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4月份单月，以人民币计价，出口增长+9.3％以美元计价，出口增长+8.1％bjcps点评：中国真牛逼，绝对有底气，还真不怕美国关税战。​​​

上次贸易战，我们通过让人民币贬值，自己扛下了大部分关税压力，出口确实涨了，对美贸易顺差还创新高。但代价呢？咱的资产价格跟着大跌！再看美国，不但没达到缩小逆差和制造业回流的目的，还继续享受着物美价廉的中国产品，美元风光无限，吃得满嘴流油的还是他们！虽然当年咱们靠着人民币贬值，出口商品立马便宜了一大截，直接顶住了美国的关税压力，但这招也不是没代价，人民币一贬，国内啥都贵了，进口的奶粉、化妆品、原材料，价格噌噌往上涨。老百姓的钱包有点吃不消，生活成本高了，心里也犯嘀咕，资产市场更是一片愁云，股市跌，楼市晃，投资者信心有点崩。更有钱的外流压力，逼得监管层赶紧收紧政策，稳住局面，这波操作，保住了出口，可国内经济却吃了不少苦头，为了大局，咱们硬生生吞下了这部分代价。反观美国，他们的如意算盘打得响，可现实却不给面子。关税一加，理论上中国货变贵，美国人该买自家的东西了吧？可哪有这么简单！中国货便宜又好用，美国老百姓才不care关税，照买不误。结果，关税的成本大多落到了美国消费者和零售商头上，物价涨了，日子紧了。制造业回流？更是没影儿的事。想跟中国的供应链、工人效率比，美国差得远呢，不少企业撑不住，干脆把厂子搬到越南、墨西哥，根本没回美国，这场关税战，愣是没让美国占到啥便宜。不过，美国也不是啥好处没捞着，贸易战把全球经济搅得不安稳，投资者吓得直往美元资产里钻，美元汇率蹭蹭涨。这下，美国进口东西更便宜了，变相抵消了关税的压力，可以说，美国折腾半天，逆差没缩小，制造业没起来，唯一笑开花的是美元，这结果，谁看了不摇头？这场贸易战还让全球经济跟着晃荡，越南、墨西哥这些国家趁机抢了点市场，出口蹭蹭涨，算是捡了便宜。可其他依赖中美市场的国家就惨了，供应链乱了，需求忽上忽下，日子不好过。更别说技术竞争、贸易规则这些大问题，全都因为贸易战浮上水面，全球经济的老规矩都得重新写。往深处看，这场仗还逼着全球供应链变了样。企业不敢把鸡蛋放一个篮子里，纷纷把生产线往外挪，分散风险。技术上，美国限制咱们的高科技，逼得中国自己埋头搞芯片、AI，硬生生走出一条自主路，这条路不好走，可也让咱们看清了：核心技术得攥在自己手里。说到底，贸易战没谁真赢了。咱们保住了阵地，但代价不轻。未来，中美关系还得过招，开放合作才是硬道理。

上次贸易战，我们通过让人民币贬值，自己扛下了大部分关税压力，出口确实涨了，对美贸易顺差还创新高。但代价呢？咱的资产价格跟着大跌！再看美国，不但没达到缩小逆差和制造业回流的目的，还继续享受着物美价廉的中国产品，美元风光无限，吃得满嘴流油的还是他们！虽然当年咱们靠着人民币贬值，出口商品立马便宜了一大截，直接顶住了美国的关税压力，但这招也不是没代价，人民币一贬，国内啥都贵了，进口的奶粉、化妆品、原材料，价格噌噌往上涨。老百姓的钱包有点吃不消，生活成本高了，心里也犯嘀咕，资产市场更是一片愁云，股市跌，楼市晃，投资者信心有点崩。更有钱的外流压力，逼得监管层赶紧收紧政策，稳住局面，这波操作，保住了出口，可国内经济却吃了不少苦头，为了大局，咱们硬生生吞下了这部分代价。反观美国，他们的如意算盘打得响，可现实却不给面子。关税一加，理论上中国货变贵，美国人该买自家的东西了吧？可哪有这么简单！中国货便宜又好用，美国老百姓才不care关税，照买不误。结果，关税的成本大多落到了美国消费者和零售商头上，物价涨了，日子紧了。制造业回流？更是没影儿的事。想跟中国的供应链、工人效率比，美国差得远呢，不少企业撑不住，干脆把厂子搬到越南、墨西哥，根本没回美国，这场关税战，愣是没让美国占到啥便宜。不过，美国也不是啥好处没捞着，贸易战把全球经济搅得不安稳，投资者吓得直往美元资产里钻，美元汇率蹭蹭涨。这下，美国进口东西更便宜了，变相抵消了关税的压力，可以说，美国折腾半天，逆差没缩小，制造业没起来，唯一笑开花的是美元，这结果，谁看了不摇头？这场贸易战还让全球经济跟着晃荡，越南、墨西哥这些国家趁机抢了点市场，出口蹭蹭涨，算是捡了便宜。可其他依赖中美市场的国家就惨了，供应链乱了，需求忽上忽下，日子不好过。更别说技术竞争、贸易规则这些大问题，全都因为贸易战浮上水面，全球经济的老规矩都得重新写。往深处看，这场仗还逼着全球供应链变了样。企业不敢把鸡蛋放一个篮子里，纷纷把生产线往外挪，分散风险。技术上，美国限制咱们的高科技，逼得中国自己埋头搞芯片、AI，硬生生走出一条自主路，这条路不好走，可也让咱们看清了：核心技术得攥在自己手里。说到底，贸易战没谁真赢了。咱们保住了阵地，但代价不轻。未来，中美关系还得过招，开放合作才是硬道理。

上一场贸易战咱们打赢了吗？其实前两场咱们都输了，08年的那场导致人民币贬值了一波，18年又贬值了一波。这两次看似“输”的背后，是咱们替全球经济接下了沉甸甸的担子——2008年扛的是美国次贷危机引发的全球衰退，2018年扛的是美国单边主义的关税大棒，代价实实在在，却让世界看清了谁在真正担当。先说2008年金融危机，这哪是单纯的“贸易战”，分明是美国金融泡沫破裂后甩来的“烂摊子”。当时中国出口额三个月暴跌16%，2000万农民工返乡，珠三角工厂成片停工，为了不让全球经济掉进深渊，咱们咬着牙推出4万亿人民币刺激计划，修高铁、建桥梁、补基建，硬生生把世界GDP增速从-0.1%拉回2.5%。但代价也不小：人民币对美元汇率从6.39贬到6.83，地方政府债务翻了一番，钢铁产能过剩率超过30%，国际清算银行后来算过一笔账，中国为这场危机承担了相当于自身GDP12%的成本，比所有发达国家加起来还多。2018年的中美贸易战更直接，美国对着2500亿美元中国商品劈头盖脸加征25%关税，还把华为等企业列入“黑名单”。为了稳住外贸基本盘，人民币汇率不得不随市场波动，从6.3一路贬到6.9，外汇储备消耗了800亿美元，商务部数据显示，当年对美出口下降12%，2000多家做美国订单的工厂被迫转产东南亚。但咱们没学日本签“广场协议”，而是勒紧裤腰带搞“内循环”，2020年疫情后反而成了全球唯一正增长的主要经济体。可美国呢？关税账单90%落在本国消费者头上，2024年智库报告显示，美国企业每年多花1000亿美元买高价中国货，反倒加速了制造业向越南、印度转移。这两次“承压”背后，是中美完全不同的处世逻辑，2008年美国自己闯了祸，却让全世界买单：美联储疯狂印钞4万亿美元，把通胀压力甩给新兴市场，连欧洲盟友都没能幸免——2010年欧债危机，本质上就是美国次贷危机的“后遗症”，希腊等国被强制austerity（财政紧缩），民众街头抗议不断。2018年更绝，刚靠中国增持美债熬过金融危机，转眼就对“恩人”挥起关税大棒，连加拿大、墨西哥这些盟友都不放过，2020年还威胁要对欧盟汽车加征25%关税，气得德国总理默克尔公开说“不能再完全依赖美国”。现在回头看，中国这两次“输”，输的是短期汇率波动和企业利润，赢的是长期信任——2008年G20峰会后，越来越多发展中国家把中国当成“危机时的可靠伙伴”，2023年“一带一路”倡议吸引152个国家加入；而美国呢，每次危机后都“吃相难看”，2024年硅谷银行倒闭，优先保护本国富豪客户，让欧洲企业存在瑞士信贷的资金打水漂，直接引发国际银行业信任危机。两场“硬仗”下来，咱们肩膀上的“压痕”清晰可见，但腰板也更硬了——知道了在全球经济风暴里，光靠“让步”换不来尊重，只有扛住压力、练好内功，才能站稳脚跟。至于美国，当“甩锅”和“坑盟友”成了习惯，失去的就不只是信誉，还有人心。

中美差距又扩大了，一季度中国GDP跌至美国60%左右，究竟是什么原因？2025年一季度，中国GDP是31万亿元，美国却高达53.22万亿元，按汇率算中国GDP占比跌到了美国的60%左右。很多人纳闷，新闻里天天说中国经济增长，怎么实际差距反而拉大了？这背后其实藏着三个关键因素，个个都值得深挖。先看汇率这个"隐形杀手"。人民币对美元汇率就像过山车，2021年到2024年贬值了10%以上。举个例子，2021年1美元能换6.4人民币，到2024年变成7.2，这一贬值直接让中国GDP换算成美元后缩水了。要是按2021年的汇率算，中国GDP能突破20万亿美元，占美国的73%。可现实是，美元走强就像给中国GDP套上了紧箍咒，汇率波动对数据的影响比想象中大得多。再看统计方法的"门道"。中国用的是"生产法"，算的都是实实在在的产出，比如工厂造了多少汽车、农民收了多少粮食。美国用的是"支出法"，连军费、金融交易这些都算进去。就拿军费来说，美国一年花8000多亿美元，阿富汗战争打了20年花了2.26万亿美元，这些钱都算进GDP里。还有医疗，美国医疗支出占GDP近20%，人均医疗费是中国的10多倍，可人均寿命还比中国短。这种统计方法让美国GDP看着高，其实很多是"虚胖"。最后看经济结构的"虚实"。中国制造业增加值是美国的1.67倍，钢铁产量13.6亿吨，美国才0.8亿吨；汽车产量3016万辆，美国1060万辆。这些实打实的产业才是经济的"硬通货"。美国呢，金融、服务业占比超过80%，虚拟经济占比太大。就像建个临时码头花3.2亿美元，结果10天就被海浪冲垮，这种"豆腐渣"工程也能算GDP。所以表面上美国GDP高，但"含金量"远不如中国。其实，GDP只是个数字游戏。中国经济增速是美国的2倍，对世界经济增长贡献率超过30%。中国的新能源汽车、光伏、锂电池出口增长29.9%，这些新兴产业才是未来的希望。美国呢，政府债务突破34万亿美元，信用卡欠款超过1万亿美元，老百姓实际生活水平在下降。用汇率法比GDP，就像用不同的尺子量身高，根本不公平。说到底，中国经济的底气不在数字，而在实体经济。美国的数据看着漂亮，可背后是靠印钞、举债、战争堆起来的。真正的较量不在GDP排行榜，而在产业升级、科技创新和民生改善。中国正在下一盘大棋，从"制造大国"向"智造强国"转型，这种结构性调整需要时间，但却是真正的强国之路。美国要是继续玩数字游戏，早晚会尝到"虚胖"的苦头。

金融战的转折点第一，人民币有了锚定物。在沙特人民币直接换黄金。第二，人民币交易在全球有了交易系统。第三，数字人民币购物瞬间完成。第四，人民开始升值，股市开始上涨，楼市已经稳住。第五，全球大部分国家与我们交易开始使用人民币。第六，我国军事实力全球仰望。第七，中国举行国际会议大部分国家都来。第八，全球有实力的国家敢于站队。第九，美股开始下跌，美债收益率下跌。第十，美国内部斗争分化有明显裂痕。第十一，国际会议美国支持者不再多数。第十二，美军丑闻增多。以上种种现象已经明确看到中国与全球力量的大团结，而美国被边延化，世界大势巳成，趋势不可扭转。

转换为人民币汇率，相当于100人民币兑换20.9000澳元；或者100澳元兑换466.7400人民币。根据中国银行汇率牌价报价，截至23时01分，美元现汇买入价721.2300、现钞买入价721.2300、现汇卖出价724.2600、现钞卖出价724.2600、中行...

上一场贸易战中方打赢了吗？其实两场都输了。08年金融危机人民币第一次贬值，18年又贬值了一波。中国为全球经济扛了不少，可代价不小，房价飞涨、老百姓的日子不好过。而美国每次危机后都翻脸不认人，坑完中国坑盟友，信誉早就打上问号了。2008年全球经济危机，人民币在短期内直接贬值了32%，国内还面临地震、洪水、经济不稳定的情况下，还要举国承办奥运会。到了2018年，全球的经济再次遇到问题，人民币跌至13%，行业断崖式下跌，大片的厂商倒闭。反倒是美国每到危机时刻，就会露出“自私自利”的真面目。危机来临时，它虚情假意地寻求合作，可一旦危机缓解，就立刻翻脸不认人。对中国不断挑起贸易争端，加征高额关税，试图遏制中国经济发展；对自己的盟友，它也毫不手软，为了自身利益，肆意收割盟友的经济成果，把盟友当作可以随意宰割的“羔羊”。这种毫无诚信、背信弃义的行为，让美国在国际社会的信誉一落千丈，沦为众矢之的。所以我们庆幸，在美国争端的对手是极具韧性的中国。回溯往昔，我们遭遇过洪水猛兽般的自然灾害，面临过经济寒冬与外部封锁，可每一次都咬着牙挺了过来，还在困境中实现了产业升级、科技腾飞。国际形势风云变幻，挑战只会更多更复杂。但中国从不畏惧，凭借庞大的国内市场、完备的工业体系、勤劳智慧的人民，以及坚韧不拔的民族精神，定能披荆斩棘，在挑战中寻得新机遇，在变革中实现新跨越，书写更加辉煌的篇章。

主要资产是人民币为主的各位，之前拿着现金是好选择，但是很快就未必了。中国肯定要大放水，在国内我们至少要清晰的意识到，至少十万亿以上的人民币宽松已经酝酿很久了。本来美国降息，我们放水，一切顺理成章，但是川普一通骚操作，现在搞得大家都有点尴尬。但是，这个基本操作方向，不会有什么变化。我们头顶有一个巨大的水库，而且已经蓄水很久了。决心已下等待时机而已。唯一的疑问是靠目前近乎脑残的银行体系能否高效的灌溉下去。。。这个事情是要考虑美国，但是并非由美国决定的。所以当务之急，是持有高质量的人民币资产，这个我说了好几年了。另外，就是该花就花啊。一旦你花了，什么金融手段都收割不了你。你猜国家为什么激进的推进国补？其实至少有一个考虑，就是在贬值的时候，你该买的都买了。再具体一点，恒生指数低了。港股的国内优质企业便宜了。

中美持久战，为什么国内政策以稳为主。人民币国际化，不仅仅是货币的事儿，更关乎国家的综合实力。稳住国内经济，积极参与国际合作，才能让人民币在国际舞台上站稳脚跟。中国经济能起飞，靠的是卖货给全世界。早些年，人民币还没啥国际地位，买东西得拿黄金说话，工资一个月才一两百块，印钱可不敢乱来。到了90年代，情况变了，人民币开始跟美元挂钩，挣外汇成了头等大事。外汇多，就能换成人民币，国内经济就活起来了。1997年香港回归，港币成了对外贸易的“通行证”。它跟美元直接绑定，稳得像块铁，海外商家乐意收，大陆的货通过香港哗哗流向全球。那会儿，加入WTO还是个梦，香港就像个大港口，帮着把中国的货运出去。后来，2001年中国进了WTO，人民币的地位慢慢往上爬，但想在全球当大佬，得过三关。首先，得是制造业大国，这没问题，中国的工厂啥都能造。其次，币值得稳，汇率不能跟过山车似的。最后，全球得习惯用你的钱，可这习惯哪那么容易养成？国内还得刺激经济，办法就是放水，印点钱让市场热起来。可放水多了，人民币值钱不？币值一晃，国际化就泡汤了。这矛盾就像走钢丝，左边是国内经济，右边是全球信任，哪个都不能摔。这几年，美国没少给中国出难题。2020到2022年，美国加息，利率高得吓人，资本都想往外跑。中国要稳住人民币，国内就得少印钱，可少印钱经济就容易凉。关税战也来了，限制出口，贸易顺差少了，外汇储备就得掂量着用。最狠的是，美国老嚷着让人民币自由兑换，啥意思？就是想让海外资本冲进来抄底！中国没上当，外汇管制守得严严实实。2023年后，政策变聪明了，降准降息不再是单打独斗。2024年2月，央行降准0.5个点，1万亿流动性哗啦撒出去，不是为了硬撑，是配合化解债务、搞基建、推产业升级。人民币国际化还得慢慢来，币值稳住，资产得重新定价，国内经济也得往前跑，这条路，步子得迈得稳。