1、宏观背景

上周五，美国非农数据表明经济增长放缓，增强了9月降息预期，提振了有色金属市场的信心。然而，当前经济景气一般，需求淡季背景下，铝市场的基本面依旧供需双弱，限制了价格反弹空间。

2、期货表现

2024年7月8日，沪铝主力2408合约收跌至20345元/吨，跌幅0.25%。日内期铝冲高回落，午后维持低位震荡，主力合约继续承压于2.05万以下。从现货市场来看，国内几大主流仓库库存积压严重，华东区域预计周内将再度累库，大户交易量下滑，持货商出货意愿不强。短期内铝价或难有显著反弹，预计维持在2.01-2.04万区间震荡。

3、现货市场

今日现货铝价格下跌40元，废铝价格多持平。华东地区喷涂料价格在15750-15950元，光亮铝线17800-18000元，易拉罐14400元。下游铝厂订单量和开工率季节性偏弱，多逢低按需补库，废铝货商挺价缓出，市场整体成交一般。

4、供需动态

供给方面，国内铝土矿供给紧张的边际影响减弱，印尼供给宽松消息再现，氧化铝供给保持稳定。需求方面，电力系统增长稳步，光伏增产持续，但汽车产销量或面临下滑，下游铝棒加工费持稳。铝价回落对下游提振有限，初级加工走弱，高端加工紧俏。

5、LME铝库存

7月8日，LME铝库存减少5500吨至994175吨。长江有色现货A00铝报价20230元，跌40元，贴水沪铝08合约90元。

6、市场展望

整体来看，尽管大宗商品整体回落限制了铝和废铝的反弹空间，但需求疲软和库存增加使得铝价仍处于震荡状态。预计短期内将维持窄幅区间震荡，建议市场参与者密切关注宏观经济变化和政策导向。

请注意，上述内容根据市场行情信息总结，并不构成任何形式的投资建议。对于具体的投资决策，请务必进行自己的综合判断和充分分析，以便做出最终决定。