万万没想到！王健林这步棋下得够狠！万达集团2024上半年财报显示，总负债突破3000亿，而他在大连价值3亿的管理公司，也在5月12日被冻结，截至目前，老王被执行的资产，已经突破75亿！回看万达这些年的轨迹，就像坐过山车一样刺激，2016年还是高光时刻，王健林三度登顶中国首富，万达广场开遍全国，文旅、影视、体育多点开花。谁曾想，短短几年后，这个商业巨无霸会陷入如此被动的局面。从港股退市回A失败，到"三道红线"压顶，再到如今频繁甩卖资产、股权冻结、债务缠身，老王的每一步都走得如履薄冰。最让人唏嘘的是万达的"卖卖卖"模式，这两年，老王几乎把能卖的资产都摆上了货架——从一线城市的万达广场到酒店管理公司，甚至连核心的万达商管控股权都让了出去。接盘的大多是保险公司，比如新华保险一口气拿下7座万达广场。但即便如此，3000亿的债务大山依然纹丝不动。有业内人士算过一笔账：万达自持的广场约290座，按现在的行情，就算全卖了也填不上窟窿。更扎心的是，商业地产行情低迷，这些资产的实际价值可能远低于账面数字。老王的日子不好过，儿子小王却活成了另一个极端，资料里那句"退休老大爷"的形容简直精准——拿着老爸给的本钱创业失败，转头就跑到国外享受人生，完全置身事外。这种反差让人不禁感叹：同样是王家的人，面对危机时的态度天差地别。老王还在为了一笔笔债务东奔西走，甚至被戏称比996的打工族还拼；而小王早就看透一切，过起了财富自由的生活。债务纠纷更是剪不断理还乱，融创追着要95亿回购款，苏宁讨要50亿，永辉超市也来插一脚要求履约。这些当年雪中送炭的白衣骑士，如今都成了催债人。万达虽然咬定协议里没回购条款，但法律纠纷的拉锯战只会进一步消耗企业元气。天眼查上那串长长的被执行人记录，就像挂在万达脖子上的沉重枷锁。现在回头看2017年那场世纪大交易，或许正是转折的开始。当年老王壮士断腕卖掉76家酒店和13个文旅项目，看似化解了危机，实则埋下了今日的隐患。对赌协议就像高利贷，上市失败后的连锁反应让万达越陷越深。而"三道红线"政策的出台，更是直接掐断了房企借新还旧的生存逻辑。时代变了，靠高杠杆滚雪球的发展模式行不通了，这是所有房企的集体困境，只不过万达的摊子铺得太大，摔得也更重。眼下最现实的问题是：万达还能卖什么？酒店管理公司卖了24亿，广场卖了几十座，连商管公司的控股权都交出去了。剩下的资产要么不值钱，要么没人接盘。保险公司虽然还在收购，但明显挑肥拣瘦——只拿核心地段优质资产，而且压价厉害。更关键的是，这种拆东墙补西墙的做法，终究不是长久之计。老王现在的处境，很像当年香港电影里的赌神——手里明明只剩最后几张牌，却还要保持微笑稳住局面。但商场不是电影，没有导演喊"卡"就能重来。万达的未来，或许取决于两个变量：一是能否在轻资产运营上找到新出路，二是债务重组能否争取到喘息空间。毕竟，万达广场的运营能力仍是行业标杆，这个基本盘还在。
