2024年10月9日，A股市场上演“冰火两重天”：一边是三大指数全线大跌，创业板指更是重挫超10%，哀鸿遍野；另一边却是个别券商股逆势狂欢，东方财富成交额突破900亿，创下A股历史新高。
这种一边是海水，一边是火焰的极端行情，凸显了当前A股市场“一九分化”现象的加剧。
“一九分化”是指市场中10%的股票上涨，而90%的股票下跌的现象，它是市场资金抱团取暖、追逐“核心资产”的结果。近年来，A股市场“一九分化”现象愈演愈烈，资金越来越集中于少数行业龙头和白马股，而中小市值股票则持续低迷。
那么，是什么原因导致资金疯狂涌入“核心资产”，而冷落其他股票呢？
一、资金“避险”需求上升，偏好确定性溢价近年来，受疫情、地缘政治等多重因素影响，全球经济增长放缓，市场不确定性上升，投资者风险偏好下降，更倾向于配置低风险、高确定性的资产。
而“核心资产”通常具备盈利能力强、财务状况稳健、行业地位领先等特点，能够提供更高的确定性溢价，成为资金“避险”的首选。
二、机构投资者话语权提升，价值投资理念深入人心随着A股市场机构投资者占比的提升，价值投资理念逐渐深入人心。
机构投资者更加注重上市公司的基本面和长期投资价值，倾向于选择业绩优良、成长性好的“核心资产”进行配置，这也在一定程度上推动了资金向“核心资产”的集中。
三、市场流动性分层，中小市值股票流动性不足近年来，A股市场流动性出现分层现象，资金更倾向于流向流动性好的大盘蓝筹股，而中小市值股票则面临流动性不足的问题。
这导致中小市值股票的估值难以提升，甚至出现“跌多了也没人买”的现象，进一步加剧了市场“一九分化”的局面。
四、资金抱团“核心资产”的逻辑，是否站得住脚？从长期来看，资金抱团“核心资产”具有一定的合理性。优质企业值得更高的估值溢价，这是市场资源配置效率提升的表现。但短期来看，过度抱团也会带来一些风险：
估值泡沫风险: 资金的过度追捧，可能会推高“核心资产”的估值，一旦市场情绪发生变化，高估值可能会面临回调风险。流动性风险: 当市场出现系统性风险时，资金集中撤离可能会引发“核心资产”的流动性风险，导致股价大幅波动。投资机会错失风险: 资金过度集中于“核心资产”，可能会导致投资者忽视其他领域的投资机会，错失潜在的投资收益。
相关股票:
核心资产: 贵州茅台（600519.SH）、宁德时代（300750.SZ）、美的集团（000333.SZ）等被低估的优质中小市值股票: 需要根据自身的研究和判断进行选择。总而言之，A股市场“一九分化”现象是多重因素共同作用的结果，投资者需要理性看待这一现象，既要看到“核心资产”的投资价值，也要关注被市场低估的优质中小市值股票，在控制风险的前提下，把握投资机会，获取长期稳定的投资收益。
非人物图片描述:
图片以“跷跷板”的形式，表现A股市场“一九分化”现象。
左侧: 堆满了金块、金条，象征着资金涌入的“核心资产”，但金块堆叠过高，摇摇欲坠，暗示着估值泡沫风险。右侧: 稀稀拉拉散落着几枚硬币，代表着被市场冷落的其他股票，虽然数量不多，但其中一些硬币闪闪发光，寓意着其中蕴藏着被低估的投资机会。跷跷板下方: 是波涛汹涌的股市K线图，象征着市场波动和风险。图片整体色调以金色和蓝色为主，金色代表财富和机遇，蓝色代表风险和挑战，形成强烈对比，警示投资者在追逐财富的同时，也要注意防范风险。
