项目计提了减值。
万科房地产开发及相关资产经营业务的毛利率跌至15.4%，2022年该毛利率为19.8%，2021年该毛利率为21.74%，2020年该毛利率为22.6%，2019年该毛率为27.2%！毛利率下滑，房地产业务本身暴利时代终结！
毛利率；来源：万科2023年财报
万科债务杠杆持续下降，房地产暴利时代结束了万科，2023年总债务1.1万亿，负债规模持续下降，其负债规模垫付巅峰为2021年1.546万亿。
万科债务规模，来源：东方财富
万科，2023年资产负债率为73.22%，资产负债率持续下降，近几年其资产负债率最高为2018年84.59%；此外，万科2023年剔除预收房款的资产负债率为65.5%，从2018年76%的高点连续5年下降。
万科资产负债率，来源：东方财富
此外，万科2023年财报表示“坚定降杠杆，未来两年削减付息债务1000亿元以上；全面主动融入城市房地产融资协调机制， 主动推进融资模式的转型”。债务杠杆下降，房地产业务盈利乘数下降，暴利时代终结！
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