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A股面临世界性难题：股市应该为谁服务？公司大股东还是投资者？

融资与投资是股市基本的两大功能。让投资者有收益，企业能融到资，也是股市存在的最基本目的。注重融资的同时，需要考虑投资者的

有一个词，相信大家都不会觉得陌生，那就是去散户化。如果这个市场真的去散户化了，那么这个市场真的会走向成熟，越来越好吗？去

现在的A股市场，只有中小股民是依靠股市上涨赚钱的。作为市场的主力机构以及大资金，可以通过做多赚钱，还可以通过做空赚钱。所

引入成熟市场发达的做空工具，却忽视成熟市场做空做多都可以的市场环境；引入成熟市场的量化交易，却忽视成熟市场T＋0的交易规

A股市场是一个散户为交易主体的市场，量化交易引进于成熟市场，但是成熟市场是一个机构为交易主体的市场。在一个90％以上为散

融资市场与投资市场最大的不同就是，融资市场是从股市中拿走钱，市场上实行零和博弈，一方赚钱则另一方亏钱。投资市场是上市公司

作为一个股民，经常会听到这么一句话：保护中小投资者。这句话怎么听，都应该是一句正面的、对散户有利的话。弱者才需要保护，从

看看世界股市：欧美股市创历史新高，印度股市更是以倍数上涨，甚至连日本股市都创历史新高了。十几年三千点的股市，稳定是稳定，

成熟市场以美国股市为例，投资者买卖股票收取一定交易费用外，股票赚钱了，还收取资本利得税。也就是说，美股市场默认投资者是能

中小股民在股市到底能不能赚到钱？据统计，股民最终以正收益离开市场的只有2％。也就是说绝大多数的股民，都是来股市当金融消费

一个以中小股民为交易主体，占比90％以上的市场，量化交易、做空工具横行，中小股民的利益如何保障？中小股民只能T＋1只能做

世界股市、成熟市场基本都是T＋0的交易规则，所有投资者都可以做空或者做多。A股市场，引入了成熟市场的量化交易以及发达的做

一，融资额世界第一，5年IP0近2.4万亿，公司再融资近4.2万亿。二，全世界最稳定的股市，十几年始终徘徊于三千点。三，

美国股市、德国股市、法国股市、英国股市、日本股市、印度股市，世界主要国家的股市都已经创下了历史新高。为什么我们的经济发展

如果分红变为回购注销；如果禁止大股东在二级市场减持套现；如果交易规则变为散户T＋0机构T＋1，能否一改股市之气象？现在的

中小股民怀揣着赚钱的梦想进入股市，期待着能享受到经济发展带来的红利。令人遗憾的是，这个市场实实在在的辜负了股民。三千点已

在股市中，有二亿多的股民，六亿多的基民，他们是国内最大的消费群体，更是消费的主力军。他们在资本市场中赚不到钱，甚至亏钱，

股市应该是让企业能融到资金，投资者能享受到经济发展带来的红利。不应该是极少数人赚的盆满钵满，而绝大多数人，是来做贡献的，

不知道从什么时候开始的，股市中量化交易的成交量，已经达到了三分一甚至更多。这种电脑全自动的交易模式，大有取代传统手动下单

我们的股市拥有着发达的做空工具，以及每秒299次的量化交易。这些交易工具成熟市场也有，但不同的是，成熟市场是T＋0的交易