世良情感网

中美关税战打到这个份上了，中国会清空美债吗？这么说吧，我们再挺一个多月，6月份美国有到期的6万亿美债要还，到时候谁续买是个大问题，到时候香港、大陆的美债一起抛，美国就只有两条路可走，一条是进行热战，一条就是认输，放弃霸权。中美关税战打到现在，中国会不会清空美债？这个问题就像菜市场里的辣椒买卖，表面看是价格博弈，背后是整个市场的供需逻辑在起作用。咱们先从“辣椒市场”的例子说起——假设菜市场里辣椒进价1块，卖1块5，生意火爆，每天能卖十万斤，价格稳如泰山。菜贩甲天天这么卖，利润妥妥的。这时候突然有人说，要是菜贩甲突然把手里的辣椒全甩卖，市场价格会不会崩？但实际上，辣椒市场的需求是分散的，有人买是因为炒菜要用，有人囤货是为了转卖，还有人是投机。菜贩甲的十万斤辣椒就算全抛，可能被其他菜贩接盘，或者被餐馆抢购，价格可能短暂波动，但长期看市场需求还在，价格很快就会稳住。回到美债市场，道理差不多。中国持有美债就像菜贩甲手里的辣椒，美国国债市场规模超过36万亿美元，中国持有的不到5%（算上香港、台湾和离岸账户大概1.4万亿到1.6万亿美元）。就算中国全抛，美债市场的承接力也很强：美国本土机构、美联储、其他国家央行都是买家。比如2025年4月美国新发的两年期美债，投标倍数达到2.52倍，说明市场需求旺盛。而且美联储自己持有4.2万亿美元美债，完全有能力兜底。用户提到的“6月份美国有6万亿美债到期”其实是个误解。美国国债每年到期规模在8万亿到10万亿美元之间，分散在12个月里，单月到期的美债通常不超过1万亿美元。美国政府靠“借新还旧”维持债务循环，只要有人买新债，旧债就能还上。就像菜贩甲卖完十万斤辣椒，第二天又能从批发市场进新货，只要市场需求还在，生意就能继续做。中国抛售美债的实际效果有限，反而会伤了自己。美债价格和收益率是反向关系，抛售会导致价格下跌、收益率上升。但美国新发国债的利率会跟着涨，融资成本增加，这对美国来说是个压力。不过，美国可以通过加息吸引买家，或者让美联储直接印钞买债。而中国抛售美债，手里的美元资产会缩水，外汇储备价值受损。比如2025年2月中国增持235亿美元美债，说明中国仍在根据市场情况调整持仓，而非一味抛售。中美经济相互依赖就像菜市场里的买卖双方。中国是美国最大的贸易伙伴之一，美国消费者依赖中国的低价商品，美国企业依赖中国的供应链。中国持有美债是外汇储备管理的一部分，也是维护美元流动性的需要。如果中国清空美债，就像菜贩甲突然不卖辣椒了，不仅自己没了利润，还会影响整个市场的稳定。另外，香港和台湾的美债持有量（分别为2738亿和2948亿美元）主要是金融机构和私人投资者的市场行为，不是政府直接控制的。就算大陆抛售，香港的美债抛售也未必能同步，因为投资者会根据市场情况自主决策。最后，美国的霸权不是靠美债单一支撑的，而是军事、科技、金融等多方面的综合实力。中国减持美债是长期战略，比如增持黄金、推动“一带一路”倡议，但短期内清空美债对美国的打击有限，反而可能引发全球金融动荡，损害中国自身利益。就像菜贩甲想通过甩卖辣椒搞垮市场，结果可能是自己血本无归，而市场很快被其他卖家填补。总结来说，中国不会轻易清空美债，抛售的实际效果和风险不成正比。美国的债务问题是结构性的，需要长期解决，而不是靠短期抛售就能击垮。中美关系更像是菜市场里的买卖双方，相互依赖又相互博弈，谁也离不开谁。

全世界现在都在赌中国和美国到底谁先扛不住。目前的状况是中国有货，美国有钱，但美国有钱买不到中国货，中国有货却卖不成钱。这场全球瞩目的经济拉锯战，表面看是供需失衡，实则是稀缺与价值的终极博弈。货和钱，哪个更硬？答案藏在市场逻辑和两国现状里。现在中美这场经济拉锯战，就像两个人在泥潭里摔跤——美国攥着美元当拳头，中国握着实实在在的货当盾牌。表面看是钱和货的对抗，其实是信用崩塌与价值重构的生死局。先看美国这边，美元霸权的老底正在被自己掏空。过去美国印钞机一开，全球都得跟着买单，可现在这招越来越不灵了。到2025年，美国国债已经堆到36.2万亿美元，相当于每个美国人背了10万美元的债。更要命的是，这些债里有9.3万亿美元今年就要到期，可美国政府连利息都快还不起了。以前各国还抢着买美债当“安全资产”，现在日本带头抛售1200亿美元，中国连续4个月增持黄金，连巴西、阿根廷都开始用人民币结算大豆。美国财政部急得像热锅上的蚂蚁，只能靠“借新还旧”拆东墙补西墙，结果30年期美债收益率突破5%，创下20年新高。这就好比一个赌徒欠了一屁股债，还在赌场里硬充阔佬，早晚得穿帮。再看中国手里的“货”，那可是实实在在的硬通货。就拿稀土来说，中国控制着全球92%的重稀土加工产能，美国F-35战斗机的隐形涂层、EUV光刻机的激光靶材，都得靠中国的钆、铽等稀土材料。中国一收紧出口，美国洛克希德・马丁公司的F-47生产线立马瘫痪，量产计划从2030年推迟到2035年。美国想从废旧硬盘里回收稀土，可这点量连塞牙缝都不够；又打算去深海挖矿，结果被国际社会集体反对，连开采出来的原矿都得运回中国精炼。这就像古代打仗，中国攥着粮草，美国拿着一堆借条，谁更有底气一目了然。更关键的是，中国的“货”正在重塑全球价值体系。人民币已经成了全球第四大支付货币、第三大贸易融资货币，80多个国家把它当外汇储备。美国搞制裁，中国就和40多个国家签本币互换协议，用数字人民币绕开美元结算。以前美国一加息，全世界跟着抖，现在中国M2增长7%，外汇储备3.24万亿美元，金融体系稳如泰山。就拿中美关税战来说，美国对中国商品加征25%关税，结果83%的成本都被美国企业和消费者扛了，中国通过供应链转移和市场多元化，反而把大豆采购价压低了7%。这就像两个人比武，美国出拳越狠，自己反弹得越疼。美国的“钱”之所以越来越虚，根子在它的经济模式。美元霸权本质上是“借债消费”的庞氏骗局，靠全球输血维持高福利社会。可现在这套玩不下去了：国内两党为了债务上限吵得不可开交，政府停摆成了家常便饭；国外盟友离心离德，欧洲被美国能源制裁坑得叫苦连天，中东国家开始用人民币买石油。反观中国，14亿人的统一大市场、完整的工业体系、全球最大的5G和新能源车产能，这些才是真正的“硬通货”。美国想用关税逼中国让步，结果中国扩大内需，14亿人从“买苹果”变成“用华为”，美国农民的大豆只能烂在仓库里。这场博弈的结局其实早有伏笔。历史上英镑霸权衰落用了70年，美元霸权的崩塌可能更快。当日本把万亿美元美债当成谈判筹码，当沙特用人民币结算石油，当巴西、阿根廷加入“去美元化”阵营，美元的“皇帝新衣”正在被一层层扒掉。而中国的“货”，从稀土到新能源车，从5G到量子计算，正在成为全球产业链的“定海神针”。现在的美国就像拿着假钞的赌徒，越赌越输；中国则是握着真金白银的庄家，底气十足。这场经济拉锯战的最终赢家，答案其实已经写在市场规律里了。信息来源：新华财经客户端2025-04-17《「财经分析」逾36万亿美元联邦债务承受之重未来举债维艰亦或存违约可能》

上证报中国证券网讯（记者...长期以来，我国外汇储备以安全、流动和保值增值为目标，按照市场化、专业化原则在国际金融市场开展投资，实现了投资组合较为有效地分散化。单一市场、单一资产的变动对我国外汇储备的影响总体有限。