盘面回顾
周二沪指震荡调整报3346点，跌幅0.80%，成交7275亿，失守5日线；创业板指报2240点，跌幅1.13%，收小阳。盘面上，通用机械、公共交通、工程机械、汽车类、元器件等板块涨幅居前，传媒娱乐、电信运营、农林牧渔、保险、酿酒等板块跌幅居前。两市86家涨幅超9.8%，4家跌幅超9.8%，上涨家数1537 VS 下跌家数3735，个股跌多涨少，高位股亏钱效应略大些，其他个股做多情绪保持良好。周二主力资金净流出549.07亿元。
盘面分析
1、成交方面：周二两市成交额1.9万亿，较上个交易日缩量1837亿。虽不足2万亿，但流动性中枢继续保持上行，问题不算太大。最近债市崩得有点厉害，其实从股债切换角度上看，是利好股市资金面的，有了增量活水，行情才会有坚实的上涨基础。目前还没有看到大面积的机构增量资金入场，或许需要等指数突破重要关口（如3500点），场外资金才会有明显的跟进反应，时间窗口或等下周重要会议召开之后。
2、技术走势：沪指周二收出一根阳十字星线，连收两日星线，说明多空双方在3356点的争夺依旧激烈，收在3346.04点。周三是突破3356点后第三个交易日，如果无法站上3356点，技术上将被视为是假突破，短线会由3494.87点和3384.81点连线形成阻力，周三很关键。创业板指周二收小阳线，同样失守了5日线，权重股宁德时代和东方财富不发力，指数则就没有明确的上攻方向。
3、热点方面：受昨晚中概股大跌影响，今天热点轮动快且较为杂乱，表现相对活跃的有华为手机、人形机器人、光刻机、AI眼镜、固态电池等。具体分析如下——
机器人方向，今天还是相对抗跌的，仍有云天励飞、兆威机电 、汉宇集团等多股创高，一些新入列Figure以及华为极目等供应链的品种近期走势也相对独立。消息面上，机器人3-4月的催化还很多，如特斯拉将在3月发布人形的重大进展，华为云将在3月发布人形的技术进展，华为极目将在4月搞合作伙伴签约大会。关注壁垒较高的零部件环节，如灵巧手、丝杠、谐波、六维力、电子皮肤等。华为链目前赔率最高，“中军”看三花智控和拓普集团。很多个股确实高位，下不了手就耐心等回调，从盘口看，活跃资金还是在其中反复高抛低吸做价差。
AI应用方向，今天爆发了AI眼镜，主要是小米要在月底开发布会，Ai眼镜会不会同期发布不一定，市场今天博弈这个预期。另外，wellsenn XR预计2025年AI眼镜出货量将达到350万副，同比增长130%。AI眼镜是一种轻量级的可穿戴产品，目前处在产品化刚刚拟合用户需求的放量初期，可以对标2014年的智能手表，后续放量可期，行业进入1-10阶段，所以这个赛道还是可以中线参与的，跟踪明月镜片、亿道信息等市场核心标的。
半导体芯片方向，今天领涨的是光刻机，或与“特朗普正在制定更严厉的美国半导体限制措施并敦促主要盟友升级对中国芯片行业的限制”等消息有关。个股方面，放量明显的有茂莱光学等，但持续性向来不强，还看寒武纪、中芯国际、海光信息等靠谱些。
总体来看，受昨晚中概股暴跌影响，A股开盘略有恐慌后，多方迅速开启修复，人形机器人、华为手机、低空飞行、AI眼镜等科技分支成为多方火力的重点覆盖对象。市场核心依然围绕机器人和DeepSeek相关，只要这两个板块的做多力量还在，市场情绪就不会太差。
操作策略
周二指数虽然有回落，但还属于正常的范畴。目前除了一些过度炒高的科技题材股存在风险，A股其实年后涨跌幅不大（截止目前年内涨幅为-0.17%），所以不用自己吓自己，AI为首的科技股行情还会持续，中国资产估值修复趋势不会改变。短期若出现技术性回调，可勇敢站在买方。继续跟踪AI应用、人形机器人、算力相关几个方向，相关产业核心股的可借回调低吸为主。对于没有业绩支持、基本面差的概念题材股，注意回避。
山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）
蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）
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